[證券法論文]跨國銀行準入東道國證券業(yè)的法律問題-全文預覽
【正文】 “中國墻”或“信息隔離墻”（Informationretaking Wall），是綜合性銀行內部設置的一種信息隔離機制，目的是為了控制或者隔離不同部門之間的信息流動，防止利益沖突及內幕交易的發(fā)生。 必須達到良好管理（wellmanaged）的要求。對于形式上已是銀行持股公司制的外國銀行，其轉化條件與美國國內銀行一樣，實行充分的國民待遇，但問題是，在美國經營的許多外國銀行均采用分行或代理行形式，其轉化為金融持股公司便不能簡單套用《金融服務現代化法》所確定的轉化條件和轉化程序。德國全能銀行模式最大限度地拓寬了銀行的利潤來源，多元化經營客觀上也有分散風險的作用，從而有助于銀行“做大做強”，成為跨國銀行普遍青睞的跨業(yè)準入形式。德國的全能銀行制具有深厚的經濟、歷史、文化背景?！ ∩虡I(yè)銀行可從事資產抵押類（assetbacked）的證券交易及私募發(fā)行業(yè)務。母行須建立子公司并控制子公司50%以上的股本方可參與其它業(yè)務。其中，主要從事證券投資信托業(yè)務的只有信托銀行。與人們預先的猜測不同，該法并沒有廢止銀行持股公司這一分業(yè)經營模式下銀行變相從事證券業(yè)務的組織形式，二是從法律上減少既往立法對銀行持股公司在金融業(yè)務上的限制和要求，確立了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)之間相互參股和業(yè)務滲透的合法性，將傳統的銀行持股公司升格為“金融持股公司”。其主要規(guī)定如下：[5] 限制外國銀行在美國各州之間的存貸款活動； 要求外國銀行分支機構與代表處適用美聯儲關于國內銀行的標準和要求，實行國民待遇； 要求經營零售業(yè)務（指10萬美元以下的存款業(yè)務）的外國銀行分行辦理存款保險； 要求外國銀行適用美國立法關于銀行持股公司從事非銀行業(yè)務的限制； 加入聯儲系統的外國銀行分行或代表處，可享有美聯儲的折扣和優(yōu)惠待遇。在某些情況下，盡管公司持有的股權低于25%，但它能通過其它方式有效控制銀行董事會的選舉，并有能力對銀行經營管理決策施加決定性影響，這樣的公司也可稱之為銀行持股公司。即使是銀行業(yè)與證券業(yè)發(fā)展程度較高的發(fā)達國家，在準入形式上也往往根據本國的國情作出迥異的選擇，概括起來，主要有以下三種組織模式： ?。ㄒ唬┮悦绹鵀榇淼你y行持股公司模式 1933年美國國會通過的《格拉斯－斯第格爾法》（GlassSteagall Act，以下簡稱GS法）明確規(guī)定商業(yè)銀行與投資銀行在業(yè)務上必須嚴格分離，從而奠定了此后半個多世紀美國銀行分業(yè)經營的基本模式?？鐕y行為了增加承銷收益或規(guī)避承銷風險，往往利用優(yōu)惠的融資條件或其它誘惑吸引投資者從事證券交易，從而產生銀行信用擴張的效果。若銀行自行承銷、買賣而持有的證券數額較大，在證券市場波動頻繁時，銀行的清償能力及經營體系將處于不穩(wěn)定狀態(tài)，一肆股市暴跌，便會危及銀行的自身安全，進而殃及整個信用體系。混業(yè)經營體制下存在的利益沖突一直是分業(yè)經營的支持者反對銀證融合的有力理由，跨國銀行特有的國際背景則加劇了利益沖突的復雜性?！ ∮捎诟鲊?、經濟、文化背景的不同，對銀行業(yè)與證券業(yè)關系的制度設計也存在差異，大體上可區(qū)分為兩類制度模式：一是混業(yè)經營模式（亦稱為銀證融合模式），在此模式下，銀行不僅可以經營傳統的商業(yè)銀行業(yè)務，而且可以跨營證券、保險、信托、金融衍生業(yè)務及其它新興金融業(yè)務；二是分業(yè)經營模式（亦稱為銀證分離模式），即銀行只能從事存貸款、信用交易等傳統的商業(yè)銀行業(yè)務，不能跨營證券、保險等其它業(yè)務。. . . . .【證券法論文】跨國銀行準入東道國證券業(yè)的法律問題 一、跨國銀行準入東道國證券業(yè)的利益沖突及其危害 所謂利益沖突（Conflicts of Interest），是指某個人、某些人或某類利益集團同時對于不同的某些個人、集團或者組織以及某種事物在忠誠和利害關系上發(fā)生矛盾的現象?！ ∩鲜隼鏇_突在實踐中造成種種弊害，主要表現在以下四個方面：[2] 銀行、證券市場特質迥異，若銀行過度介入證券業(yè)務，將會增加銀行的經營風險，危及銀行的安全穩(wěn)健經營。 跨國銀行與其客戶的利益沖突，客觀上增加了證券市場的風險，危害了證券市場的健康發(fā)展?！ 《⒖鐕y行準入東道國證券業(yè)的組織模式 跨國銀行采取何種模式進入東道國證券市場，受各國
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