[證券法論文]跨國(guó)銀行準(zhǔn)入東道國(guó)證券業(yè)的法律問題-閱讀頁
2025-07-13 08:55本頁面
【正文】 給本國(guó)金融安全造成沖擊，于是于2000年12月21日通過了《金融持股公司最后修正條例》，為那些有資格成為金融持股公司的外國(guó)銀行設(shè)置了轉(zhuǎn)化條件和轉(zhuǎn)化程序。具體判斷外國(guó)銀行是否達(dá)到資本十分充足的要求，有以下一些輔助性標(biāo)準(zhǔn)：（1）外國(guó)銀行的母國(guó)監(jiān)管當(dāng)局已采取《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定的資本金管理標(biāo)準(zhǔn)；（2）必須符合如下一些資產(chǎn)比例要求：一級(jí)資本與風(fēng)險(xiǎn)總資產(chǎn)比率需達(dá)6%，總資本與風(fēng)險(xiǎn)總資產(chǎn)的比率需達(dá)10%，一級(jí)資本與總資產(chǎn)的杠桿比率需達(dá)3%；（3）美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)認(rèn)定該外國(guó)銀行的資本質(zhì)量與相應(yīng)美國(guó)銀行的資本具有可比性。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)確立的內(nèi)部評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)，一家被確定為達(dá)到“良好管理”標(biāo)準(zhǔn)的銀行應(yīng)具備如下法律特征：（1）外國(guó)銀行必須就其在美國(guó)境內(nèi)的全部分支機(jī)構(gòu)取得至少一項(xiàng)滿意的綜合評(píng)級(jí)；（2）外國(guó)銀行的母國(guó)監(jiān)管當(dāng)局必須確認(rèn)其已同意該銀行在美國(guó)境內(nèi)擴(kuò)展證券業(yè)務(wù)；（3）外國(guó)銀行的管理層必須達(dá)到一家“良好管理”的美國(guó)銀行所要求的標(biāo)準(zhǔn)。美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)要求母國(guó)監(jiān)管當(dāng)局必須有能力對(duì)申請(qǐng)銀行進(jìn)行綜合并表監(jiān)管，如果一家外國(guó)銀行不受母國(guó)監(jiān)管機(jī)關(guān)的并表監(jiān)管，即可被認(rèn)為是不符合“資本十分充足”和“良好管理”要求的銀行，美聯(lián)儲(chǔ)可徑行裁決不許其轉(zhuǎn)化為金融持股公司?！ ‰m然“信息長(zhǎng)城”制度最初僅限于對(duì)綜合性證券機(jī)構(gòu)濫用信息優(yōu)勢(shì)的行為加以規(guī)制，但隨著世界范圍內(nèi)銀證混業(yè)經(jīng)營(yíng)的迅猛發(fā)展，許多國(guó)家將“信息長(zhǎng)城”擴(kuò)展適用于以跨國(guó)銀行為主體的金融集團(tuán)。并且為此目的授權(quán)或要求由一部分業(yè)務(wù)的受雇人保留該信息，防止其它部分業(yè)務(wù)的受雇人取得”。這主要是考慮到“信息長(zhǎng)城”本質(zhì)上是一種經(jīng)法律確認(rèn)的自律機(jī)制，各金融機(jī)構(gòu)的具體情況千差萬別，如何保障機(jī)構(gòu)各部門間的信息隔離，應(yīng)根據(jù)各金融企業(yè)自身的特性辨癥施治，從外部設(shè)置整齊劃一的模式只會(huì)適得其反。守則至少應(yīng)涵蓋如下內(nèi)容：（1）哪些情況下可能發(fā)生對(duì)信息的濫用和利益沖突；（2）信息隔離的具體手段和程序，如跨部門查閱資料的限制、公共場(chǎng)所不得談?wù)搩?nèi)幕信息、跨部門職員調(diào)動(dòng)的限制等；（3）規(guī)定詳盡的罰則。 上述專門機(jī)構(gòu)與人員應(yīng)定期、經(jīng)常地監(jiān)督、檢查守則的執(zhí)行情況?！ ?對(duì)機(jī)構(gòu)職員進(jìn)行培訓(xùn)，教育和警誡他們不得濫用或泄露內(nèi)幕信息?！ ?yīng)當(dāng)對(duì)公司所有的交易、咨詢及其它業(yè)務(wù)登記備案?？鐕?guó)銀行進(jìn)入東道國(guó)證券市場(chǎng)后，由于其組建的金融服務(wù)集團(tuán)部門龐雜、業(yè)務(wù)繁多，對(duì)其的監(jiān)管尤其是跨業(yè)監(jiān)管成為令監(jiān)管機(jī)關(guān)相當(dāng)頭疼的棘手問題。但有些學(xué)者對(duì)此表示疑慮，他們認(rèn)為上述目標(biāo)只是監(jiān)管當(dāng)局一廂情愿的想法，實(shí)踐證明跨國(guó)銀行及其業(yè)務(wù)部門在盈利性和安全穩(wěn)健性的思想斗爭(zhēng)中，永遠(yuǎn)是前者占上風(fēng)，依靠跨國(guó)銀行自律建立的“信息長(zhǎng)城”薄得像層紙，在跨國(guó)銀行資本覓利性的驅(qū)動(dòng)下很容易就會(huì)支離破碎。 “限制清單”（Restrictive List）制度要求金融機(jī)構(gòu)一旦獲得有關(guān)某種證券的內(nèi)幕信息，或者建立了與該證券有關(guān)的某種業(yè)務(wù)聯(lián)系（如訂立了承銷協(xié)議），就應(yīng)將該證券列入一特別清單，該金融機(jī)構(gòu)不得再向客戶推薦或自己買賣該證券，也不得向機(jī)構(gòu)內(nèi)部的未經(jīng)授權(quán)的工作人員泄露與該證券有關(guān)的各種信息?！ 氨O(jiān)視清單”（Watch List）有效地彌補(bǔ)了“限制清單”的上述缺陷。對(duì)于被列入監(jiān)視清單的證券，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)其業(yè)務(wù)予以監(jiān)控，并盡量對(duì)其分析、研究和交易保持低調(diào)?！ 。ㄈ╋L(fēng)險(xiǎn)隔阻――“防火墻”（Fire Wall）制度 風(fēng)險(xiǎn)傳染問題在各國(guó)的金融集團(tuán)中都屢見不鮮，如何允許跨國(guó)銀行從事證券業(yè)務(wù)而又不危及金融體系的穩(wěn)定性呢？“防火墻”的制度設(shè)想便應(yīng)運(yùn)而生。如美國(guó)的跨國(guó)銀行早先采用銀行持股公司的證券子公司的形式參與證券業(yè)務(wù)，1999年《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》頒布之后，轉(zhuǎn)而以金融持股公司的形式兼營(yíng)證券業(yè)務(wù)；日本則要求跨國(guó)銀行介入證券業(yè)必須采取異業(yè)子公司的形式。具體涵蓋以下一些內(nèi)容： ?。?）跨國(guó)銀行與證券公司或其證券附屬機(jī)構(gòu)之間的資金流動(dòng)限制?！ 。?）競(jìng)業(yè)禁止。 ?。?）對(duì)交易條件和交易期限的限制?！ 。?）母子公司經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所的限制。 （5）母子公司間的信息隔離制度。 “防火墻”制度應(yīng)在防范跨國(guó)銀行利益沖突與提升跨國(guó)銀行經(jīng)濟(jì)效率二者之間尋找一種平衡。因此，各東道國(guó)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)在公平與效率之間尋求某種平衡，根據(jù)本國(guó)國(guó)情創(chuàng)制適度的金融“防火墻”。是狼就要練好牙，是羊就要練好腿。不奮斗就是每天都很容易，可一年一年越來越難。拼一個(gè)春夏秋冬！贏一個(gè)無悔人生！早安！—————獻(xiàn)給所有努力的人.學(xué)習(xí)
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