[證券法論文]跨國銀行準(zhǔn)入東道國證券業(yè)的法律問題-文庫吧資料
2025-07-04 08:55本頁面
【正文】 lmanaged）的要求。該條例所規(guī)定的轉(zhuǎn)化條件，實(shí)際上也就是外國銀行進(jìn)入美國證券市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件，具體主要有以下三方面的要求： 必須符合資本十分充足（wellcapitalized）的要求。對(duì)于形式上已是銀行持股公司制的外國銀行，其轉(zhuǎn)化條件與美國國內(nèi)銀行一樣，實(shí)行充分的國民待遇，但問題是，在美國經(jīng)營(yíng)的許多外國銀行均采用分行或代理行形式，其轉(zhuǎn)化為金融持股公司便不能簡(jiǎn)單套用《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》所確定的轉(zhuǎn)化條件和轉(zhuǎn)化程序。 ?。ㄒ唬脑纯刂屁D―加嚴(yán)跨國銀行進(jìn)入證券市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件 雖然發(fā)達(dá)國家在處理外國銀行準(zhǔn)入問題一貫奉行“國民待遇”和“競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì)均等”原則，但卻多將跨國銀行準(zhǔn)入本國證券市場(chǎng)的問題作為國民待遇的例外，規(guī)定了較本國銀行更為嚴(yán)格的準(zhǔn)入條件。德國全能銀行模式最大限度地拓寬了銀行的利潤(rùn)來源，多元化經(jīng)營(yíng)客觀上也有分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，從而有助于銀行“做大做強(qiáng)”，成為跨國銀行普遍青睞的跨業(yè)準(zhǔn)入形式。19世紀(jì)時(shí)新統(tǒng)一的德國對(duì)證券轉(zhuǎn)讓征收轉(zhuǎn)讓稅，為了逃避稅負(fù)，股票所有人大多將股票存托于銀行，由銀行代其進(jìn)行交易，從而形成根深蒂固的銀證融合傳統(tǒng)。德國的全能銀行制具有深厚的經(jīng)濟(jì)、歷史、文化背景?！ 。ㄈ┮缘聡鵀榇淼娜茔y行（Universal Bank）模式 德國的全能銀行最具開放性和自由性，它可以涉足幾乎所有的金融業(yè)務(wù)，不僅包括商業(yè)銀行的存、貸、匯業(yè)務(wù)，投資銀行的債券、股票、外匯、期貨、衍生性金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)，還包括保險(xiǎn)、項(xiàng)目融資、投資咨詢、證券經(jīng)紀(jì)、基金管理、抵押、租賃等金融業(yè)務(wù)?！ ∩虡I(yè)銀行可從事資產(chǎn)抵押類（assetbacked）的證券交易及私募發(fā)行業(yè)務(wù)。例如銀行的證券子公司在設(shè)立之初不得從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。母行須建立子公司并控制子公司50%以上的股本方可參與其它業(yè)務(wù)。1992年6月，日本國會(huì)通過了《金融改革法》（the Financial Reform Act），對(duì)以往的證券交易法與銀行法作了重要修訂，該法的核心內(nèi)容之一是允許銀行、證券、信托三種不同形態(tài)的金融機(jī)構(gòu)能夠以“異業(yè)子公司”的形式相互滲透，實(shí)行業(yè)務(wù)交叉，即銀行可設(shè)立一個(gè)從事證券業(yè)務(wù)的子公司；證券公司也可設(shè)立一家銀行子行；銀行或證券公司可設(shè)立信托子公司；但不允許保險(xiǎn)公司參與其它金融業(yè)務(wù)。其中，主要從事證券投資信托業(yè)務(wù)的只有信托銀行?！ 。ǘ┮匀毡緸榇淼漠悩I(yè)子公司（Subsidiary for Different Business Activities） 模式 二戰(zhàn)之后，日本長(zhǎng)期實(shí)行銀行業(yè)務(wù)與證券、信托和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)分離的分隔（segmenting）管制，日本監(jiān)管當(dāng)局的分業(yè)管制主要基于以下三個(gè)原因：（1）實(shí)現(xiàn)資金的有效利用和配置；（2）防止過度競(jìng)爭(zhēng)，保持金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性；（3）避免重蹈二戰(zhàn)之前日本銀行業(yè)過度集中和利益沖突的覆轍。與人們預(yù)先的猜測(cè)不同，該法并沒有廢止銀行持股公司這一分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式下銀行變相從事證券業(yè)務(wù)的組織形式，二是從法律上減少既往立法對(duì)銀行持股公司在金融業(yè)務(wù)上的限制和要求，確立了銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)之間相互參股和業(yè)務(wù)滲透的合法性，將傳統(tǒng)的銀行持股公司升格為“金融持股公司”。[6] 1999年11月，在經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的辯論之后，美國國會(huì)最終通過了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》并經(jīng)克林頓總統(tǒng)簽署成為正式法律。其主要規(guī)定如下：[5] 限制外國銀行在美國各州之間的存貸款活動(dòng)； 要求外國銀行分支機(jī)構(gòu)與代表處適用美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)于國內(nèi)銀行的標(biāo)準(zhǔn)和要求，實(shí)行國民待遇； 要求經(jīng)營(yíng)零售業(yè)務(wù)（指10萬美元以下的存款業(yè)務(wù)）的外國銀行分行辦理存款保險(xiǎn)； 要求外國銀行適用美國立法關(guān)于銀行持股公司從事非銀行業(yè)務(wù)的限制； 加入聯(lián)儲(chǔ)系統(tǒng)的外國銀行分行或代表處，可享有美聯(lián)儲(chǔ)的折扣和優(yōu)惠待遇。持股公司的設(shè)立并非為了控制銀行，它本身也并非經(jīng)營(yíng)實(shí)體，而是美國與外國的跨國銀行用于實(shí)現(xiàn)跨業(yè)經(jīng)營(yíng)和擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)地域的一種變通形式。在某些情況下，盡管公司持有的股權(quán)低于25%，但它能通過其它方式有效控制銀行董事會(huì)的選舉，并有能力對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理決策施加決定性影響，這樣的公司也可稱之為銀行持股公司。在此情勢(shì)下，銀行持股公司便應(yīng)運(yùn)而生。即使是銀行業(yè)與證券業(yè)發(fā)展程度較高的發(fā)達(dá)國家，在準(zhǔn)入形式上也往往根據(jù)本國的國情作出迥異的選擇，概括起來，主要有以下三種組織模式： ?。ㄒ唬┮悦绹鵀榇淼你y行持股公司模式 1933年美國國會(huì)通過的《格拉斯－斯
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