【正文】 的股票類別 ? H股、 N股及 S股 ： 注冊地在內(nèi)地（ 境內(nèi)注冊） ，上市地在香港、紐約、新加坡的外資股。 ? Ｂ股： 境內(nèi)上市外資股 ，又 稱做人民幣特種股 。 優(yōu)先股（ preferred stock） ：指在股利派發(fā)和剩余財產(chǎn)的分配的順序上優(yōu)先于普通股的股票。 即 股票的流通和發(fā)行超越各國的國界。 國際間接投資的收益是： 利息、股息、買賣證券的差價。 自發(fā)性和投機性 國際間接投資受國際間 利率差別 的影響而表現(xiàn)為一定的 自發(fā)性 ，往往自發(fā)地從低利率國家向高利率國家流動。 投資內(nèi)涵不同 國際間接投資又可稱為“ 國際金融投資 ”，一般只涉及到金融領(lǐng)域的資金，即貨幣資本運動。 國際間接投資與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)（因為無控制權(quán)）， 隨著二級市場的日益發(fā)達與完善，證券可以 自由買賣，流動性大，風(fēng)險性小。因為投資者 不可能 僅僅依靠購買某國政府的債券而取得對該國籌資者 (企業(yè) )經(jīng)濟活動的控制權(quán)。第四章 國際間接投資 第一節(jié) 國際間接投資 概述 第二節(jié) 國際股票投資 第二節(jié) 國際債券投資 第一節(jié) 國際間接投資概述 ?一、 國際間接投資的概念 ?二、 國際間接投資與國際直接投資的區(qū)別 ?三、 國際 間接投資 的發(fā)展趨勢 概述 一、國際間接投資的概念 ? 國際間接投資 ： 又稱 國際證券投資 （ International portfolio investment）。 ? 所以，有人將 “ 非限制性國際貸款 ” （無控制權(quán)）歸入國際間接投資 內(nèi)容中，而將 “ 限制性國際貸款 ” （有控制權(quán)） 歸入國際直接投資內(nèi)容中 。 國際直接投資一般都要參與一國企業(yè)的生產(chǎn)，生產(chǎn)周期長，資金一旦投入某一特定的項目，要抽出投資比較困難，其流動性小，風(fēng)險性大 。運用的是 虛擬資本 。 它具有較大的 投機性 。 國際直接投資的收益是： 利潤。 定義二 ： 國際股票 是指世界各大公司為 籌集資金 按有關(guān)規(guī)定 ， 在 國際金融市場上 發(fā)行和參加交易 的股票 （ 從籌資人角度的界定 ） 。 優(yōu)先取得股息或公司破產(chǎn)后剩余財產(chǎn)的分配權(quán)，股息固定，無選舉權(quán)和投票權(quán)。是指在中國境內(nèi)注冊的股份有限公司向境內(nèi)外投資者發(fā)行、募集外幣資金并在中國境內(nèi)證券交易所上市交易的股票。 1993 年 7 月 15 日，青島啤酒股份有限公司在香港聯(lián)合交易所上市，成為中國首家境外上市企業(yè)。 公司名稱 上市日期 公司市值 分眾傳媒 2023年 07月 13日 百度 2023年 08月 05日 網(wǎng)易 2023年 06月 30日 攜程網(wǎng) 2023年 12月 09日 新浪 2023年 04月 13日 盛大 2023年 05月 13日 如家 2023年 10月 26日 晶澳太陽能 2023年 02月 07日 搜狐 2023年 07月 12日 第九城市 2023年 11月 15日 N股 : 在納斯達克上市的部分中國股票 ? （三）股票的收益 ? 收益有： ? ：股息（ 現(xiàn)金股息和股票股息 ）、紅利。 ? （一）直接海外上市的國際股票 ? 是指： 在外國發(fā)行的直接以當?shù)刎泿艦槊嬷挡⒃诋數(shù)厣鲜薪灰椎墓善?。 紐約證券交易所的上市條件相當嚴格，能在該交易所上市的股票都屬于績優(yōu)股，而 外國公司在 紐約證券交易所 掛牌的要求就更加嚴格了，必須達到的最低標準有： 有形凈資產(chǎn)要求達到 1億美元 ；在過去三年中連續(xù)盈利，且在最后一年不少于 250萬美元，前兩年每年 不少于 200萬美元 或最后一年不低于 450萬美元，三年累計不少于 650萬美元； 擁有 100股以上的股東不少于 2 000名，公眾持有的股票超過250萬股 ；公開發(fā)行的股票市值不低于 1億美元。 柜臺市場主要從事未上市證券的交易 說明： 存托憑證持有人擁有的權(quán)力與原始股票持有人相同 二、國際股票的分類 ? [說明 ] ? 存托憑證 本質(zhì)上仍是股票 ，且比外國股票更為 便捷 ： ? （ 1） 以本國（地區(qū)）貨幣為結(jié)算單位，避免投資者因匯率波動引起的外匯結(jié)算風(fēng)險； ? （ 2）為本國投資者突破金融管制提供便利。美國存托憑證代表可在美交易的外國公司股票的所有權(quán)， 多數(shù)非美公司在美國上市 均通過美國存托憑證方式實現(xiàn)。 ? 補充 2： 美國存托憑證（ ADR）的種類 ? ? 一級 ADR（ Level I） ? 一級 ADR只能在 柜臺交易市場（ OTC）交易 ，是最簡便的在美上市交易方式。此外，二級 ADR必須要定時提供年報，并服從美國會計準則。 ?（四）歐洲股權(quán) ? ?歐洲股權(quán) (European Equity)是 80年代產(chǎn)生于歐洲的 特殊的國際股票 形式，指在面值貨幣 所屬國以外 的國家或國際金融市場上發(fā)行并流通的股票。 一般來說，前者往往是企業(yè)在國內(nèi)股票市場上市的基礎(chǔ)上，選擇某一國外金融中心的證券交易所 上市國際股票部分 ；而后者則 一般在多個國家的市場上同時發(fā)行 ， 由跨國投資銀行組成的國際承銷團進行 跨境承銷 。 案例 :我國利用國際證券投資的方式之一：國際股票 ? 2023年 6月 21日和 22日，中國聯(lián)通分別在中國香港和美國紐約掛牌上市，融資 。請根據(jù)上述案例分析我國企業(yè)在海外上市的利與弊。 面值通常以每股為單位，股票上市公司將其資本總額分為若干股， 面值即代表每股的資本額 。與“面值”、“凈值”相比， 市值的最大特點 就是 經(jīng)常發(fā)生變化 。 N c 式中： V a 代表普通股每股每股凈值 T 代表公司的凈值總額 P 代表優(yōu)先股的總面值 N c代表普通股的總股數(shù) 舉例：下一張幻燈片 舉例： 某公司資產(chǎn)負債表中的股東權(quán)益部分數(shù)字如下所示： 優(yōu)先股（面值 100元，共 10000股） 1 00萬元 普通股（面值 50元，共 80000股） 4 00萬元 資本公積 1 10萬元 積累盈余 1 30萬元 凈值總額 7 40萬元 根據(jù)資料及計算公式得， 普通股每股凈值： ? V a = [ T — P ] 247。 反之亦然。 ? （二）股票價格指數(shù)（股票行情指數(shù) ） ? 股票行情指數(shù) 也即股票市場價格變動指數(shù)。瓊斯股價平均數(shù) （ Dow Jones Average Index）； ? 標準 2)償債能力 :資產(chǎn)負債不太高 、 流動比率 、 速動比率不太低 ， 表示償債能力較強； 3) 發(fā)展經(jīng)營能力 ：營業(yè)收入 、 凈利潤保持持續(xù) 、 快速增長 ， 提示公司經(jīng)營狀況良好 。 對證券市場價格的影響是是根本性的 ,也是全局性的和長期性的。 衰退 蕭條 復(fù)蘇 繁榮 衰退 ? 股票價格會隨著宏觀經(jīng)濟周期的變化出現(xiàn)周期性的波動（每年 3—5月， 10—12月，有一波行情）。 舉例 ： 郁金香球莖大恐慌 (教材 p218，專欄 711) ? 小結(jié)： ? 在上述 四類因素中，企業(yè)內(nèi)部因素 和 宏觀經(jīng)濟因素 對股價的變動的影響