國際投資風(fēng)險(xiǎn)分析ppt課件-wenkub
2023-05-21 22:09:38 本頁面
【正文】 +11%*x/360=(1+4%*x/360)(1+%) 得 x = 78 (天 ) 360? 直接 融資 有風(fēng)險(xiǎn) 無風(fēng)險(xiǎn) 無風(fēng)險(xiǎn) 還本付息 英鎊 間接融資 美元 間接融資 美母公司 A 英母公司 B B子公司 A 子公司 英鎊 還本付息 美元 4）貨幣互換 指兩個(gè)不同母國的跨國公司之間通過貨幣互換分別向?qū)Ψ降淖庸咎峁┊?dāng)?shù)刎泿刨J款，按約定期限再用本地貨幣償還，以繞過匯率避免外匯風(fēng)險(xiǎn)。原定價(jià) P=4500萬法郎，年內(nèi)付款，預(yù)期法郎貶值 f=10%。 產(chǎn)生外匯風(fēng)險(xiǎn)的主要因素是 匯率變動(dòng) 和 外匯敞口 的存在。 指商業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)。 指國家在某時(shí)期發(fā)生的內(nèi)外戰(zhàn)而給外國投資者帶來經(jīng)濟(jì)損失。 是指由政策因素變化而給國際投資者帶來的經(jīng)濟(jì)損失。分值為 0100，分四級。 1）外匯交易風(fēng)險(xiǎn) 2）外匯折算風(fēng)險(xiǎn) 3）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) A K=1 日期 0 C K1 K1 K=1 匯率 平價(jià) 匯率變動(dòng)圖示 匯率預(yù)測一般用動(dòng)向指數(shù) K，即用當(dāng)天的匯率值 P除以前幾天的匯率值 P0 即 K=P/P0 1）當(dāng) K1時(shí)，匯率上升，本幣貶值，外幣升值 2）當(dāng) K1時(shí)，匯率下降，本幣升值，外幣貶值 3） 當(dāng) K=1時(shí)，匯率穩(wěn)定，低谷或者高峰一般維持幾天；然后轉(zhuǎn)向，若是低谷就轉(zhuǎn)向上升，若是高峰就轉(zhuǎn)向下降。 加價(jià)保值調(diào)價(jià)： Pˊ= P (1+f)=4500 (1+10%)=4950(萬法郎 ) ( 1 + + ) ( + )( 1 + ) 1nni f i fAPif??? 例 72 某公司達(dá)成以美元計(jì)價(jià) 5年期設(shè)備出口 10萬美元，預(yù)計(jì)美元 5年內(nèi)貶值 5%，年利率為 8%，則有加價(jià)保值調(diào)價(jià)： Pˊ= 10 (1+5%+8%) 5 = (萬美元 ) 若每年等額付款： 加價(jià)保值調(diào)價(jià)： Pˊ= 5 A=5 =(萬美元 ) 55( 1 ) ( )( 1 ) 1( 1 8 % 5 % ) ( 8 % 5 % )10( 1 8 % 5 % ) 12 . 8 4 4 ( )nni f i fAPif? ? ??? ? ?? ? ???? ? ?? 萬 美 元 2）壓價(jià)保值 壓價(jià)保值一般多用于進(jìn)口交易中，將計(jì)價(jià)貨幣貶值率從進(jìn)口商品價(jià)格中剔除以轉(zhuǎn)嫁外匯風(fēng)險(xiǎn)。 例如，一家美國跨國公司 A在英國設(shè)有子公司，而另一家英國跨國公司 B在美國設(shè)有子公司。 6）票據(jù)貼現(xiàn) 指進(jìn)出口公司將受到的外幣票據(jù)出售給本地銀行，扣除一定貼息后獲得本幣現(xiàn)金，將外匯風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給銀行的一種防范外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法，同時(shí)也有利于公司資金周轉(zhuǎn)。 其特點(diǎn)：買賣外匯幣種相同，數(shù)額相同，方向相反。
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