商業(yè)銀行的證券投資管理(1)(已修改)
2025-01-22 13:57 本頁面
【正文】 1 第九章 商業(yè)銀行的證券投資管理 ? 商業(yè)銀行證券投資概述 ? 商業(yè)銀行證券投資的收益與風(fēng)險 ? 商業(yè)銀行證券投資的一般策略 ? 銀行業(yè)和證券業(yè)的分離與融合 2 第一節(jié) 商業(yè)銀行證券投資概述 ? 商業(yè)銀行證券投資的功能 ? 獲取收益 ? 管理風(fēng)險 ? 增強流動性 ? 管理風(fēng)險資本 ? 稅收庇護 3 商業(yè)銀行證券投資的種類 ? 1．政府債券 ? 政府債券有三種類型：中央政府債券、政府機構(gòu)債券和地方政府債券 ． ? 2．公司債券 ? （１）抵押債券，是指公司以不動產(chǎn)或動產(chǎn)做抵押而發(fā)行的債券，如果債券到期公司不能還本付息，債務(wù)人就可以依法請求拍賣抵押品，將所得收入償還債務(wù)人。 ? （２）信用債券，是指公司僅憑其信用發(fā)行債券。一般來說，只有那些信譽卓著的大公司才有資格發(fā)行這種債券。 ? 3．股票 4 ? ? ? 回購協(xié)議 ? 央行票據(jù) ? 創(chuàng)新的金融工具 ? 我國商業(yè)銀行證券投資的種類 目前我國商業(yè)銀行證券投資的可供選擇有：國庫券、國家建設(shè)債券、國家投資債券、國家特種債券、金融債券、企業(yè)債券、央行票據(jù)、回購協(xié)議和銀行承兌票據(jù)。 5 證券組合的管理 確定管理標準與目標 對宏觀經(jīng)濟與利率走勢預(yù)測 列舉證券組合所要考慮的因素 銀行一般從以下幾個方面來考慮其證券管理政策：確定控制利率敏感的證券投資需要；投資與流動性計劃的協(xié)調(diào)；擔(dān)保要求的評估；風(fēng)險頭寸的評估；預(yù)期收益率； 確定稅收狀況 銀行管理層確定證券組合管理的基本政策與戰(zhàn)略 銀行需要確定證券組合的規(guī)模、投資工具與質(zhì)量、證券期限政策與戰(zhàn)略 選出證券投資組合管理的機構(gòu) 6 第二節(jié) 商業(yè)銀行證券投資的收益與風(fēng)險 商業(yè)銀行證券投資的收益 銀行證券投資組合的收益體現(xiàn)為利息收入、再投資收入、資本利得、提供證券服務(wù)的手續(xù)費及作為證券經(jīng)銷商和做市商而獲得的投標差價等形式。我們這里講的證券投資收益主要是利息收入和資本收益。 證券的收益率一般可以用三種方法表示： 票面收益率 當(dāng)期收益率 到期收益率 7 商業(yè)
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