財務管理的價值觀念(已修改)
2024-10-31 05:31 本頁面
【正文】 財務管理的價值觀念 ? 學習目的與要求： 風險與報酬的關系及計量，是財務的應用理論，風險與報酬的關系直接影響著財務籌資和投資決策。通過本章的學習與研究，應當深入理解風險與報酬的相互制約關系及其實踐指導意義，熟練掌握時間價值與風險價值的計量方式。 資金的時間價值 ? 時間價值 不承擔任何風險 ， 扣除通貨膨脹補償后隨時間推移而增加的價值 。 ? 現(xiàn)金流量 cash flow 用來反映每一時點上現(xiàn)金流動的方向（流入還是流出）和數(shù)量，現(xiàn)金流量可以用現(xiàn)金流量圖來表示。 單利和復利 ? 單利 計息期內(nèi)僅最初的本金作為計息的基礎 ， 各期利息不計息 。 ? 復利 計息期內(nèi)不僅本金計息 ， 各期利息收入也轉(zhuǎn)化為本金在以后各期計息 。 復利的終值 復利終值的計算公式 例：設： PV＝ 1000， r＝ 8％ ， n＝ 10 FV＝ 1000 （ 1＋ ） ＝ 1000 ＝ 2159 nn rPVFV )1(0 ??復利的現(xiàn)值 復利現(xiàn)值的計算公式： 例： FV＝ 3000， r＝ 8％ ， n＝ 5 2 0 4 36 8 0 0 0)(3 0 0 05?????PVnnrFVPV)1(0 ??多期復利終值 ? 多期復利終值的計算公式 FV＝終值 CFt＝ t期現(xiàn)金流量 r＝利息率 n＝計息期數(shù) ? ????nttnt rCFFV1)1(多期復利現(xiàn)值 多期復利現(xiàn)值計算公式 PV＝現(xiàn)值 CFt＝ t期現(xiàn)金流量 r＝利息率 n＝計息期數(shù) ????ntttrCFPV10 )1(年金 ? 定期發(fā)生的固定數(shù)量的現(xiàn)金流入與流出 。 ? 先付年金：于期初發(fā)生的年金 ? 后付年金：于期末發(fā)生的年金 年金終值公式 ? 后付年金終值公式 ? 先付年金終值公式 ? 先付年金與后付年金相差一個系數(shù) （ 1+r) ? ????nttnrAFV1)1(??????nttnrAFV11)1(年金現(xiàn)值公式 ? 后付年金現(xiàn)值公式 ? 先付年金現(xiàn)值公式 ? n期 先付年金的現(xiàn)值相當于與 n1期后付年金現(xiàn)值的現(xiàn)值加上一個年金值 。 ? ???nttrAPV10 )1(1? ????100 )1(1nttrAPV年金（續(xù)） ? 年金終值系數(shù)表和現(xiàn)值系數(shù)表都是按照后付年金編制的 ? 利用年金系數(shù)表計算年金的現(xiàn)值與終值必須注意與實際現(xiàn)金流量發(fā)生的時間一致。 名義利率與實際利率 名義利率：投資者在市場上觀察到的利率 。 實際利率：名義利率扣除通貨膨脹率后凈值 。 如果名義利率為 R， 通貨膨脹率為 i， 實際利率為 r， 則三者之間的關
教學課件相關推薦
鄂ICP備17016276號-1