財務(wù)管理的價值觀念-展示頁
2024-10-28 05:31本頁面
【正文】 復(fù)利現(xiàn)值的計算公式： 例： FV＝ 3000， r＝ 8％ ， n＝ 5 2 0 4 36 8 0 0 0)(3 0 0 05?????PVnnrFVPV)1(0 ??多期復(fù)利終值 ? 多期復(fù)利終值的計算公式 FV＝終值 CFt＝ t期現(xiàn)金流量 r＝利息率 n＝計息期數(shù) ? ????nttnt rCFFV1)1(多期復(fù)利現(xiàn)值 多期復(fù)利現(xiàn)值計算公式 PV＝現(xiàn)值 CFt＝ t期現(xiàn)金流量 r＝利息率 n＝計息期數(shù) ????ntttrCFPV10 )1(年金 ? 定期發(fā)生的固定數(shù)量的現(xiàn)金流入與流出 。 單利和復(fù)利 ? 單利 計息期內(nèi)僅最初的本金作為計息的基礎(chǔ) ， 各期利息不計息 。 資金的時間價值 ? 時間價值 不承擔任何風險 ， 扣除通貨膨脹補償后隨時間推移而增加的價值 。財務(wù)管理的價值觀念 ? 學(xué)習目的與要求： 風險與報酬的關(guān)系及計量，是財務(wù)的應(yīng)用理論，風險與報酬的關(guān)系直接影響著財務(wù)籌資和投資決策。通過本章的學(xué)習與研究，應(yīng)當深入理解風險與報酬的相互制約關(guān)系及其實踐指導(dǎo)意義，熟練掌握時間價值與風險價值的計量方式。 ? 現(xiàn)金流量 cash flow 用來反映每一時點上現(xiàn)金流動的方向（流入還是流出）和數(shù)量，現(xiàn)金流量可以用現(xiàn)金流量圖來表示。 ? 復(fù)利 計息期內(nèi)不僅本金計息 ， 各期利息收入也轉(zhuǎn)化為本金在以后各期計息 。 ? 先付年金：于期初發(fā)生的年金 ? 后付年金：于期末發(fā)生的年金 年金終值公式 ? 后付年金終值公式 ? 先付年金終值公式 ? 先付年金與后付年金相差一個系數(shù) （ 1+r) ? ????nttnrAFV1)1(??????nttnrAFV11)1(年金現(xiàn)值公式 ? 后付年金現(xiàn)值公式 ? 先付年金現(xiàn)值公式 ? n期 先付年金的現(xiàn)值相當于與 n1期后付年金現(xiàn)值的現(xiàn)值加上一個年金值 。 名義利率與實際利率 名義利率：投資者在市場上觀察到的利率 。 如果名義利率為 R， 通貨膨脹率為 i， 實際利率為 r， 則三者之間的關(guān)系為： (1＋ R)＝ (1＋ r)(1＋ i) 或： 1＋ r ＝ (1＋ R)/(1＋ i) 有： r ＝ (R－ i)/(1＋ i) 近似的： r＝ R－ i 名義利率與實際利率 例：無通貨膨脹 ， 10％ 的利率 ， 100元投資1年后的回報是 110元 。 若投資者要求 10％ 的實際回報率 ， 則他必須在 10％ 之外得到另外 5％的通貨膨脹補償 。 投資收益的期望值為所有可能的收益值與其發(fā)生的概率的乘積。 ? 期望值通常用 E(X)表示 。 ???ni iiXXPXE1)()()()( 1 ini i XPXXE ???概
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