公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理風(fēng)險管理原則(已修改)
2025-08-31 13:37 本頁面
【正文】 第九章 風(fēng)險管理原則 考情分析 本章主要講解了風(fēng)險和風(fēng)險管理的概念、風(fēng)險管理程序和策略以及風(fēng)險管理的成本、效益、障礙和挑戰(zhàn)。歷年考試中以風(fēng)險類型、風(fēng)險應(yīng)對四種策略為本章主要考點?？荚嚨念}型無論是客觀題還是主觀題均有涉及。整體難度屬于中等偏上。 在學(xué)習(xí)本章時，應(yīng)當(dāng)重點掌握風(fēng)險的類型，風(fēng)險管理的程序，并建議可以與第十章風(fēng)險管理實務(wù)內(nèi)容結(jié)合在一起學(xué)習(xí)掌握。 本章基本內(nèi)容框架 本章主要考點 、效益（選擇題） 第一節(jié) 風(fēng)險概覽 本節(jié)主要內(nèi)容簡介： ● 風(fēng)險的定義 ● 風(fēng)險的特性 ● 企業(yè)可能面對的風(fēng)險種類 一、風(fēng)險的定義 （熟悉） 理論定義 第一種觀點 把風(fēng)險視為機會（ 回報＋損失） 第二種觀點 把風(fēng)險視為危機（損失） 第三種觀點 認(rèn)為風(fēng)險是一種不確定性 實務(wù)定義 的不確定性 這是一種主觀的看法，著重于個人及心理狀況。從主觀觀點的角度，風(fēng)險乃指在一定情況下的不確定性。此不確定性是指： （ 1）發(fā)生與否不確定； （ 2）發(fā)生的時間不確定； （ 3）發(fā)生的狀況不確定； （ 4）發(fā)生的后果嚴(yán)重性程度不確定。 這是一種客觀的看法，著重于整體及數(shù)量的狀況。該觀點認(rèn)為風(fēng)險是指損失的機會 在企業(yè)經(jīng)營的各種活動中發(fā)生損失的可能性，即可以用概率來衡量。 二、風(fēng)險的特征（掌握） 特征 說明 客觀性 風(fēng)險是不以企業(yè)意志為轉(zhuǎn)移，獨立于企業(yè)意志之外的客觀存在 普遍性 在現(xiàn)代社會，個體或企業(yè)面臨著各式各樣的風(fēng)險 損失性 只要風(fēng)險存在，就一定有發(fā)生損失的可能 可變性 風(fēng)險的可變性是指在一定條件下風(fēng)險可轉(zhuǎn)化的特性 三、企業(yè)可能面對的風(fēng)險種類 （掌握） 在商業(yè)活動的層面上，企業(yè)可能面對的風(fēng)險可分為兩大類 : 行業(yè)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。 行業(yè)風(fēng)險是指在特定行業(yè)中與經(jīng)營相關(guān)的風(fēng)險。 在考慮企業(yè)可能面對的行業(yè)風(fēng)險時，如下幾個關(guān)鍵因素是非常重要的： （ 1）生命周期的階段； （ 2）波動性； （ 3）集中程度。 經(jīng)營風(fēng)險可簡單定義為經(jīng)營企業(yè)時所面臨的風(fēng)險。 廣義標(biāo)準(zhǔn)定義是指由于采用的戰(zhàn)略不當(dāng)，資源不足，或經(jīng) 濟環(huán)境或競爭環(huán)境發(fā)生變化而不能達成經(jīng)營目標(biāo)的風(fēng)險。 類別 說明 市場風(fēng)險 市場風(fēng)險，有時也稱為財務(wù)風(fēng)險或價格風(fēng)險，它指由于市價的變化而導(dǎo)致虧損的風(fēng)險。企業(yè)需要管理的主要市場風(fēng)險是利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、商品價格風(fēng)險和股票價格風(fēng)險。 ● 利率風(fēng)險：利率風(fēng)險是指因利率提高或降低而產(chǎn)生預(yù)期之外損失的風(fēng)險。 ● 匯率風(fēng)險：是由匯率變動的可能性，以及一種貨幣對另一種貨幣的價值發(fā)生變動的可能性導(dǎo)致的。 例子：一家以生產(chǎn)出口服裝為主的廠家與客戶簽訂了總金額 10萬美元的合同，期限為 2個月后貨到付款，簽訂合同時人民幣對美元的中間 價為 。在此期間，假設(shè)人民幣對美元升值 %，等到兩個月后企業(yè)收到國外付款時，人民幣兌美元的中間價已變成了 ，折算成人民幣匯率凈損失為 萬元人民幣。再假設(shè)企業(yè)的利潤為 10%，那么僅由于匯率波動一項，就造成企業(yè)利潤下降 %，占企業(yè)預(yù)期利潤的 15%。 ● 商品價格風(fēng)險： 市場價格的不確定性對企業(yè)的物質(zhì)商品資產(chǎn)所帶來的收益或損失。 ● 股票價格風(fēng)險：股票價格風(fēng)險影響企業(yè)股票或其它資產(chǎn)的投資者，其表現(xiàn)是與股票價格相聯(lián)系。 教材的例子：承包商（尤其是海外項目承包商） 對外報價時 ，要綜合考慮未來利率、匯率和原材料價格的變化趨勢 最后的盈利情況還會受到相關(guān)因素的影響（例如匯率） 【套期保值（簡稱套期）】是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、商品價格風(fēng)險、股票價格風(fēng)險、信用風(fēng)險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵銷被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。（企業(yè)會計準(zhǔn)則第 24號 —— 套期保值（ 2020）） 【敞口】也稱為風(fēng)險暴露，是指除了已經(jīng)套期保值以外的部分。比如整個組合風(fēng)險資產(chǎn)是 10萬，其中 8萬已經(jīng)作了保值，剩下的 2萬就是暴露的風(fēng)險。 政 治風(fēng)險 在很大程度上取決于企業(yè)運營的所在國家的政治穩(wěn)定性，及當(dāng)?shù)氐恼沃贫取? 操作風(fēng)險 操作風(fēng)險是指由于員工、過程、基礎(chǔ)設(shè)施或技術(shù)或?qū)\作有影響的類似因素（包括欺詐活動）的失誤而導(dǎo)致虧損的風(fēng)險?？蓪⒉僮黠L(fēng)險組合成以下幾種風(fēng)險：員工、技術(shù)、舞弊、外部依賴、過程 /程序、外包。 （ 1）員工：包括員工的雇用、培訓(xùn)和解雇所涉及的風(fēng)險。 （ 2）技術(shù)：企業(yè)經(jīng)營所使用的相關(guān)系統(tǒng)帶來的風(fēng)險。 （ 3）舞弊。 （ 4）外部依賴：企業(yè)越來越依賴基礎(chǔ)設(shè)施、電話、交通系統(tǒng)和能源供應(yīng)商。 （ 5）過程 /程序：企業(yè)未能制定程序操作要求，可能 會導(dǎo)致員工在運營操作時采取不正確的行動。 （ 6）外包：將公司的關(guān)鍵業(yè)務(wù)過程外包可能會導(dǎo)致失控。 法律 /合規(guī)性風(fēng)險 不符合法律或法規(guī)要求的風(fēng)險 （ 1）違反法律法規(guī)的風(fēng)險； （ 2）法律法規(guī)發(fā)生突然性的較大變化。 項目風(fēng)險 項目可能無法執(zhí)行、項目進度可能發(fā)生變化、項目成本可能超支、項目不能達 到預(yù)定規(guī)格，或者項目成果可能會遭到顧客拒絕。 信用風(fēng)險 賒欠（賒銷）：交易對方在賬款到期時不予支付的風(fēng)險； 確定賒銷的對象（信用對象）以及賒銷的金額（信用額度）是最為重要的決策之一。 產(chǎn)品風(fēng)險 產(chǎn)品無法滿足消費者需求 ，面對競爭時的表現(xiàn)等。 ：上市帶有很大不確定性； ：在無法差異化的情況下，只能采用價格戰(zhàn)。 流動性風(fēng)險 由于缺乏可用資金而產(chǎn)生的到期無法支付應(yīng)付款項的風(fēng)險。 環(huán)境風(fēng)險 企業(yè)由于其自身或影響其業(yè)務(wù)的其他方造成的環(huán)境破壞而承擔(dān)損失的風(fēng)險。 聲譽風(fēng)險 聲譽風(fēng)險是指企業(yè)聲譽會受到負(fù)面影響的風(fēng)險。 聲譽風(fēng)險主要是二級風(fēng)險，其產(chǎn)生的原因來自企業(yè)未能有效地控制其它類型的風(fēng)險。 例子：一家零售集團如何辨別所面臨的風(fēng)險。（簡答題和綜合題的樣本） A 公司通過其在中國的 30家店鋪銷售多種 高質(zhì)量的運動服和運動鞋。在國家經(jīng)濟不斷增長的情況下，該公司目前是盈利的，但這幾年的利潤空間一直在減少，公司尚未對此查明原因。每家店鋪均采用電子系統(tǒng)記錄庫存。所有商品都由各店鋪提供詳細(xì)的產(chǎn)品要求，然后由駐孟加拉國的總部集中訂購。訂單通過郵寄方式發(fā)給供應(yīng)商，并用塔卡（孟加拉國貨幣單位）結(jié)算。最近有新聞報道稱，A 公司在中國獨家代理的防輻射服裝，因其生產(chǎn)中使用的一種化學(xué)藥品，在陽
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