公司戰(zhàn)略與風險管理風險管理原則(已修改)
2024-09-05 13:37 本頁面
【正文】 第九章 風險管理原則 考情分析 本章主要講解了風險和風險管理的概念、風險管理程序和策略以及風險管理的成本、效益、障礙和挑戰(zhàn)。歷年考試中以風險類型、風險應對四種策略為本章主要考點?？荚嚨念}型無論是客觀題還是主觀題均有涉及。整體難度屬于中等偏上。 在學習本章時，應當重點掌握風險的類型，風險管理的程序，并建議可以與第十章風險管理實務內容結合在一起學習掌握。 本章基本內容框架 本章主要考點 、效益（選擇題） 第一節(jié) 風險概覽 本節(jié)主要內容簡介： ● 風險的定義 ● 風險的特性 ● 企業(yè)可能面對的風險種類 一、風險的定義 （熟悉） 理論定義 第一種觀點 把風險視為機會（ 回報＋損失） 第二種觀點 把風險視為危機（損失） 第三種觀點 認為風險是一種不確定性 實務定義 的不確定性 這是一種主觀的看法，著重于個人及心理狀況。從主觀觀點的角度，風險乃指在一定情況下的不確定性。此不確定性是指： （ 1）發(fā)生與否不確定； （ 2）發(fā)生的時間不確定； （ 3）發(fā)生的狀況不確定； （ 4）發(fā)生的后果嚴重性程度不確定。 這是一種客觀的看法，著重于整體及數量的狀況。該觀點認為風險是指損失的機會 在企業(yè)經營的各種活動中發(fā)生損失的可能性，即可以用概率來衡量。 二、風險的特征（掌握） 特征 說明 客觀性 風險是不以企業(yè)意志為轉移，獨立于企業(yè)意志之外的客觀存在 普遍性 在現(xiàn)代社會，個體或企業(yè)面臨著各式各樣的風險 損失性 只要風險存在，就一定有發(fā)生損失的可能 可變性 風險的可變性是指在一定條件下風險可轉化的特性 三、企業(yè)可能面對的風險種類 （掌握） 在商業(yè)活動的層面上，企業(yè)可能面對的風險可分為兩大類 : 行業(yè)風險和經營風險。 行業(yè)風險是指在特定行業(yè)中與經營相關的風險。 在考慮企業(yè)可能面對的行業(yè)風險時，如下幾個關鍵因素是非常重要的： （ 1）生命周期的階段； （ 2）波動性； （ 3）集中程度。 經營風險可簡單定義為經營企業(yè)時所面臨的風險。 廣義標準定義是指由于采用的戰(zhàn)略不當，資源不足，或經 濟環(huán)境或競爭環(huán)境發(fā)生變化而不能達成經營目標的風險。 類別 說明 市場風險 市場風險，有時也稱為財務風險或價格風險，它指由于市價的變化而導致虧損的風險。企業(yè)需要管理的主要市場風險是利率風險、匯率風險、商品價格風險和股票價格風險。 ● 利率風險：利率風險是指因利率提高或降低而產生預期之外損失的風險。 ● 匯率風險：是由匯率變動的可能性，以及一種貨幣對另一種貨幣的價值發(fā)生變動的可能性導致的。 例子：一家以生產出口服裝為主的廠家與客戶簽訂了總金額 10萬美元的合同，期限為 2個月后貨到付款，簽訂合同時人民幣對美元的中間 價為 。在此期間，假設人民幣對美元升值 %，等到兩個月后企業(yè)收到國外付款時，人民幣兌美元的中間價已變成了 ，折算成人民幣匯率凈損失為 萬元人民幣。再假設企業(yè)的利潤為 10%，那么僅由于匯率波動一項，就造成企業(yè)利潤下降 %，占企業(yè)預期利潤的 15%。 ● 商品價格風險： 市場價格的不確定性對企業(yè)的物質商品資產所帶來的收益或損失。 ● 股票價格風險：股票價格風險影響企業(yè)股票或其它資產的投資者，其表現(xiàn)是與股票價格相聯(lián)系。 教材的例子：承包商（尤其是海外項目承包商） 對外報價時 ，要綜合考慮未來利率、匯率和原材料價格的變化趨勢 最后的盈利情況還會受到相關因素的影響（例如匯率） 【套期保值（簡稱套期）】是指企業(yè)為規(guī)避外匯風險、利率風險、商品價格風險、股票價格風險、信用風險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預期抵銷被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。（企業(yè)會計準則第 24號 —— 套期保值（ 2020）） 【敞口】也稱為風險暴露，是指除了已經套期保值以外的部分。比如整個組合風險資產是 10萬，其中 8萬已經作了保值，剩下的 2萬就是暴露的風險。 政 治風險 在很大程度上取決于企業(yè)運營的所在國家的政治穩(wěn)定性，及當地的政治制度。 操作風險 操作風險是指由于員工、過程、基礎設施或技術或對運作有影響的類似因素（包括欺詐活動）的失誤而導致虧損的風險?？蓪⒉僮黠L險組合成以下幾種風險：員工、技術、舞弊、外部依賴、過程 /程序、外包。 （ 1）員工：包括員工的雇用、培訓和解雇所涉及的風險。 （ 2）技術：企業(yè)經營所使用的相關系統(tǒng)帶來的風險。 （ 3）舞弊。 （ 4）外部依賴：企業(yè)越來越依賴基礎設施、電話、交通系統(tǒng)和能源供應商。 （ 5）過程 /程序：企業(yè)未能制定程序操作要求，可能 會導致員工在運營操作時采取不正確的行動。 （ 6）外包：將公司的關鍵業(yè)務過程外包可能會導致失控。 法律 /合規(guī)性風險 不符合法律或法規(guī)要求的風險 （ 1）違反法律法規(guī)的風險； （ 2）法律法規(guī)發(fā)生突然性的較大變化。 項目風險 項目可能無法執(zhí)行、項目進度可能發(fā)生變化、項目成本可能超支、項目不能達 到預定規(guī)格，或者項目成果可能會遭到顧客拒絕。 信用風險 賒欠（賒銷）：交易對方在賬款到期時不予支付的風險； 確定賒銷的對象（信用對象）以及賒銷的金額（信用額度）是最為重要的決策之一。 產品風險 產品無法滿足消費者需求 ，面對競爭時的表現(xiàn)等。 ：上市帶有很大不確定性； ：在無法差異化的情況下，只能采用價格戰(zhàn)。 流動性風險 由于缺乏可用資金而產生的到期無法支付應付款項的風險。 環(huán)境風險 企業(yè)由于其自身或影響其業(yè)務的其他方造成的環(huán)境破壞而承擔損失的風險。 聲譽風險 聲譽風險是指企業(yè)聲譽會受到負面影響的風險。 聲譽風險主要是二級風險，其產生的原因來自企業(yè)未能有效地控制其它類型的風險。 例子：一家零售集團如何辨別所面臨的風險。（簡答題和綜合題的樣本） A 公司通過其在中國的 30家店鋪銷售多種 高質量的運動服和運動鞋。在國家經濟不斷增長的情況下，該公司目前是盈利的，但這幾年的利潤空間一直在減少，公司尚未對此查明原因。每家店鋪均采用電子系統(tǒng)記錄庫存。所有商品都由各店鋪提供詳細的產品要求，然后由駐孟加拉國的總部集中訂購。訂單通過郵寄方式發(fā)給供應商，并用塔卡（孟加拉國貨幣單位）結算。最近有新聞報道稱，A 公司在中國獨家代理的防輻射服裝，因其生產中使用的一種化學藥品，在陽
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