企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)管理教材(ppt74頁(yè))-閱讀頁(yè)
2025-03-19 14:05本頁(yè)面
【正文】 內(nèi)部控制制度 （二）人力資源整合 ▲ 人力資源整合的措施： （ 1）明確對(duì)人才的態(tài)度，使員工感覺到有繼續(xù)發(fā)展的機(jī)會(huì)和空間； （ 2）制定有效的激勵(lì)政策，優(yōu)厚的待遇自然會(huì)穩(wěn)定員工隊(duì)伍； （ 3）選派具有較強(qiáng)的感召力、較強(qiáng)的能力、誠(chéng)實(shí)和正直的人擔(dān)任目標(biāo)企業(yè)的要職； （ 4）對(duì)于可用之材，應(yīng)賦予其比以前更重要的職責(zé)； （ 5）安排一系列員工溝通會(huì)議或職工大會(huì)，明確企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略以及員工最關(guān)心的利益問題； （ 6）在充分了解目標(biāo)企業(yè)人力資源狀況后，應(yīng)進(jìn)行必要的人事整頓，明確崗位，裁減冗員。 企業(yè)文化 表層 — 物質(zhì)文化 幔層 — 行為文化 中層 — 制度文化 核心層 — 理念文化 ▲ 企業(yè)文化整合就是在原有優(yōu)勢(shì)企業(yè)文化的基礎(chǔ)上，通過兩種異質(zhì)文化之間的相互接觸、交流、吸收、滲透及其過程的管理，達(dá)到吸收異質(zhì)文化中的某些優(yōu)質(zhì)成分，同時(shí)去掉自身和異質(zhì)文化中的一些落后內(nèi)容，從而建立一種更加具有生命力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的新的企業(yè)文化體系。 ▲ 資產(chǎn)整合的方式 （ 1）吸收 吸收目標(biāo)企業(yè)的有用資產(chǎn)，使其繼續(xù)發(fā)揮效應(yīng)，為并購(gòu)方創(chuàng)造價(jià)值的資產(chǎn)重組行為。 進(jìn)行資產(chǎn)剝離時(shí)出售的對(duì)象： ① 與本企業(yè)無(wú)任何關(guān)聯(lián)的其他企業(yè)。 ③ 職工持股計(jì)劃，股份為企業(yè)員工持有。 ▲ 整合方式：匹配整合、債務(wù)展期、債務(wù)和解、債轉(zhuǎn)股等。 △ 整合形式：通過資產(chǎn)剝離等形式，償付債務(wù)，以便保持負(fù)債與資產(chǎn)的平衡關(guān)系，從而總風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)可接受的范圍之內(nèi)。 △ 債務(wù)和解： 債權(quán)人自愿減少債務(wù)人債務(wù)的行為。 3. 債轉(zhuǎn)股 △ 為了減輕并購(gòu)后的債務(wù)負(fù)擔(dān)，將債務(wù)轉(zhuǎn)劃為股權(quán)的行為。 第四節(jié) 公司反并購(gòu)措施 一、預(yù)防性反并購(gòu)措施 二、主動(dòng)性反并購(gòu)措施 反并購(gòu)措施也稱接管防御，是指目標(biāo)企業(yè)的管理層采取措施以阻止本公司被收購(gòu)的手段。 反并購(gòu)措施分為預(yù)防性反并購(gòu)措施與主動(dòng)性反并購(gòu)措施兩類。 （一）適時(shí)修改公司章程 ? 出于反收購(gòu)目的，公司可以在章程中設(shè)置一些條款，從而給并購(gòu)方故意制造障礙，促使其消除并購(gòu)的打算。 ? “ 金降落傘 ”計(jì)劃 對(duì)于高層管理人員，如果公司被并購(gòu)且被解除其職務(wù)時(shí)，高層管理者可以領(lǐng)到巨額的退休金（解職費(fèi)）。 ? “ 錫降落傘 ”計(jì)劃 對(duì)于一般員工，當(dāng)并購(gòu)后兩年內(nèi)如果員工被解雇，員工可以領(lǐng)取到遣散費(fèi)。 例如，公司發(fā)行債券時(shí)明確規(guī)定：當(dāng)公司股權(quán)發(fā)生大規(guī)模轉(zhuǎn)移時(shí)，債券持有人可以要求立刻兌付，從而使收購(gòu)公司在收購(gòu)后立刻面臨巨額現(xiàn)金支出，降低其收購(gòu)興趣。 二、主動(dòng)性反并購(gòu)措施 如果并購(gòu)方在充分考慮了目標(biāo)公司的各種預(yù)防性反并購(gòu)措施后，仍然決定向目標(biāo)公司發(fā)起并購(gòu)，目標(biāo)公司就應(yīng)當(dāng)采取主動(dòng)性反并購(gòu)措施進(jìn)行反擊。 ? 股票回購(gòu)的反收購(gòu)效應(yīng)表現(xiàn) : （ 1）減少了流通在外的股份，從而增加了買方收購(gòu)到足額股份的難度； （ 2）促使股價(jià)提高，從而增大買方的收購(gòu)成本。 （三）焦土戰(zhàn)術(shù) ? 是指目標(biāo)公司為了避免被收購(gòu)而采取的一些會(huì)對(duì)自身造成傷害的行為。 2. 虛胖戰(zhàn)術(shù) 當(dāng)公司面臨收購(gòu)?fù){時(shí)，為了避免被收購(gòu)，目標(biāo)公司可能會(huì)購(gòu)置大量與經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)或盈利能力差的資產(chǎn)，從而導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量下降；或者大量增加公司負(fù)債，惡化財(cái)務(wù)狀況；或者故意投資一些長(zhǎng)時(shí)間才能見效的項(xiàng)目，使公司在短時(shí)間內(nèi)資產(chǎn)收益率大減。 （五）收購(gòu)并購(gòu)者 又稱為 “ 帕克曼 ” 戰(zhàn)略，是指目標(biāo)公司在面臨并購(gòu)?fù){時(shí)，不是被動(dòng)地防守，而是以攻為守，反而要收購(gòu)收購(gòu)者，以達(dá)到保護(hù)自身的目的。 ? 具體方法主要有以下兩種： 1. 利用反壟斷法 2. 利用證券交易法 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。 05:44:5305:44:5305:443/28/2023 5:44:53 AM 1以我獨(dú)沈久，愧君相見頻。 05:44:5305:44:5305:44Tuesday, March 28, 2023 1乍見翻疑夢(mèng)，相悲各問年。 2023年 3月 28日星期二 上午 5時(shí) 44分 53秒 05:44: 1比不了得就不比，得不到的就不要。 2023年 3月 28日星期二 5時(shí) 44分 53秒 05:44:5328 March 2023 1做前，能夠環(huán)視四周；做時(shí)，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 , March 28, 2023 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 :44:5305:44Mar2328Mar23 1世間成事，不求其絕對(duì)圓滿，留一份不足，可得無(wú)限完美。 :44:5305:44:53March 28, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 上午 5時(shí) 44分 :44March 28, 2023 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 上午 5時(shí) 44分 53秒 上午 5時(shí) 44分 05:44: 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 05:44:5305:44:5305:443/28/2023 5:44:53 AM 1越是沒有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 05:44:5305:44:5305:44Tuesday, March 28, 2023 1知人者智，自知者明。 :44:5305:44:53March 28, 2023 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 2023年 3月 上午 5時(shí) 44分 :44March 28, 2023 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 上午 5時(shí) 44分 53秒 上午 5時(shí) 44分 05:44: MOMODA POWERPOINT Lorem ipsum dolor sit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blanditut cursus. 感謝您的下載觀看 專家告訴
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