【正文】 程控制（事中）、反饋控制（事后）幾種。 三、分析與考核 （一）財務分析 財務分析的方法通常有比較分析、比率分析、綜合分析等。 四、內部控制 企業(yè)內部控制規(guī)范體系，它通過內部環(huán)境、風險評估、控制活動、信息與溝通、內部監(jiān)督五個要素的規(guī)范，要求企業(yè)在遵循全面性、重要性、制衡性、適應性、成本效益五項原則的基礎上，合理保證企業(yè)經營管理合法合規(guī)、資產安全、財務報告及相關信息真實完整，提高經營效率和效果，促進企業(yè)實現發(fā)展戰(zhàn)略。企業(yè)在財務管理的各個環(huán)節(jié)都必須 全面落實 內部控制規(guī)范體系的要求。 一、企業(yè)財務管理體制的一般模式 （一）集權型財務管理體制 集權型財務管理體制是指企業(yè)對各所屬單位的所有財務管理決策都進行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財務決策權，企業(yè) 總部財務部門 不但參與決策和執(zhí)行決策，在特定情況下還直接參與各所屬單位的執(zhí)行過程。它的 缺點 是：集權過度 會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力，也可能因為決策程序相對復雜而失去適應市場的彈性，喪失市場機會。 它的 優(yōu)點 是：有利于針對本單位存在的問題及時作出有效決策，因地制宜地搞好各項業(yè)務，也有利于分散經營風險，促進所屬單位管理人員及財務人員的成長。 （三）集權與分權相結合型財務管理體制 集權與分權相結合型財務管理體制，其實質就是 集權下的分權 ，企業(yè)對各所屬單位在所有 重大問題的決策與處理上 實行高度集權，各所屬單位則對 日常經營活動 具有較大的自主權。其主要特點是： （ 1）在制度上，企業(yè)內應制定統(tǒng)一的內部管理制度，明確財務權限及收益分配方法。 （ 3）在經營上，充分調動各所屬單位的生產經營積極性。 從聚合資源優(yōu)勢，貫徹實施企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經營目標的角度， 集權型 財務管理體制顯然是最具保障力的。但與此同時，信息傳遞及過 程控制有關的成本問題也會隨之產生。 分權型 財務管理體制實質上是把決策管理權在不同程度上下放到比較接近信息源的各所屬單位或組織機構，從而使信息傳遞與過程控制等的相關成本得以節(jié)約，并能大大提高信息的決策價值與利用效率。集權型或分權型財務管理體制的選擇，本質上體現著企業(yè)的管理政策，是企業(yè)基于環(huán)境約束與發(fā)展戰(zhàn)略考慮順勢而定 的權變性策略。作為實體的企業(yè)，各所屬單位之間往往具有某種業(yè)務上的聯系，特別是那些實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務聯系。反之，則相反。 集中的 “ 成本 ” 主要是各所屬單位積極 性的損失和財務決策效率的下降，分散的 “ 成本 ” 主要是可能發(fā)生的各所屬單位財務決策目標及財務行為與企業(yè)整體財務目標的背離以及財務資源利用效率的下降。 集權和分權應該考慮的因素還包括環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平。據此判斷，該集團最適宜的財務管理體制類型是（ ）。 三、企業(yè)財務管理體制的設計原則 （一）與 現代企業(yè)制度 的要求相適應的原則 按照現代企業(yè)制度的要求，企業(yè)財務管理體制必須以產權管理為核心，以 財務管理 為主線，以財務制度 為依據，體現現代企業(yè)制度特別是現代企業(yè)產權制度管理的思想。 U型組織產生于現代企業(yè)的早期階段，是現代企業(yè)最為基本的一種組織結構形式。 H型組織即控股公司體制。它的典型特征是 過度分權 。事業(yè)部是總部設置的中間管理組織，不是獨立法人，不能夠獨立對外從事生產經營活動。但是，隨著企業(yè)管理實踐的深入， H型組織的財務管理體制也在不斷演化。 M型組織下得事業(yè)部在企業(yè)統(tǒng)一領導下，可以擁有一定的經營自主權，實行獨立經營、獨立核算，甚至可以再總部授權下進行兼并、收購和增加新的生產線等重大事項決策。 、執(zhí)行權與監(jiān)督權分立 [答疑編號 5686010202] 『正確答案』 ABC 『答案解析』選項 D不是答案。 （一）集中制度制定權 （二）集中籌資、融資權 （三）集中投資權 （四） 集中用資、擔保權 （五）集中固定資產購置權 （六）集中財務機構設置權 （七）集中收益分配權 （八）分散經營自主權 （九）分散人員管理權 （十）分散業(yè)務定價權 （十一）分散費用開支審批權 【例題】（ 2020年第二大題第 29小題）某企業(yè)集團選擇集權與分權相結合的財務管理體制，下列各項中，通常應當 集權 的有（ ）。 【例題】（ 2020年第一大題第 2小題）某集團公司有 A、 B兩個控股子公司，采用集權與分權相結合的財務管理體制，下列各項中，集團總部應當分權給子公司的是（ ）。 第五節(jié) 財務管理環(huán)境 財務管理環(huán)境是指對企業(yè)財務活動和財務管理產生影響作用的企業(yè) 內外各種條件 的統(tǒng)稱。 一、技術環(huán)境 財務管理的技術環(huán)境，是指財務管理得以實現的技術手段和技術條件，它決定著財務管理的效率和效果。 【例題】（ 2020年第一大題第 11小題） 2020年 10 月 19日，我國發(fā)布了《ＸＢＲＬ（可擴展商業(yè)報告語言）技術規(guī)范系列國家標準和通用分類標準》。 [答疑編號 5686010205] 『正確答案』 D 二、經濟環(huán)境 在影響財務管理的各種外部環(huán)境中，經濟環(huán)境是 最為重要 的。 （二）經濟周期 市場經濟條件下，經濟發(fā)展與運行帶有一定的波動性。 表 11 經濟周期中的財務管理戰(zhàn)略 復蘇 繁榮 衰退 蕭條 益 （五）通貨膨脹水平 通貨膨脹對企業(yè)財務活動的影響是多方面的。 （ 2）引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金由于利潤分配而流失。 （ 4）引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度。 企業(yè)應當采取措施予以防范。在通貨膨脹持續(xù)期，企業(yè)可以采用比較嚴格的信用條件，減少企業(yè)債權；調整財務政策，防止和減少企業(yè)資本流失等等。 [答疑編號 5686010206] 『正確答案』 ABC 『答案解析』選項 D是法律環(huán)境。（ ） [答疑編號 5686010207] 『正確答案』 √ 【例題】（ 2020年第三大題第 46小題）為了防范通貨膨脹風險，公司應當簽訂固定價格的長期銷售合同。 三、金融環(huán)境 （一）金融機構、金融工具、金融市場 金融工具是指融通資金雙方在金融市場上進行資金交易、轉讓的工具。常見的基本金融工具有貨幣、票據、債券、股票等；衍生金融工具 又稱派生金融工具，如各種遠期合約、互換、掉期、資產支持證券、期貨等。 金融市場是指資金供應者和資金需求者雙方通過一定的金融工具進行交易而融通資金的場所。因利率、時間、安全性條件不會使借貸雙方都十分滿意，于是就出現了金融機構和金融市場從中協(xié)調，使各得其所。 【例題】（ 2020第二大題第 34 小題）下列各項中，屬于衍生金融工具的有（ ）。 （二）金融市場的分類 以期限為標準，金融市場可分為貨幣市場和資本市場。 、外匯市場和黃金市場 以融資對象為標準，金融市場可分為資本市場、外匯市場和黃金市場。 、全國性金融市場和國際性金融市場 以地理范圍為標準，金融市場可分為地方性金融市場、全國性金融市場和國際性金融市場。（ ） [答疑編號 5686010210] 『正確答案』 √ （三）貨幣市場 貨幣市場的主要功能是調節(jié) 短期資金融通 。一般為 3～ 6個月，最長不超過 1年。它的資金來源主要是資金所有者暫時閑置的資金，融通資金的用途一般是彌補短期資金的不足。貨幣市場主要有拆借市場、票據市場、大額定期存單市場和短期債券市場等。其主要特點是：（ 1）融資 期限長 。（ 2）融資目的是解決 長期投資性資本 的需要，用于補充長期資本，擴大生產能力。（ 4）收益較高但 風險也較大 。 四、法律環(huán)境 （一）法律環(huán)境的范疇 國家相關法律法規(guī)按照對財務管理內容 的影響情況可以分如下幾類： （ 1）影響企業(yè)籌資的各種法規(guī)主要有：公司法、證券法、金融法、證券交易法、合同法等。 （ 3）影響企業(yè)收益分配的各種法規(guī)主要有：稅法、公司法、企業(yè)財務通則等。 第二章 財務管理基礎 考情分析 本章介紹的是財務管理的基礎知識，內容很重要，其中的現 值的計算是每年考試必考的內容。 第一節(jié) 貨幣時間價值 一、貨幣時間價值的含義 貨幣時間價值，是指一定量貨幣資本在不同時點上的價值量差額。根據貨幣具有時間價值的理論，可以將某一時點的貨幣價值金額折算為其他時點的價值金額?，F值，是指未來某一時點上一定量的貨幣折算到現在所對應的金額，通常記作 P。為計算方便，假定有關字母符號的含義如下： I為利息； F為終值；P為現值； A為年金值； i為利率（折現率）； n為計算利息的期數。復利是指不僅對本金計算利息，還對利息計算利息的一種計息方式。 （一）復利的終值和現值 復利計算 方法是指每經過一個計息期，要將該期所派生的利息加入本金再計算利息，逐期滾動計算，俗稱 “ 利滾利 ” 。 【例 2－ 1】某人將 100元存入銀行，復利年利率 2%，求 5年后的終值。 【例 2－ 2】某人為了 5年后能從銀行取出 100元，在年利率 2%的情況下，求當前應存入金額。（乘積等于 1） 【例題】（ 2020年第三大題第 64小題）隨著折現率的提高，未來某一款項的現值將逐漸增加。 （二）年金終值和年金現值 年金是指 間隔期相等 的系列 等額 收付款。普通年金是年金的最基本形式，它是指從第一期起，在一定時期內 每期期末 等額收付的系列款項，又稱為后付年金。遞延年金是指隔若干期后才開始發(fā)生的系列等額收付款項 （第二期或第二期以后才發(fā)生）。間隔期間可以不是一年，例如 每季末等額 支付的債務利息也是年金。 FA＝ A ＝ A （ F/A, i, n） 式中， 稱為 “ 年金終值系數 ” ，記作（ F/A, i, n），可直接查閱 “ 年金終值系數表 ” 。小王向這位失學兒童每年捐款 1 000元，幫助這位失學兒童從小學一年級 讀完九年義務教育。 【例 2－ 4】 A礦業(yè)公司決定將其一處礦產 10年開采權公開拍賣，因此它向世界各國煤炭企業(yè)招標開礦。乙公司的投標書表示，該公司在取得開采權時，直接付給 A公司 40億美元，在 8年末再付給60億美元。但由于兩個公司支付開采費用的時間不同，因此不能直接比較，而應比較兩公司支出款在第 10 年末終值的大小。 【例題】（ 2020年第一大題第 2小題）某公司從本年度起 每年年末 存入銀行一筆固定金額的款項，若按復利制用最簡便算法計算 第 n年末 可以從銀行取出的本利和，則應選用的時間價值系數是（ ）。 （ 2）預付年金終值的計算 預付年金終值是指一定時期內每期期初等額收付的系列款項的終值。若銀行存款利率為 5%，則王先生在第 6年年末能一次取出本利和多少錢？ [答疑編號 5686020207] 『正確答案』 FA＝ A ［（ F/A, i, n＋ 1）－ 1］ ＝ 3 000 ［（ F/A, 5%, 7）－ 1］ ＝ 3 000 （ － 1） ＝ 21 426（元）。由于資金不充裕，公司計劃向銀行借款用于支付 設備款。請問公司應采用哪種付款方式？ [答疑編號 5686020208] 對公司來說，如果一次支付，則相當于付現值 500萬元；而若分次支付，則相當于一個 3年的預付年金，公司可以把這 個預付年金折算為 3年后的終值，再與 500萬元的 3年終值進行比較，以發(fā)現哪個方案更有利。 （ 3）遞延年金終值 FA＝ A（ F/A， i， n） 注意式中 “n” 表示的是 A的個數，與遞延期無關。 （ 1）普通年金現值 普通年金現值是指將在一定時期內按相同時間間隔在 每期期末 收入或支付的相等金額折算到第一期初的現值之和。 【例 2－ 7】某投資項目于 2020年年初動工，假設當年投產，從投產之日起 每年末 可得收益 40 000元。 [答疑編號 5686020209] P＝ 40 000 （ P/A, 6%, 10） ＝ 40 000 ＝ 294 404（元） （ 2）預付年金現值 預付年金現值是指將在一定時期內按相同時間間隔在 每期期初 收付的相等金額折算到第一期初的 現值之和。 [答疑編號 5686020200] 『正確答案』 PA＝ A ［（ P/A, i, n－ 1）＋ 1］ ＝ 200 ［（ P/A,5%, 2）＋ 1］ ＝ 200 （ ＋ 1） ＝ （萬元） 可見，分期支付的現值大于一次性