金融工程ppt課件(2)-在線瀏覽
2024-10-22 20:25本頁面
【正文】 間價值、資本定價和風險測度 ,這構成了金融工程的核心部分。金融工程利用基本的金融工具和金融手段 ,再運用大量的數(shù)學知識和工程技術 ,充分結合金融市場實際 ,對各種現(xiàn)有金融工具進行組合和創(chuàng)新 ,開發(fā)出更多的金融工具、交易方式和金融技術 ,將這些金融產品、交易手段迅速、規(guī)?；貞玫浇鹑谑袌錾?,創(chuàng)造出巨大的金融效益。 金融工程的應用領域主要體現(xiàn)在以下方面 : （ 1）金融工具的定價 從 60 年代開始 ,西方金融工具創(chuàng)新層出不窮 ,股票指數(shù)期貨 (index futures) 、指數(shù)期權 (index options) 、指數(shù)權證 (index warrant s) 、指數(shù)存托憑證 (index depository) 、指數(shù)存款 (index linked term deposit s) 、指數(shù)票據(jù) (index linked notes) 等各種指數(shù)衍生產品陸續(xù)推出 ,對其定價和風險控制的需求十分迫切。在債券拍賣的定價方式 ,單個買方對多個賣方和多個買方對單個賣方的 定價研究已經完成 ,目前多個賣方對多個買方的定價 研究還沒有突破。 （ 2）利率變化模型 利率評估是投資者確定投資組合或進行風險管理 ,設計衍生金融工具的基礎。 （ 3）金融風險控制技術 金融工程的核心是防范金融風險 ,這是推動金融工程發(fā)展的原動力。面對風險 ,金融工程可以有兩種選擇 ,一是用確定性代替風險 ,二是僅僅換掉與己不利的風險 ,而將對已有利的風險保留 ,也就是通常所說的“趨利避害”原則。 金融市場信息及其預測是金融工程的基礎 ,金融工程依托信息技術和信息資源的開發(fā) ,建立各種靈活有效的控制模型 ,實現(xiàn)對風險的最佳控制。在金融市場中 ,信息具有舉足輕重的價值 ,它對于引導投資者和籌資者正確合理地參加金融活動 ,保證金融市場秩序的穩(wěn)定 ,規(guī)避風險都是十分必要的 ,特別是金融活動的拓寬 ,其不穩(wěn)定性也越來越增大 ,使得加強經濟金融預測、增強預先防范能力 ,避免風險就變得尤為重要。 金融風險分析方法較多 ,如泛函分析、基于非高斯穩(wěn)定分 布的金融風險的度量與投資優(yōu)化組合、行為決策理論的 VaR風險管理技術等 ,用于指數(shù)期貨風險、股市風險、債券市場風險、證券公司風險、基金投資風險、國債風險的評估等。為了滿足證券市場上養(yǎng)老基金等希望能把未來收益穩(wěn)定在某一水平的投資需要 , 80 年代初 ,由魯賓斯坦 () 和利蘭 (A. Leand) 提出用于組合投資者管理市場風險的技術方法。該技術通過對期權、期貨等衍生金融工具的組合復制、風險動態(tài) 對沖和無風險
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