我國利率市場化的利弊分析-在線瀏覽
2025-08-13 20:22本頁面
【正文】 利率市場化就是指金融機構在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平。實際上，它就是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構自己根據(jù)資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調(diào)節(jié)利率水平，最終形成以中央銀行基準利率為基礎，以貨幣市場利率為中介，由市場供求決定金融機構存貸款利率的市場利率體系和利率形成機制。1994年的10月，日本在亞太地區(qū)成功實行了利率市場化，而早在1986年的3月，曾經(jīng)的經(jīng)濟大國美國也完成了利率市場化。而現(xiàn)在中國的銀行業(yè)，仍舊沉浸在通過“利差”來麻醉自我的落后狀態(tài)，甚至想通過這一方法來保持生存發(fā)展。（三）人民幣國際化，離不開利率市場化的基礎人民幣國際化的實現(xiàn)，要實現(xiàn)人民幣能夠在全球范圍內(nèi)基本實現(xiàn)兌換。這個目標的完成，則需要四個基礎計劃同步完成，這其中包括開放資本項目、人民幣能夠離岸市場中得以完善、建立更佳的匯率浮動體制和利率市場化。負利率的存在形式，通常被群眾看待為“稅收”。但是相對來說，這種說法只存在于中低收入群體中，因為對于高收入群體來說，獲利的渠道基本不是依靠存款來實現(xiàn)，而是有其他高回報的方案或方法。而且，負利率在一定程度上會對通脹預期有促進作用，鼓勵房地產(chǎn)或者大宗商品有投機倒把嫌疑的過度投資行為。資金成本過低，是這些經(jīng)濟問題的主要原因。從根本上來說，負利率的問題如果得不到解決，我國的宏觀經(jīng)濟就會出現(xiàn)不間斷的過發(fā)達、行政調(diào)節(jié)、平衡的循環(huán)圈。當一國利率的數(shù)量結構、期限結構和風險結構由交易主體決定，即實現(xiàn)了利率市場化。利率市場化后，各大銀行以及金融機構都將以更快的速度，面臨更大的壓力來對利率市場化進行反映，因此，利率市場化大大提高了信貸市場等金融機構的效率。利率市場化后，儲蓄存款占比增加，銀行等金融機構的儲蓄能力、盈利能力都增強了，給老百姓的帶來了實惠，一般來講，利率市場化，不論利率是升還是降，都會給老百姓帶來好處，多數(shù)銀行會提高存款利率、降低貸款利率，老百姓從中自然會得到存款的更多實惠。在利率市場化的初期，美國每年倒閉的銀行達兩位數(shù)，1985年達到了三位數(shù)，此后則急劇增加，在1987—1991年每年平均倒閉200家，最多的一年竟然有250家銀行倒閉，這是對傳統(tǒng)信貸盈利模式的帶來的挑戰(zhàn)之一。2．利率市場化使商業(yè)銀行的利率風險驟然增加存貸款利率市場化后，商業(yè)銀行的利率風險更是面臨增大的風險，不僅面臨著傳統(tǒng)的信用風險，而且利率風險也加大了，流動性管理更加困難。然而，在利率市場化以后，利率風險會逐步增加，管理利率風險的難度也逐步增加，在這種情況下，商業(yè)銀行不僅要考慮利率波動對自身頭寸的影響，還要考慮利率風險對經(jīng)營策略的影響。一般而言，利率具選擇功能。如果商業(yè)銀行提高利率，將會篩選掉低風險項目的借款人，結果將提高信貸市場的平均風險，高利率的結果是高風險項目驅逐低風險項目，產(chǎn)生逆向選擇。商業(yè)銀行進一步甄別信用風險的壓力也越來越大。有些學者在分析這種現(xiàn)象時指出，傳統(tǒng)理論所以斷言真實利率的下降將導致存款增速的相對下降，一是基于負的收入效應，二是基于負的替代效應。因此，這種
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