【正文】 , convenient advantage,In the market economic system of our country is developed, but the interest rate reform was not perfect ,which is more conducive to promoting China’s economic and financial reform further deepening and integration into the global economic and financial, This paper through the introduction of the interest rate marketization, reviewing interest rate marketization process,research the general ideal of interest rate marketization, which system analysis of China’s interest rate marketization process of the problems and effect,is the main contents of the study. Keywords： interest rate liberalization ； reform。 national economy。換言之，利率市場化是指金融機構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營的融資利率水平由市場來決定，它包括利率決定，利率傳導(dǎo)，利率結(jié)構(gòu)，和利率管理的市場化。最終形成以央行基準(zhǔn)利率為引導(dǎo)，以同業(yè)拆借利率為金融市場基礎(chǔ)利率，各種利率保持合理的利差和分層有效的傳導(dǎo)利率體系。銀行間同業(yè)拆借市場基本放開， Shibor 作為貨幣市場定價基準(zhǔn)已經(jīng)確立。同業(yè)拆借利率或者短期國債利率是市場上交易量最大、信息披露最充分的，從而也是最具代表的市場利率，它們將是制定其他利率的標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)。金融活動不外乎是資金盈余部門與資金赤字部門之間的資金融通過程。 第三，利率的數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)由市場選擇來決定。與普通商品不同的是，資金交易的價格應(yīng)該存在期限差別和風(fēng)險差別。相反金融機構(gòu)雙方應(yīng)該有權(quán)就某一項資金交易數(shù)量、期限、風(fēng)險及其利率水平?jīng)Q定達成協(xié)議。 第四，中央銀行享有間接影響利率的權(quán)力。但利率市場化條件下，政府對金融調(diào)控職能運用間接的手段。在對金融宏觀調(diào)控機制局部失靈時也可對金融機構(gòu)和商業(yè)銀行進行適當(dāng)方式和程度的進行指導(dǎo)。 利率市場化改革的意義 第一，有利于形成比較規(guī)范的金融市場環(huán)境。由于我國金融市場總體規(guī)模不大，市場主體單一，融資工具少，市場機制不健全，運轉(zhuǎn)效率低下，造成金融市場的壟斷和分割，資金不能在地區(qū)之間、行業(yè)之間、銀行之間以及各金融子市場之間有效進出和自由流動。在加快我國金融統(tǒng)一市場建設(shè)，促進貨幣市場和資本市場的協(xié)調(diào)發(fā)展中，利率的市場化具有決定性的作用。我國資金流通和運作的 中心是銀行，銀行改革的成功與否對整個金融改革具有決定性的影響。在這種情況下，利率對銀行的 特殊重要性更加明顯。在市場經(jīng)濟條件下，國家對國民經(jīng)濟的宏觀調(diào)控是以經(jīng)濟手段為主的間接調(diào)控，其中又主要依靠財政政策和貨幣政策的運作來實現(xiàn)的。沒有利率市場化，就不可能真正形成連接個人、企業(yè)、銀行、財政等金融市場主體的有效途徑，也不可能產(chǎn)生利率的形成機制、傳導(dǎo)機制和反饋機制，利率的杠桿作用就會完全失效，政府很難獲得真正的市場價格信號，任何間接的宏觀調(diào)控政策都可能遭受到失敗。根據(jù) WTO 金融服務(wù)協(xié)議的要求， WTO 各成員方都要按照市場準(zhǔn)入、非歧視性、公平競爭和擴大透明度的原則開放金融服務(wù)市場，實行金融服務(wù)貿(mào)易自由化。為了盡快實現(xiàn)國內(nèi)金融業(yè)的轉(zhuǎn)軌，使國內(nèi)市場與國際市場有效對接，客觀上要求我們積極主動地加快利率市場化進程。 第二，存貸利差會不斷縮小，經(jīng)營成本加大 ； 利率市場化給了商業(yè)銀行更大的定價權(quán)，也對銀行定價管理水平和議價能力提出了更高要求。 第三，中小商業(yè)銀行機構(gòu)的經(jīng)營難度會加大； 中小商業(yè)銀行機構(gòu)受制于利率定價能力較低，風(fēng)險管理能力較弱，技術(shù)水平、網(wǎng)點分布、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面不夠完善，與大型商業(yè)銀行機構(gòu)相比，更容易受到放開利率管制的沖擊，同時還會造成不良資產(chǎn)增加等問題的出現(xiàn)，導(dǎo)致經(jīng)營成本上升。利率風(fēng)險的大 小就取決于市場利率波動的大小以及銀行資產(chǎn)和負(fù)債不匹配的程度。實行利率市場化后，利率隨市場因素變動而頻繁波動，往往 導(dǎo)致商業(yè)銀行資產(chǎn)與負(fù)債不匹配、存貸款利率變動不同步的情況，在一定程度上必然加大了商業(yè)銀行經(jīng)營的利率風(fēng)險。 利率市場化的實行，一方面推動國內(nèi)商業(yè)銀行不斷開展金融工具創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)創(chuàng)新，另一方面將會吸引更多的國際金融機構(gòu)的競爭。 利率市場化對我國國民經(jīng)濟的有利影響 第一，利率市場化強化了我國貨幣傳導(dǎo)機制的作用。 利率作為資金的價格，它的變化可以真實的反應(yīng)資金供求關(guān)系，一方面，各個經(jīng)濟主體對利率的敏感程度能得以提高，每個商業(yè)銀行根據(jù)市場的資金供求狀況以及自身的資產(chǎn)負(fù)債情況在基礎(chǔ)利率的基礎(chǔ)上自主制定存貸利率；各企業(yè)也可以根據(jù)利率的變化判斷央行的政策和資金供求的現(xiàn)狀，及時地調(diào)整 發(fā)展戰(zhàn)略 ；從居民方面看，由于以往管制下的利率并不能反映資金供求的狀況，所以居民對利率的變化反應(yīng)很小，而利率市場化以后，居民在選擇儲蓄和 投資 時有了一個選擇的標(biāo)準(zhǔn)。中 央銀行將成為利率調(diào)節(jié)的主體，調(diào)節(jié)利率的責(zé)任有所加強，中央銀行利用利率手段調(diào)控金融市場也將更加有效。利率市場化有利于 社會 資金向 上市公司 流動，有利于中國上市企業(yè)的快速發(fā)展。 利率市場化有利于證券市場的運作更加規(guī)范化，合理化。若利率提高，股票的收益不變，就會出現(xiàn)處于股票市場中的資金轉(zhuǎn)而投向?qū)嶓w經(jīng)濟領(lǐng)域的現(xiàn)象。 第三， 利率市場化提供了良好的外部資金環(huán)境 。當(dāng)國內(nèi)資金市場資金不足時，資金價格上漲，外部資金注入，資金的增多使利率下降。這在一定程度上有利于減小資金市場的各種利率的變化幅度，減小利率風(fēng)險，有利于國際資金的進出和國內(nèi)資本的流動。 利率市場化加快了商業(yè)銀行的市場化步伐，為銀行業(yè)提供了一個公平競爭的外部環(huán)境。同時，利率市場化使企業(yè)努力提高信譽，加速自身發(fā)展。銀行在貸款時會考慮貸款風(fēng)險，各企業(yè)在利用貸款方面也會更加謹(jǐn)慎，盡量充分利用現(xiàn)有資源，利用貸款創(chuàng)造最大利潤。 隨著經(jīng)濟體制改革的深入推進，利率市場化已成為我國金融改革的重點之一。利率市場化改革的基本原則是：正確處理好利率市場化改革與金融市場穩(wěn)定和金融業(yè)健康發(fā)展的關(guān)系，正確處理好本、外幣利率政策的協(xié)調(diào)關(guān)系，逐步淡化利率政策承擔(dān)的財政職能。存貸款利率市場化按照“先外幣，后本幣；先貸款，后存款；先長期，