畢業(yè)論文-我國利率市場化改革研究-文庫吧
2025-05-17 11:52 本頁面
【正文】 nterest rate marketization process of the problems and effect,is the main contents of the study. Keywords： interest rate liberalization ； reform。 mercial bank。 national economy。 interest rate 目 錄 1. 利率市場化概述 ………………………………………………………………… 5 利率市場化的概念 ……………………………………………………………… 5 利率市場化的內(nèi)容 …………………………………………… ………………… 5 利率市場化改革的意義 ……………………………………………………… 6 2. 利率市場化改革的影響 ……………………………………………………… 7 利率市場化對商業(yè)銀行的影響 …………………………………………… 7 利率市場化對國民經(jīng)濟(jì)的影響 …………………………………………… 8 3. 利率市場化改革的總體思路 ……………………………………………… 10 4. 我國利率市場化改革的進(jìn)程及其問題 ……………………………… 11 利率市場化改革的進(jìn)程 …………………………… ………………………… 11 利率市場化改革的趨勢 ……………………………………………………… 11 利率市場化進(jìn)程存在的問題 ……………………………………………… 12 應(yīng)對利率市場化進(jìn)程存在問題的對策 ………………………………… 13 5. 利率市場化改革的總結(jié) ……………………………………………………… 14 參考文獻(xiàn) …………………………………………………………………………………… 15 1 利率市場化概述 利率市場化概念 利率市場化是指利率的決定權(quán)交給市場，由市 場主體自主決定利率的過程，在利率市場化的條件下，如果市場競爭充分，則任何單一的經(jīng)濟(jì)主體都不可能成為利率的單方面制定者，而只能是利率的接受者。換言之，利率市場化是指金融機(jī)構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營的融資利率水平由市場來決定，它包括利率決定，利率傳導(dǎo)，利率結(jié)構(gòu)，和利率管理的市場化。具體講，利率市場化是指存貸款利率不由上級銀行統(tǒng)一控制，而是由各商業(yè)銀行根據(jù)資本市場的供求關(guān)系自主調(diào)節(jié)。最終形成以央行基準(zhǔn)利率為引導(dǎo)，以同業(yè)拆借利率為金融市場基礎(chǔ)利率，各種利率保持合理的利差和分層有效的傳導(dǎo)利率體系。 利率市場化包含的內(nèi)容 第一，同業(yè)拆借或者短期國債利率將成為市場利率的基本指針。銀行間同業(yè)拆借市場基本放開， Shibor 作為貨幣市場定價基準(zhǔn)已經(jīng)確立。從微觀層面上說，市場利率比計劃檔次更多，結(jié)構(gòu)更為復(fù)雜，市場利率是根據(jù)市場上交易量大的一種或者幾種被普遍接受的金融交易產(chǎn)品所決定的。同業(yè)拆借利率或者短期國債利率是市場上交易量最大、信息披露最充分的，從而也是最具代表的市場利率，它們將是制定其他利率的標(biāo)準(zhǔn)和依據(jù)。 第二，金融交易主體擁有利率決定權(quán)。金融活動不外乎是資金盈余部門與資金赤字部門之間的資金融通過程。金融交易主體有權(quán)對其交易的 資金規(guī)模、期限、價格等進(jìn)行商討決定，也有可能是資金供求雙方在不同客戶或服務(wù)提供者之間進(jìn)行資金融通進(jìn)而確定利率。 第三，利率的數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)由市場選擇來決定。同其他商品一樣，金融產(chǎn)品也存在批發(fā)和零售的價格區(qū)別。與普通商品不同的是，資金交易的價格應(yīng)該存在期限差別和風(fēng)險差別。利率當(dāng)局既無必要也沒可能對利率的數(shù)量結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)進(jìn)行精確的預(yù)測和計算。相反金融機(jī)構(gòu)雙方應(yīng)該有權(quán)就某一項(xiàng)資金交易數(shù)量、期限、風(fēng)險及其利率水平?jīng)Q定達(dá)成協(xié)議。從而為整個金融市場形成一個具有代表性的利率數(shù)量結(jié)構(gòu)、利率期限結(jié)構(gòu) 和風(fēng)險結(jié)構(gòu)。 第四，中央銀行享有間接影響利率的權(quán)力。利率市場化并不排除政府的金融控制，政府有權(quán)對其進(jìn)行宏觀調(diào)控。但利率市場化條件下，政府對金融調(diào)控職能運(yùn)用間接的手段。例如通過政府通過調(diào)整基準(zhǔn)利率來影響商業(yè)銀行資金成本，進(jìn)而改變利率市場水平。在對金融宏觀調(diào)控機(jī)制局部失靈時也可對金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行進(jìn)行適當(dāng)方式和程度的進(jìn)行指導(dǎo)。只有在利率市場化的前提下，央行才能有效實(shí)施金融調(diào)控，改善金融調(diào)控效果。 利率市場化改革的意義 第一，有利于形成比較規(guī)范的金融市場環(huán)境。我國金融市場尚處于發(fā)育和形成之中，全國 統(tǒng)一的金融市場還沒有完全建立起來。由于我國金融市場總體規(guī)模不大，市場主體單一，融資工具少，市場機(jī)制不健全，運(yùn)轉(zhuǎn)效率低下，造成金融市場的壟斷和分割，資金不能在地區(qū)之間、行業(yè)之間、銀行之間以及各金融子市場之間有效進(jìn)出和自由流動。特別是貨幣市場和資本市場的分割與脫節(jié)，打斷了資金在社會再生產(chǎn)各個環(huán)節(jié)的有效循環(huán)，造成金融資源配置的失調(diào)和結(jié)構(gòu)性失衡。在加快我國金融統(tǒng)一市場建設(shè)，促進(jìn)貨幣市場和資本市場的協(xié)調(diào)發(fā)展中，利率的市場化具有決定性的作用。 第二，有利于促進(jìn)國有銀行經(jīng)營機(jī)制的根本性轉(zhuǎn)變。我國資金流通和運(yùn)作的 中心是銀行，銀行改革的成功與否對整個金融改革具有決定性的影響。我國銀行改革的總體目標(biāo)是商業(yè)化經(jīng)營和企業(yè)化管理，這就要求在銀行體制改革方面合理界定中央銀行與商業(yè)銀行的職能，并按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求構(gòu)建相應(yīng)的產(chǎn)權(quán)制度和治理結(jié)構(gòu)，使商業(yè)銀行成為真正自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我約束、自我發(fā)展的法人實(shí)體和市場競爭主體；在銀行經(jīng)營機(jī)制轉(zhuǎn)換方面強(qiáng)化中央銀行對金融業(yè)的宏觀調(diào)控，實(shí)現(xiàn)由行政管理向市場導(dǎo)向管理的轉(zhuǎn)變，推動銀行經(jīng)營理念、經(jīng)營目標(biāo)、經(jīng)營行為、經(jīng)營方式創(chuàng)新，以效率最大化為目標(biāo)，以市場化發(fā)展為導(dǎo)向。在這種情況下，利率對銀行的 特殊重要性更加明顯。 第三，有利于完善貨幣政策的微觀傳導(dǎo)機(jī)制。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，國家對國民經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控是以經(jīng)濟(jì)手段為主的間接調(diào)控，其中又主要依靠財政政策和貨幣政策的運(yùn)作來實(shí)現(xiàn)的。利率作為貨幣政策的主要工具和經(jīng)濟(jì)杠桿，對國家有效行使宏觀調(diào)控職能具有不可替代的作用。沒有利率市場化，就不可能真正形成連接個人、企業(yè)、銀行、財政等金融市場主體的有效途徑，也不可能產(chǎn)生利率的形成機(jī)制、傳導(dǎo)機(jī)制和反饋機(jī)制，利率的杠桿作用就會完全失效，政府很難獲得真正的市場價格信號，任何間接的宏觀調(diào)控政策都可能遭受到失敗。 第四， 利率市場化改革是加入 WTO 與國際接軌的必然要求。根據(jù) WTO 金融服務(wù)協(xié)議的要求， WTO 各成員方都要按照市場準(zhǔn)入、非歧視性、公平競爭和擴(kuò)大透明度的原則開放金融服務(wù)市場，實(shí)行金融服務(wù)貿(mào)易自由化。隨著國內(nèi)金融市場對外開放和外資銀行的大批進(jìn)入，國外銀行的現(xiàn)代管理水
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