什么是利率市場(chǎng)化-在線瀏覽
2024-09-15 01:52本頁(yè)面
【正文】 業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)不能適應(yīng)利率市場(chǎng)化的發(fā)展 我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式是以傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)為核心，利息收入作為利潤(rùn)的主要來(lái)源，業(yè)務(wù)發(fā)展上過(guò)度依賴大中型公司客戶，這導(dǎo)致商業(yè)銀行客戶結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、信貸投向嚴(yán)重“同質(zhì)化”。 商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)將是利率風(fēng)險(xiǎn) 所謂利率風(fēng)險(xiǎn)，指的是由于利率的變動(dòng)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)值與收益相對(duì)于負(fù)債成本和價(jià)值發(fā)生不對(duì)稱的變化，而造成銀行收入損失和資產(chǎn)損失的風(fēng)險(xiǎn)。 利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。它主要有兩種表現(xiàn)形式：第一，當(dāng)長(zhǎng)期存貸利差波動(dòng)幅度與短期存貸利差波動(dòng)幅度不一致時(shí)，銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)會(huì)與這種長(zhǎng)短期波動(dòng)不一致產(chǎn)生不協(xié)調(diào)會(huì)減少凈利息收入；第二，存貸款利率波動(dòng)幅度不一致時(shí)，由于存貸款之間的利差會(huì)縮小，這也會(huì)減少銀行凈利息收入?！ ∵x擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。按照我國(guó)現(xiàn)有的利率政策，客戶可隨意決定是否提前償還貸款、支取存款，利率上升會(huì)引導(dǎo)存款客戶通過(guò)提前支取再投入的方式達(dá)到套取較高利率的目的；而利率下降會(huì)迫使貸款客戶可以提前償還該期以前高利率貸款以期低利率新貸款。這種情況尤其在近年來(lái)我國(guó)利率連續(xù)下調(diào)情況下較為多見，客戶提前還款更是司空見慣?！ ⌒庞蔑L(fēng)險(xiǎn)?！ ∈找媲€風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)利率敏感性負(fù)債少于利率敏感性資產(chǎn)，由于利率上浮，銀行會(huì)因此增加收益；反之，當(dāng)利率敏感性負(fù)債大于利率敏感性資產(chǎn)，銀行收益會(huì)利率下調(diào)而增加，隨著利率上浮而減少。特別當(dāng)資金剩余狀態(tài)(自然有“惜貸”的原因)為我國(guó)商業(yè)銀行的常態(tài)，這些存差資金大部分都投放到國(guó)債或上存到央行，利率一旦上升，必將導(dǎo)致銀行的國(guó)債投資大幅貶值?！ ?guó)際經(jīng)驗(yàn)借鑒 美國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程及特點(diǎn) 美國(guó)利率市場(chǎng)化是從自由到管制，再到自由的一個(gè)過(guò)程。一直到1980年3月份，美國(guó)政府出臺(tái)了《存款機(jī)構(gòu)放松管制的貨幣控制法》，正式取消Q條例。80年代的一系列措施相繼執(zhí)行，最后在90年代初，Q條例完全終結(jié)，利率市場(chǎng)化得以全面實(shí)行。在此過(guò)程中，美國(guó)政府起到了巨大的積極作用?！懊撁健爆F(xiàn)象程度減弱，市場(chǎng)形成良性競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，銀行信貸能力增強(qiáng)。公平競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致實(shí)力弱小的銀行無(wú)法生存，總計(jì)造成損失4000億美元。惡性競(jìng)爭(zhēng)，盲目無(wú)序的市場(chǎng)時(shí)常導(dǎo)致金融危機(jī)的發(fā)生。存款方面：相繼引進(jìn)利率市場(chǎng)連動(dòng)型定期存款（MMC）、市場(chǎng)利率連動(dòng)型定期存款（小額MMC）、流動(dòng)性存款，最終完成了存款方面的市場(chǎng)化（不包括活期存款）。從1985～1991年，日本政府用極短的時(shí)間完成了上述過(guò)程，展示了極高的效率。日本的存款利率，各個(gè)金融機(jī)構(gòu)并不能夠獨(dú)立決定，而是要受到貨幣當(dāng)局的限制。利率的變動(dòng)都控制在中小金融機(jī)構(gòu)能夠承受的范圍之內(nèi)，使其能夠正常的過(guò)度。第四，貸款利率方式的創(chuàng)新，例如日本銀行采取了新型的短期貸款利率辦法。日本的經(jīng)濟(jì)實(shí)力在世界上舉足輕重，因此在國(guó)際社會(huì)的一致推動(dòng)下，其改革過(guò)程才能夠如此迅速。韓國(guó)是為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外貿(mào)易的需要，而開始進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革的。但是由于此過(guò)程的盲目性，而導(dǎo)致通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)停滯、勞資糾紛加大等等惡劣后果，韓國(guó)央行迫不得已從新實(shí)行利率管制?！ №n國(guó)利率市場(chǎng)化的特點(diǎn)如下：第一，選擇利率市場(chǎng)化的時(shí)機(jī)不當(dāng)。第二，金融監(jiān)管力度不夠，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)混亂，主管部門不明確。第三，存貸款利率改革不協(xié)調(diào)。第四，國(guó)有銀行改革不徹底，破壞了利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，管理好利率風(fēng)險(xiǎn)有助于銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建立，銀行本身的發(fā)展越是平穩(wěn)，其經(jīng)濟(jì)總值必然越大。這種新資產(chǎn)負(fù)債管理模式的建立，符合我國(guó)商業(yè)銀行的現(xiàn)狀，有利于商業(yè)銀行迎接利率市場(chǎng)化的到來(lái)，有利于商業(yè)銀行抵御系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。利率市場(chǎng)化要求商業(yè)銀行對(duì)新的金融產(chǎn)品進(jìn)行開發(fā)定價(jià)，同時(shí)也要求調(diào)整傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的定價(jià)，在商業(yè)銀行的運(yùn)作步驟之中，金融產(chǎn)品的定價(jià)是很重要的一個(gè)部分。商業(yè)銀行的收益評(píng)價(jià)體系，主要依靠客戶信用、貸款期限、派生業(yè)務(wù)等等?！ 〖哟笾虚g業(yè)務(wù)的發(fā)展。這樣依靠壟斷得來(lái)的收益是沒有保障的，缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力，一旦利率市場(chǎng)化后，這種高收益必將逝去，也就是說(shuō)，利率市場(chǎng)化使商業(yè)銀行本身承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)。中間業(yè)務(wù)的范圍涉及到融資、衍生品、擔(dān)保、管理等多個(gè)領(lǐng)域，有待國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的進(jìn)一步拓展。利率市場(chǎng)化后，利率的波動(dòng)頻率必將加大，進(jìn)而影響企業(yè)和銀行的收益，還會(huì)通過(guò)影響證券價(jià)格影響整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，無(wú)論微觀還是宏觀上都產(chǎn)生了極大的風(fēng)險(xiǎn)。金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，能夠
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