【正文】 機(jī)構(gòu)對(duì)中國居民的小額外幣存款，納入人民銀行現(xiàn)行小額外幣存款利率管理范圍，實(shí)現(xiàn)中外資金融機(jī)構(gòu)在外幣利率政策上的公平待遇。（注：參見中國人民銀行貨幣政策分析小組：《中國利率市場化改革之路》，載《國際金融報(bào)》2003年2月25日第八版。 從上可知，我國目前的利率市場化水平和程度同改革之初相比已經(jīng)有了明顯的提高，充分反映了我國的利率制度正在努力從管制性利率制度謹(jǐn)慎地走向市場化利率制度這樣一種趨勢(shì)。）的總體思路，我國利率市場化改革的目標(biāo)是：建立由市場供求決定金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率水平的利率形成機(jī)制，中央銀行通過運(yùn)用貨幣政策工具調(diào)控引導(dǎo)市場利率，使市場機(jī)制在金融資源配置中發(fā)揮主導(dǎo)作用。 目前，我國貨幣市場利率和外幣貸存款利率已基本上完全放開；本幣貸款利率已經(jīng)允許在一定范圍內(nèi)浮動(dòng)，但浮動(dòng)幅度很?。槐編糯婵罾驶旧线€處于未放開狀態(tài)。其中，存款利率作為整個(gè)利率體系的核心，關(guān)系到整個(gè)社會(huì)的貨幣供應(yīng)和支付清算秩序，牽涉到社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的方方面面，個(gè)中經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系也最為敏感和復(fù)雜。）故其承載著實(shí)現(xiàn)利率市場化目標(biāo)的重要責(zé)任。因此，我們完全可以說，人民幣存貸款利率的市場化是我國目前利率市場化改革的重點(diǎn)和難點(diǎn)，我國的利率市場化改革已進(jìn)入最后的攻堅(jiān)階段，利率市場化關(guān)鍵是要實(shí)現(xiàn)存貸款利率的市場化。利率市場化作為社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)金融體制改革的一項(xiàng)重要內(nèi)容也必須由法律先行，在法律的配合保障和引導(dǎo)下進(jìn)行。法律對(duì)社會(huì)關(guān)系的保護(hù)與調(diào)整往往是通過將社會(huì)主體已經(jīng)具有的社會(huì)權(quán)利和承擔(dān)的社會(huì)義務(wù)上升為法律上的權(quán)利與義務(wù)，或者根據(jù)對(duì)社會(huì)發(fā)展的預(yù)期預(yù)先為社會(huì)主體設(shè)定法律權(quán)利和義務(wù)，使得既存的或者是將要產(chǎn)生的社會(huì)關(guān)第受到法律的調(diào)整而上升為法律關(guān)系來實(shí)現(xiàn)的。 （一）中央銀行與金融機(jī)構(gòu)之間關(guān)系的重構(gòu) 利率市場化是對(duì)利率形成機(jī)制的改革，因此，利率管理當(dāng)局（中央銀行）與金融機(jī)構(gòu)之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系的界定是極其關(guān)鍵的。 從“更大程度地發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用”、“建立健全由市場供求決定的利率形成機(jī)制”的理念出發(fā)，應(yīng)該說利率市場化首先意味著在中央銀行與金融機(jī)構(gòu)之間的權(quán)利義務(wù)的界定上，金融機(jī)構(gòu)對(duì)各類金融產(chǎn)品應(yīng)享有對(duì)絕大多數(shù)利率的決定權(quán)，而央行則無權(quán)干預(yù)金融機(jī)構(gòu)合法行使其權(quán)利的行為，也即對(duì)這種權(quán)利負(fù)有消極的保證義務(wù)。這是因?yàn)閮r(jià)格是市場經(jīng)濟(jì)的靈魂；普通商業(yè)的價(jià)格機(jī)制影響的只是一個(gè)市場的局部均衡，而金融市場作為最重要的生產(chǎn)要素市場，其價(jià)格機(jī)制將會(huì)影響到整個(gè)社會(huì)的資源配置效率。沒有定價(jià)權(quán)的企業(yè)，其經(jīng)營成效是其自身所無法控制的外生變量，改善經(jīng)營也就無從談起；對(duì)商業(yè)銀行而言，其利率風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)就成為無本之木，更為重要的是，計(jì)劃利率將始終是國有銀行缺乏生機(jī)和效率的最佳借口，也是其難以商業(yè)化、實(shí)現(xiàn)“四自方針” （注：《中華人民共和國商業(yè)銀行法》第4條第1款規(guī)定：“商業(yè)銀行以效益性、安全性、流動(dòng)性為經(jīng)營原則，實(shí)行自主經(jīng)營，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自負(fù)盈虧，自我約束”。而從金融調(diào)控的角度看，隨著經(jīng)濟(jì)周期由計(jì)劃周期向市場周期轉(zhuǎn)變，商業(yè)銀行作為貨幣政策傳導(dǎo)的最重要主體之一，其行為具有越來越強(qiáng)的不可控性，只有在利率市場化的前提下實(shí)施有效的間接金融調(diào)控，才能增強(qiáng)商業(yè)銀行對(duì)基礎(chǔ)貨幣調(diào)控的敏感度，對(duì)基準(zhǔn)利率的敏感度，從而改善宏觀金融調(diào)控效果。 其所以如此是因?yàn)椋瑥睦碚撋现v，利率作為資金的價(jià)格，是具有雙重性的，即古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家論證過的由借貸資本的供求和利潤率決定的內(nèi)生性和凱恩斯論證過的受到這些真實(shí)因素以外的（如貨幣的供應(yīng)數(shù)量等）政策性因素影響的外生性。（注：參見王亞東：《利率的市場化》，載《鞍山鋼鐵學(xué)院學(xué)報(bào)》2002年第25期。況且，從世界各國的利率市場化的經(jīng)驗(yàn)看也是如此，各國的貨幣當(dāng)局都掌握一定的控制利率從而影響市場利率。美國的利率管制主要體現(xiàn)在管制存款利率的Q項(xiàng)條例上。）由此可見，所謂利率自由化只不過是加大利率由市場決定的比重而已，并非百分之百由市場決定。而在有計(jì)劃商品經(jīng)濟(jì)體制時(shí)期，國務(wù)院于 1986年頒布的《中華人民共和國銀行管理暫行條例》雖然首次從法規(guī)的高度規(guī)定專業(yè)銀行、信用社可以進(jìn)行一定的利率浮動(dòng)，而實(shí)際定價(jià)權(quán)則完全操控在國務(wù)院和人民銀行的手中。）1990年12月人民銀行據(jù)此《暫行條例》下發(fā)的《利率管理暫行規(guī)定》，更使人民銀行對(duì)利率管理的權(quán)限得到強(qiáng)化，幾乎涉及所有資金價(jià)格和計(jì)息規(guī)則的管理，并明確規(guī)定了利率違規(guī)行為的處罰措施。只有在1993年市場經(jīng)濟(jì)體制目標(biāo)確立后、利率市場化目標(biāo)初步確立以來，我國的利率形成機(jī)制改革才邁出實(shí)質(zhì)性步伐：金融同業(yè)拆借利率、債券交易回購利率、貼現(xiàn)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率、外匯存貸款利率漸次放開；人民幣存貸款利率改革亦于2002年在農(nóng)村信用社試點(diǎn)并逐步拓展；人民銀行直接管制的利率種類大幅度減少。）此表明，金融機(jī)構(gòu)定價(jià)權(quán)的范圍在逐步擴(kuò)大，中央銀行的調(diào)控正在從直接控制領(lǐng)域逐步退出?，F(xiàn)行有效的金融法律、法規(guī)、規(guī)章如《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《儲(chǔ)蓄管理?xiàng)l例》、《人民幣利率管理規(guī)定》、《貸款通則》等，仍在從不同層級(jí)、從多方面維護(hù)中央政府（國務(wù)院）、中央銀行（人民銀行）對(duì)利率形成的主導(dǎo)權(quán)、決定權(quán)，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)依然處于次要的、從屬的執(zhí)行者地位，無權(quán)依據(jù)資金使用的具體情況作自主的價(jià)值判斷。 因此，適應(yīng)我國經(jīng)濟(jì)向更加成熟的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，適應(yīng)利率市場化的前述兩方面的要求，我國存款、貸款利率改革必須加大改革力度、擴(kuò)大利率浮動(dòng)和施行的范圍直至最終實(shí)現(xiàn)利率的市場化。直到利率的市場化實(shí)現(xiàn)時(shí)，在法律上僅保留人民銀行對(duì)基準(zhǔn)利率的控制權(quán)及通過貸幣政策工具進(jìn)行調(diào)控的權(quán)利，而其他利率的決定權(quán)則全部賦予各商業(yè)金融機(jī)構(gòu)。筆者認(rèn)為這種義務(wù)應(yīng)當(dāng)設(shè)定為金融機(jī)構(gòu)行使資金定價(jià)權(quán)的前置程序，比如，要求金融機(jī)構(gòu)建立科學(xué)的定價(jià)機(jī)制與嚴(yán)密完整的定價(jià)程序并嚴(yán)格遵循執(zhí)行，要健全定價(jià)的內(nèi)部管理制度與監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)，要實(shí)行更為嚴(yán)格的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度等。 此外，在確定了由央行控制基準(zhǔn)利率，其他利率決定權(quán)下放給金融機(jī)構(gòu)并對(duì)其課以相應(yīng)義務(wù)這個(gè)原則后，我們還應(yīng)該明確一種例外的情況，即中央銀行應(yīng)當(dāng)擁有根據(jù)市場利率對(duì)那些關(guān)系國計(jì)民生，但又屬于投資規(guī)模大、建設(shè)周期長、資金回報(bào)率低的行業(yè)或企業(yè)給予相應(yīng)的利率上優(yōu)惠的權(quán)力。 歸納起來，利率市場化后，中央銀行與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系在法律上應(yīng)該是這樣一種狀況：金融機(jī)構(gòu)擁有普遍的利率決定權(quán)，中央銀行則除在某些特別情況下有優(yōu)惠利率的決定權(quán)之外，只能通過基準(zhǔn)利率、通過貨幣政策工具的運(yùn)用來間接調(diào)控、影響市場利率。 （二）金融機(jī)構(gòu)與客戶之間關(guān)系的重構(gòu) 金融機(jī)構(gòu)與客戶之間的關(guān)系是資金使用權(quán)交易雙方的關(guān)系，利率市場化就是要由交易雙方根據(jù)融資的具體情況確定資金的價(jià)格，所以這是利率市場化中最基本的關(guān)系。因?yàn)?，商品價(jià)格要市場化，交易雙方就必須平等，否則勢(shì)必會(huì)造成價(jià)格的過高或者過低，甚至是壟斷低價(jià)；同時(shí)，也只有在雙方自愿的條件下，交易的價(jià)格才能真實(shí)地反映市場的供求狀況，使市場機(jī)制充分發(fā)揮其配置資源的作用。 應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，在金融機(jī)構(gòu)與客戶之間建立平等、自愿的交易關(guān)系在我國并非沒有法律基礎(chǔ)。商業(yè)銀行有權(quán)拒絕任何單位和個(gè)人強(qiáng)令要求其發(fā)放貸款或者提供擔(dān)?！?。其他有關(guān)存貸款的法規(guī)、規(guī)章也多體現(xiàn)了這些原則精神。尤其令人難以置信的是在《商業(yè)銀行法》第41條第1款作出確保商業(yè)銀行自主貸款不受任何單位和個(gè)人干預(yù)的規(guī)定后，同條第2款卻作出了與此相悖的規(guī)定：“經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的特定貸款項(xiàng)目，國有獨(dú)資商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)發(fā)放貸款”，致令國有獨(dú)資銀行承擔(dān)著非市場化的政策性貸款的職能。如此一來，金融機(jī)構(gòu)對(duì)貸款項(xiàng)目、貸款企業(yè)尚無選擇不進(jìn)行交易的權(quán)利，更遑論交易的價(jià)格（利率）由其決定，甚至在明知借款人根本無力償還債務(wù)的情況下還不得不源源不斷地向其輸送低息甚至是無息貸款，因此造成了金融機(jī)構(gòu)大量的不良資產(chǎn)。在此情況下，金融機(jī)構(gòu)完全喪失了一個(gè)交易主體在選擇交易對(duì)象和根據(jù)交易對(duì)象的具體情況確定價(jià)格的權(quán)利，其作為一個(gè)企業(yè)法人的合法債權(quán)無法正常行使，正當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)利益得不到保障；而那些被指定貸款的對(duì)象企業(yè)則根本無需履行一個(gè)債務(wù)人的義務(wù)卻能夠獲得源源不斷的借款，所以他們也缺少改善經(jīng)營、提高經(jīng)濟(jì)效益以償還債務(wù)的動(dòng)力。 對(duì)此，筆者認(rèn)為，要建立金融機(jī)構(gòu)與客戶間的平等、自愿的交易關(guān)系，最重要的是要深化行政管理體制、投融資體制的改革，真正實(shí)現(xiàn)政企分開、政銀分開，實(shí)現(xiàn)政策性金融與商業(yè)性金融的徹底分離，免使金融承擔(dān)政府財(cái)政職能。諸如廢止《商業(yè)銀行法》第41條第2 款的規(guī)定，賦予雙方自由選擇交易對(duì)象及根據(jù)交易條件協(xié)商利率的權(quán)利，同時(shí)應(yīng)建立起對(duì)第三方（包括單位和個(gè)人）非法干預(yù)融資交易的行為的嚴(yán)格責(zé)任追究和處罰制度。交易雙方，尤其金融機(jī)構(gòu)有排除第三方非法干預(yù)的權(quán)利（三）金融機(jī)構(gòu)之間關(guān)系的重構(gòu) 競爭關(guān)系在任何一個(gè)市場都是必不可少的，對(duì)金融市場來說也不例外。因此，構(gòu)建金融機(jī)構(gòu)之間公平有序的競爭關(guān)系，規(guī)范競爭行為，是實(shí)現(xiàn)利率市場化的又一必要條件。此外，競爭法律規(guī)范的不完善也造成了金融機(jī)構(gòu)間無序競爭狀況的存在。這一點(diǎn)在銀行業(yè)尤為突出，國有商業(yè)銀行在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中占據(jù)絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)地位， （注：據(jù)中國人民銀行2001年的年報(bào)，國有商業(yè)銀行在該年度的總資產(chǎn)、總貸款、%、%、%，就充分說明這一點(diǎn)。（注：劉麗?。骸段覈适袌龌母锏碾y點(diǎn)及對(duì)策》，載《東北財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》2003年第2期。”（注：漆多?。骸吨袊磯艛嗔⒎▎栴}研究》，載《法學(xué)評(píng)論》1997年第4期，第55頁。“這種扭曲的固定的行政壟斷價(jià)格無法構(gòu)成供求平衡的擺輪，它所發(fā)出的錯(cuò)誤信號(hào)不可能成為合理分配資源和組織社會(huì)生產(chǎn)的指示器。（注：胡汝銀：《競爭與