【正文】 適當方式和程度的進行指導，但這種手段不宜多用，以免干擾利率市場化的正常運行。這是因為價格是市場經濟的靈魂。只有在利率市場化的前提下，才能有效實施金融調控，改善金融調控效果。1996年5月為減輕企業(yè)的利息支出負擔，貸款利率的上浮幅度由20%縮小為10%浮動范圍僅限于流動資金貸款。2004年1月1日，、規(guī)模大小分別制定。與人民幣存貸款利率不同，境內外幣存貸款利率市場化由于市場基礎較為成熟，步伐相對較快。2003年7月小額外幣存款利率管制幣7種由種外幣減少為4種。2004年11月，1年期以上小額外幣存款利率全部放開。（2）放開債券市場利率1997年6月放開銀行間債券回購利率，1998年6月國家開發(fā)銀行在銀行間債券市場首次進行了市場化發(fā)債，1999年10月國債發(fā)行也開始采用市場招標形式，從而實現(xiàn)了國債和政策性金融債發(fā)行利率的市場化。2007年1月4日，上海銀行間拆借利率正式上線建立起了基于商業(yè)銀行信用的短端基準利率基準地位確立中央銀行對利率的管制將逐漸淡出。貨幣當局目前仍然關注貨幣供給和信貸總量,但通過利率這一核心資金價格進行宏觀調控的市場化手段,已經成為我國貨幣當局宏觀調控改革的一個重要趨勢?；疽褜崿F(xiàn)市場化的利率有人民幣協(xié)議存款、外幣大額存款與貸款利率、貨幣市場利率、企業(yè)債本之外的債券利率。（三）利率市場化相關理論凱恩斯強調利率與現(xiàn)實經濟增長的反向變動關系，貨幣政策行動通過利率途徑對經濟產生影響是凱恩斯學派的觀點，關于利率對經濟增長的影響凱恩斯認為實物投資的效益體現(xiàn)為“資本的邊際效率”，投資成本為利率水平。因此，為了促進經濟增長，政府必須采取以降低利率為主的貨幣政策和擴張性財政政策。這一理論成為發(fā)展中國家以利率市場化為核心的金融改革的理論基礎。低利率抑制了儲蓄供給，刺激了貸款需求，從而產生嚴重的資金供求不平衡現(xiàn)象；低水平儲蓄還限制了投資和經濟增長。很多經濟效益差的項目也可能獲得貸款，造成社會投資質量低下。大量的借款人被排斥在正規(guī)信貸市場之外，他們只能主要依靠非正規(guī)信貸市場，并要承受高得多的利率。麥金農和肖認為金融抑制導致資源配置效率低下，妨礙了儲蓄、投資的形成，從而抑制了投資和經濟的增長。新結構主義學派的利率理論基于發(fā)展中國家存在的二元金融結構特征。非正規(guī)金融是指在中央銀行或其他金融管理機關監(jiān)管之外的金融交易活動，它包括非正規(guī)信貸和非正規(guī)外匯交易。非正規(guī)市場在發(fā)展中國家的經濟發(fā)展中發(fā)揮了重要作用，它能夠將資源更有效地配置于生產性活動。通過復雜的數(shù)學推導新結構主義者得出結論：利率自由化帶來的存款利率的上升在短期內會導致通貨膨脹的加速和產出的下降。即該理論認為，利率市場化無論在短期還是長期內都會危害發(fā)展中國家的經濟增長。他們認為，發(fā)展中國家在制定利率政策時，應該考慮到非正規(guī)市場的存在及其在經濟中的傳導作用；這些國家的當務之急不是提高利率以吸引儲蓄和投資，而是通過現(xiàn)行的金融結構理順利率，使利率適合當前的金融發(fā)展。這引發(fā)了經濟學家對金融自由化問題的重新審視。根據學者們的建議，金融深化的宏觀次序可以總結如下：第一，平衡中央政府的財政，財政控制應該優(yōu)先于金融自由化。政府應使實際利率為正利率，強制長期負債企業(yè)償還債務，并嚴格限制信貸流動，直至價格水平穩(wěn)定之后再逐漸放開對利率水平的管制。如統(tǒng)一經常項目的匯率、恰當?shù)刂贫ㄙQ易政策。麥金農指出，資本項目開放通常是經濟市場化次序的最后階段。該理論并不否定利率市場化促進經濟增長，只是說明若沒有一定的宏觀經濟條件和一定的改革次序，可能會帶來改革的失敗，說明利率市場化存在風險。該理論運用信息經濟學的分析方法，據此提出金融自由化并非發(fā)展中國家最優(yōu)選擇的結論。如果第二方面效應超過第一方面效應，總需求和產出將下降。這樣，銀行會將貸款利率保持在低于市場上均衡利率的水平，并通過信貸配給解決貸款供不應求的問題。第三，由于信息不對稱、外部性與規(guī)模經濟的存在，競爭與不受管制的金融市場將增加金融體系的不穩(wěn)定性。金融約束與金融自由化之間并不存在本質上的矛盾，后者強調政府放棄對金融領域的過分干預和保護，以此推進金融深化；而前者并不急于否定政府的干預，認為政府選擇性干預有助于而不是阻礙了金融深化。由此可見，金融深化是最終目的，金融約束和金融自由化都是實現(xiàn)金融深化的手段。利率作為非常重要的資金價格，應該在市場有效配置資源過程中起基礎性調節(jié)作用，實現(xiàn)資金流向和配置的不斷優(yōu)化。我國市場化改革從一開始就強調尊重企業(yè)的自主權，其中最主要的一條是尊重企業(yè)定價權。金融機構的客戶既有居民，也有企業(yè)，還有各種各樣的其他類型實體。通過利率市場化，金融機構會提供各不相同的多樣化的金融產品和服務。同時，不同金融機構對同一項目、同一客戶的風險判斷也會出現(xiàn)差異，這些差異在其金融產品的定價中會得到反映。(二)我國利率市場化配套條件存款保險制度是一種金融保障制度，是指由符合條件的各類存款性金融機構集中起來建立一個保險機構，各存款機構作為投保人按一定存款比例向其繳納保險費，建立存款保險準備金，當成員機構發(fā)生經營危機或面臨破產倒閉時，存款保險機構向其提供財務救助或直接向存款人支付部分或全部存款，從而保護存款人利益，維護銀行信用，穩(wěn)定金融秩序的一種制度。商業(yè)銀行必須強化風險管理機制，建立科學高效的利率風險定價系統(tǒng)面對當前利率市場化趨勢，銀行應加大信息科技投入力度，完善系統(tǒng)建設，建立科學合理的內部資金轉移定價系統(tǒng)，嚴格按照新巴塞爾新資本協(xié)議的監(jiān)管要求加強經濟資本管理，針對不同客戶需求，設立分層利率管理體系，按照不同的存款結余給予不同的利息，充分吸收銀行存款。利率市場化加大了銀行利率風險和利率管理的難度在利率市場化進程中，隨著利率波動的頻率和幅度增大，利率的期限結構也更復雜市場利率的頻繁波動對銀行經營狀況產生巨大沖擊，導致利率風險更難管理和控制商業(yè)銀行必然大幅提高風險對沖與套期保值的需求，商業(yè)銀行需要更多管理利率風險敞口的金融工具，包括互換遠期利率協(xié)議期權、債券、期貨等金融衍生工具市場本身具有風險轉移和價格發(fā)現(xiàn)兩大功能，只有建設一個有效率的金融衍生產品市場，商業(yè)銀行才有低成本高效率管理利率風險的可能。三、利率市場化影響（一）利率市場化將對家庭理財、個人投資消費的影響首先，利率市場化后，客戶可以像購買其它商品那樣，挑選滿意的銀行和產品；其次，利率市場化后，銀行將根據客戶的信用情況及職業(yè)等綜合情況決定貸款利率；第三，利率的變化將會引起金融資產價格的變化，使金融資產持有者損益不確定性增加，需要學會運用衍生金融工具來規(guī)避利率風險。多年來，郵政儲蓄和農村信用社，甚至有的國有商業(yè)銀行都搞過“貼水”存款。由于存款利率的提高，導致部分