【正文】 債務(wù)人沒有清償債務(wù)時，抵押物所有權(quán)轉(zhuǎn)移為債權(quán)人所有l(wèi) 機構(gòu)類客戶的風(fēng)險有其特殊性，包括政策風(fēng)險、投資風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、擔保風(fēng)險、抵御經(jīng)營風(fēng)險的能力差、財務(wù)不規(guī)范、信用觀念淡薄2．1．3集團客戶風(fēng)險識別1．集團客戶識別與分類（1）識別l 被直接控制l 共同被第三方控制l 主要投資人（控制10%及以上）、高管層或與其關(guān)系密切家庭成員共同直接控制或間接控制l 對關(guān)聯(lián)方的財務(wù)和經(jīng)營政策有重大影響l 自然人的股權(quán)比例應(yīng)該與其親屬的合并計量l 控制的含義：50%及以上的權(quán)益資本、50%及以上的表決權(quán)、有權(quán)任免多數(shù)董事l 重大影響的含義：20%及以上的表決權(quán)股份、董事會有代表、互相交換管理人員、依賴對方的技術(shù)資料（2）分類l 縱向一體化和橫向多元化l 緊密型和松散型2．集團客戶的信用風(fēng)險特征（1）內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易頻繁（2）連環(huán)擔保十分普遍（3）財務(wù)報表真實性差（4）風(fēng)險監(jiān)控難度較大（5）系統(tǒng)性風(fēng)險較高3．關(guān)聯(lián)交易（1）關(guān)聯(lián)方的定義l 共同受國家控制的企業(yè)不列入關(guān)聯(lián)l 金融控股公司中的商業(yè)銀行不納入集團客戶管理范疇（2）關(guān)聯(lián)關(guān)系的類型——縱向一體化和橫向多元化（3）集團客戶內(nèi)隱蔽關(guān)聯(lián)方的特征p58頁（4）特別關(guān)注l 多渠道收集信息l 確保信息資料的真實性l 集團客戶的識別頻率與額度授信周期應(yīng)一致l 年度識別后，應(yīng)該隨時根據(jù)情況變化進行調(diào)整l 每年重新識別2．1．4 個人客戶風(fēng)險識別1．個人客戶的識別與分類（1）個人客戶的識別（2）個人客戶的分類中國沒有采用模型分析的原因l 客戶群缺乏信用記錄l 銀行收集的客戶信用資料不齊全l 發(fā)展中國家，客戶分類變量很不穩(wěn)定（3）步驟l 收集資料l 從外部評估資料取得信用記錄l 分析處理2．個人客戶的風(fēng)險分析（1）流程：貸款的營銷和受理、貸前調(diào)查、貸款審核、貸款審批、貸款發(fā)放、貸后及檔案管理（2）分析：l 申請人的基本條件l 申請人應(yīng)提交的資料l 借款人資信情況調(diào)查l 借款人的資產(chǎn)負債情況（我覺得跟上面的相同）l 貸款用途及還款來源l 擔保方式3．產(chǎn)品分類及風(fēng)險分析（1）個人住宅抵押貸款l 經(jīng)銷商風(fēng)險l “假按揭”風(fēng)險（這個是重點，我以為）l 房產(chǎn)價格下跌，抵押價值不足l 借款人財務(wù)情況變化的風(fēng)險（2）個人零售貸款（3）循環(huán)零售貸款l 貸款是循環(huán)的，無抵押，未承諾的l 針對個人l 子組合內(nèi)對個人最大貸款小于或等于10萬歐元l 保留子組合的損失率數(shù)據(jù)，以便分析l 銀行必須保證對合格的循環(huán)零售貸款采用的風(fēng)險權(quán)重函數(shù)僅用于相對于平均損失率而言隨時率波動性低的零售貸款組合，特別是那些違約率低的貸款組合l 循環(huán)貸款的處理方式與子組合的風(fēng)險特征保持一致2．1．5組和風(fēng)險識別1．宏觀經(jīng)濟因素2．行業(yè)風(fēng)險和區(qū)域風(fēng)險3．風(fēng)險分散與違約相關(guān)性：有兩個公式，詳見P67 Prob（n筆貸款違約）=em х mn/n! 其中，e=，m為貸款組合平均違約率*100，n為實際未月的貸款數(shù)量（2）存在的問題是，模型假設(shè)每一組的平均違約率都是固定不變的，實際變化很大7．Credit Monitor，風(fēng)險中性定價模型和Credit Risk+模型的區(qū)別（1）理論基礎(chǔ)不同（2）Credit Monitor、風(fēng)險中性定價模型主要針對單一企業(yè)，Credit Risk+則是針對組合（3）Credit Monitor屬于動態(tài)分析，另外兩個屬于靜態(tài)分析（4）風(fēng)險中性定價模型和Credit Risk+采用歷史數(shù)據(jù)進行分析，Credit Monitor采用股票市場價格（5）Credit monitor適用于上市公司風(fēng)險分析，風(fēng)險中性定價模型主要適用于度量發(fā)行的債券人的風(fēng)險，Credit Risk+適用于貸款組合8．信用風(fēng)險模型面臨的問題（1）相關(guān)性的處理（目前比較成熟的估計違約相關(guān)系數(shù)的方法l 宏觀經(jīng)濟l 行業(yè)因素l 信用主體之間的關(guān)系l 目前對于相關(guān)性的處理流行采用模擬法，即假設(shè)信用組合中債務(wù)人自查價值服從正態(tài)分布，組合價值符合正態(tài)分布（2）信用損失計量方法的選擇l 兩種方法Default Model和MarktoMarket Modell 違約法下，損失為Book Value和可回收現(xiàn)值的差額，Credit Monitor采用的就是違約法，JP摩根采用的是Credit Metrics，是盯市法（3）貸款估值方法l 盯市法采用（Discounted Contractual Cash Flow Approach和RiskNeutral Valuation Approach）l Credit metrics采用合同現(xiàn)金流貼現(xiàn)法，即對貸款合同中規(guī)定的未來現(xiàn)金流按照該貸款的信用等級相適應(yīng)的貼現(xiàn)利率予以貼現(xiàn)，但有問題，比如優(yōu)先貸款和次級貸款（senior and subordinated loan）的貼現(xiàn)率相同l Credit Monitor采用的是風(fēng)險中性評估法，將貸款看作是在有限責任公司制度下基于借款人資產(chǎn)價值的一種或有要求權(quán)（contingent claim），簡單講，就是債務(wù)人資產(chǎn)高于其負債時，違約不會發(fā)生（4）模型的參數(shù)估計（5）模型有效性的檢驗2．3信用風(fēng)險監(jiān)測與報告2．3．1風(fēng)險監(jiān)測對象1．客戶風(fēng)險監(jiān)測（1）客戶內(nèi)生變量l 基本面指標包括品質(zhì)類指標、實力類指標、環(huán)境類指標l 財務(wù)指標包括償債能力、盈利能力、營運能力、增長能力（2）外生變量借款人的生產(chǎn)經(jīng)營活動不是孤立的，而是與其主要股東、上下游客戶、市場競爭者等“風(fēng)險域”企業(yè)持續(xù)交互影響的2．組合風(fēng)險監(jiān)測 預(yù)期損失EL=Expected loss（3）單一（集團）客戶授信集中度（4）貸款風(fēng)險遷徙l 正常貸款遷徙率 MBC（maximum borrowing capacity） LM（lever modulus） F（CCR） ① 應(yīng)用l 沒有特殊情況，不允許超過組合限額l 如果接近100%，組合管理人員應(yīng)向?qū)徟藛T提出建議，如提高限額等等l 達到80%的時候，系統(tǒng)提示客戶經(jīng)理和審批人員l 如果超出限額，應(yīng)該由高管層批準l 如批準，應(yīng)盡量申報低風(fēng)險的業(yè)務(wù)l 審批人員應(yīng)采用多種方式，將授信降低到限額以內(nèi)② 調(diào)整l 經(jīng)濟和市場狀況的較大變動l 新的監(jiān)管機構(gòu)的建議l 銀行戰(zhàn)略重點地變化l 年度進行業(yè)務(wù)計劃和預(yù)算（5）組合限額維護——確定組合限額的合理性以及在組合限額超過臨界值的情況下的處理詳見P1242．4．3信用風(fēng)險組合管理1．貸款重組（1）貸款重組是當債務(wù)人不能按原有合同履行債務(wù)時，銀行為了降低客戶違約風(fēng)險引致的損失，而對原有貸款結(jié)構(gòu)進行調(diào)整、重新安排、重新組織的過程（2）應(yīng)該注意l 是否可重組l 為何重組l 是否值得重組l 重新評估擔保情況（3）重組流程l 成本收益分析l 確定重組方案（重組計劃、時間約束、財務(wù)約束、各個階段的評估目標l 與客戶談判（4）重組措施l 調(diào)整信貸產(chǎn)品l 調(diào)整信貸期限l 調(diào)整貸款利率l 減少貸款額度l 增加控制措施，限制企業(yè)經(jīng)營活動2．貸款轉(zhuǎn)讓（1）通常指貸款的有償轉(zhuǎn)讓，與貸款銷售的區(qū)別是，貸款轉(zhuǎn)讓僅用于已經(jīng)發(fā)放的老貸款，而貸款銷售適用于新貸款的發(fā)放（2）貸款轉(zhuǎn)讓的類型l 貸款筆數(shù)，單筆和組合l 資金流向，一次性和回購l 是否承擔風(fēng)險，無追索權(quán)的轉(zhuǎn)讓和有l(wèi) 已轉(zhuǎn)讓貸款是否參與管理，代管式轉(zhuǎn)讓和非l 新債權(quán)人確定方式，定向轉(zhuǎn)讓與公開轉(zhuǎn)讓l 大多數(shù)貸款轉(zhuǎn)讓屬于一次性、無追索、一組同性質(zhì)的貸款（3）目的，分散風(fēng)險，增加收益，實現(xiàn)資產(chǎn)多元化，提高經(jīng)濟資本配置效率（4）貸款轉(zhuǎn)讓手續(xù) 挑選同質(zhì)的單筆貸款，放在一個組合中→對組合進行評估→為投資者提供信息，以便投資者評估（名義價值的折現(xiàn)值至少要包括預(yù)期違約多帶來的損失、可能存在的折扣、再融資成本、股權(quán)收益率）→確定價格→簽署協(xié)議→辦理轉(zhuǎn)讓手續(xù)3．資產(chǎn)證券化（1）證券化（securitization）是將已經(jīng)存在的信貸資產(chǎn)集中起來并重新分割為證券，進而轉(zhuǎn)賣給市場上的投資者，從而使此項資產(chǎn)在原持有者的資產(chǎn)負債表上消失（二級證券化）（2）特點，將缺乏流動性的貸款資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成具有流動性的證券的特點（3）分類，住房抵押貸款證券（MBS）和資產(chǎn)支持證券（ABS）（4）程序l 建議一個特別目的實體（SPV）來發(fā)行證券，SPV要與原始權(quán)益人實行“破產(chǎn)隔離”l SPV購買資產(chǎn)組合l 請評級機構(gòu)對資產(chǎn)組合進行評級l 采用各種方法為組合增級l 出售l 將出售收益按和約規(guī)定轉(zhuǎn)入原債權(quán)人的賬戶l SPV負責按期收現(xiàn)，并按約轉(zhuǎn)入投資者賬戶4．信用衍生產(chǎn)品——允許轉(zhuǎn)移風(fēng)險的金融和約，功能對買賣雙方是不同的，前者付出一定的權(quán)益金來獲得違約保護，后者以獲得一定的權(quán)益金為代價來承擔風(fēng)險 分類l 總收益互換l 信用違約互換l 信用價差衍生產(chǎn)品l 信用聯(lián)動票據(jù)l 混合工具（1）總收益互換——保證貸款的總收益（2）信用違約互換——保證貸款違約后，對違約損失得到補償（3）信用價差衍生產(chǎn)品——銀行與交易對手簽訂的以信用價差為基礎(chǔ)資產(chǎn)的信用遠期和約l 信用價差=證券或貸款的收益對應(yīng)的無風(fēng)險證券的收益l 形式為以無風(fēng)險利率為基準的信用價差（絕對價差）和兩種對信用敏感的資產(chǎn)之間的信用價差（相對差額）l 投資方式包括遠期合約方式（線性）和選擇權(quán)方式（非線性）l 選擇權(quán)方式包括信用價差買入權(quán)、信用價差賣出權(quán)、信用聯(lián)動票據(jù)信用價差買入權(quán)——買方有權(quán)購買這份差額并從減少的差額中獲得收益信用價差賣出權(quán)——買方有權(quán)賣出這份差額并從增加的差額中獲得收益（4）信用聯(lián)動票據(jù)——將上述過程中引入了一個SPV5．經(jīng)濟資本配置（1）銀行對本行的各業(yè)務(wù)單位、各信用組合中可能包含的未預(yù)期損失所應(yīng)當配置的經(jīng)濟資本（2）作用l 通過“經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本匯報率”（risk adjusted return on capital，RAROC）來進行投資和風(fēng)險決策l 將風(fēng)險概念引入事后的業(yè)績衡量和薪酬激勵，即所謂的風(fēng)險調(diào)整收益的績效評估方法（RAPM），實現(xiàn)事前硬性的風(fēng)險限額管理和事后柔性的薪酬激勵的結(jié)合（3）原則——在三個前提條件下，可根據(jù)自上而下的原則，對經(jīng)濟成本進行分配l 了解各風(fēng)險的概率分配l 區(qū)定各類風(fēng)險敞口的額度，以及這些敞口的損失相關(guān)性l 取得銀行的容忍程度（4）配置方法——詳見P134l 預(yù)期損失分配法l 損失變化分配法l 矩陣分解法 第三章 市場風(fēng)險管理3．1市場風(fēng)險識別3．1．1資產(chǎn)分類1．交易賬戶和銀行賬戶（1）交易賬戶紀錄的是銀行為了交易或規(guī)避交易賬戶其他項目的風(fēng)險而持有的可以自由交易的金融工具或商品頭寸（2）交易賬戶中的頭寸l 在交易過程中，必須不受任何限制l 具有經(jīng)高層批準的交易策略l 具有明確的頭寸管理政策和程序l 具有明確的監(jiān)控頭寸和程序（3）劃分銀行賬戶和交易賬戶l 交易賬戶按市場定價，銀行賬戶按歷史成本計價l 兩個賬戶之間不能隨意劃轉(zhuǎn)2．資產(chǎn)分類的監(jiān)管標準與會計標準（1）資產(chǎn)分類，即銀行賬戶與交易賬戶的劃分是商業(yè)銀行實施市場風(fēng)險管理和計提市場風(fēng)險資本的前提和基礎(chǔ)（2）巴塞爾協(xié)議規(guī)定的金融資產(chǎn)劃分l 以公允價值計量且公允價值變動計入損益的金融資產(chǎn)（fair value through profit or loss）l 持有待售（available for sale assets）l 持有到期的投資（held to maturity investment）l 貸款和應(yīng)收款（loans and receivables）l 前兩類資產(chǎn)按公允價值計價，但對于持有待售資產(chǎn)，其公允價值的變動計入所有者權(quán)益3．我國商業(yè)銀行資產(chǎn)的分類現(xiàn)狀 我國只是規(guī)定了交易賬戶和銀行賬戶的概念，具體實施完全看銀行自身劃分（1）交易賬戶劃分的目的、適用范圍、交易賬戶的定義（2）列入交易賬戶的金融工具種類（3）列入交易賬戶的頭寸應(yīng)符合的條件（4）明顯不列入交易賬戶的頭寸（5）交易標識3．1．2市場風(fēng)險分類市場風(fēng)險是指因市場價格（利率、匯率、股票價格和商品價格）的不利變化而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險1．利率風(fēng)險（1）重新定價