【正文】 及相關(guān)信息真實完整，提高經(jīng)營效率和效果，促進(jìn)企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略。通過財務(wù)分析發(fā)現(xiàn)問題，通過資金運作在經(jīng)營過程中進(jìn)行財務(wù)價值創(chuàng)造。 財務(wù)管理與價值創(chuàng)造、利潤表 的粉飾與識別 一、財務(wù)管理與價值創(chuàng)造 ? 企業(yè)財務(wù)管理整體框架 ? 什么是會計？ ? 什么是稅務(wù)？ ? 什么是現(xiàn)金管理 ? ? 什么是財務(wù)分析？ ? 什么是資金運作？ ? 什么是內(nèi)部控制？ ? 什么是公司治理？ ? 什么是資本運作？ （一）企業(yè)財務(wù)管理整體框架 第一層次：財務(wù)人員財務(wù) 會計 與稅務(wù) 現(xiàn)金管理 第二層次：財務(wù)經(jīng)理財務(wù) 財務(wù)分析 資金運作 第三層次： CEO財務(wù) 內(nèi)部控制與公司治理 資本運作 會計工作 Accounting 財務(wù)工作 Finance 財務(wù)管理工作 （二）什么是會計？ ?分錄 ?登賬 ?編報 （三）什么是稅務(wù)？ ?稅法 ?行為科學(xué) （四）什么是現(xiàn)金管理 ? ?存款管理 ?理財管理 ?結(jié)算管理 ?集中管理 （五）什么是財務(wù)分析？ ? 財務(wù)分析是指以財務(wù)報表和其他資料（報表附注、財務(wù)情況說明、審計報告）為依據(jù)和起點，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的過去和現(xiàn)在的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及其變動，目的是了解過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來、幫助各利益關(guān)系人改善決策。 （六）什么是資金運作？ ?資金運作也即營運資金管理，是指企業(yè)運用各種金融工具對流動資產(chǎn)（應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等）和流動負(fù)債（短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等）的管理。 （七）什么是內(nèi)部控制？ ? 內(nèi)部控制，是由企業(yè)董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層和全體員工實施的、旨在實現(xiàn)控制目標(biāo)的過程。企業(yè)建立與實施有效的內(nèi)部控制，應(yīng)當(dāng)包括下列要素：內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督。 ? 內(nèi)部控制的核心是制度設(shè)計。制度是廣為人知的、由人創(chuàng)立的規(guī)則，它們的用途是抑制人類可能的機會主義行為。制度要有效率，就應(yīng)該簡單、確切、抽象、開放和適度穩(wěn)定。制度是至關(guān)重要的。 一位叫阿克頓 （ 18341902） 的英國歷史學(xué)家講過一個分粥的故事 ， 可以給從事企業(yè)管理的人士一些感性的體悟 。 他們沒有兇險禍害之心 ， 但不免自私自利 。 大家試驗了不同的方法 ， 發(fā)揮了聰明才智 ， 多次博弈形成了日益完善的制度 。 很快大家發(fā)現(xiàn) ， 這個人為自己分的粥最多 。 阿克頓的結(jié)論是：權(quán)力會導(dǎo)致腐??；絕對權(quán)力絕對腐敗 。 這樣等于承認(rèn)了個人為自己分粥的權(quán)利 ， 同時給予了每個人為自己多分粥的機會 。 大家認(rèn)為這種辦法造成了資源浪費 。 開始這位品德尚屬上乘的人還能公平分粥 ， 但不久他開始為自己和溜須拍馬的人多分 。 制度四：選舉一個分粥委員會和一個監(jiān)督委員會 ， 形成監(jiān)督和制約 。 可見 ， 如果制度效率不高 ， 就要吃涼粥 ， 就要影響當(dāng)初制定制度時所想達(dá)到的那個目的 。 令人驚奇的是 ， 在這個制度下 ， 七只碗里的粥每次都是一樣多 ， 就像用科學(xué)儀器量過一樣 。 好的制度渾然天成 ， 清晰而精妙 ， 既簡潔又高效 ， 令人為之感嘆 。 成功的企業(yè)管理者 ， 一定擅長于借制度之力 。 案例 2：囚徒困境 囚徒困境講的是兩個嫌疑犯作案后被警察抓住，分別被關(guān)在不同的屋子里審訊。 案例 2：囚徒困境 囚徒 B 坦白 抵賴 坦白 囚徒 A 抵賴 在這個例子里，納什均衡就是（坦白，坦白）。囚徒困境在經(jīng)濟學(xué)上有著廣泛的應(yīng)用。 3， 3 0， 10 10， 0 1， 1 （八）什么是公司治理？ ? 公司治理有廣義和狹義之分。其主要特點是通過股東大會、董事會、監(jiān)事會及管理層所構(gòu)成的公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)部治理；廣義的公司治理則是通過一套包括正式或非正式的內(nèi)部或外部的制度或機制來協(xié)調(diào)公司與所有利益相關(guān)者（股東、債權(quán)人、供應(yīng)者、雇員、政府、社區(qū)）之間的利益關(guān)系。 案例 1：權(quán)利安排的基本原則 ?監(jiān)督權(quán)與剩余索取權(quán)對應(yīng) ?剩余索取權(quán)與控制權(quán)對應(yīng) ?權(quán)利應(yīng)與所需的知識對應(yīng) ?權(quán)利應(yīng)與所需的信息對應(yīng) ?權(quán)利應(yīng)與資源的重要性對應(yīng) ?權(quán)利應(yīng)與資源的專有性對應(yīng) ?誰越難以被監(jiān)督，誰越應(yīng)擁有權(quán)利 （九）什么是資本運作？ ?資本運作也即投資、融資管理，是指利用市場法則，通過資本本身的技巧性運作或資本的科學(xué)運動，實現(xiàn)價值增值、效益增長的一種經(jīng)營方式。資本運作的內(nèi)容包括：發(fā)行股票、發(fā)行債券（包括可轉(zhuǎn)換公司債券）、配股、增發(fā)新股、轉(zhuǎn)讓股權(quán)、派送紅股、轉(zhuǎn)增股本、股權(quán)回購（減少注冊資本）、資產(chǎn)重組（包括對企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行剝離、置換、出售、轉(zhuǎn)讓）、企業(yè)的合并、托管、收購、兼并、分立以及風(fēng)險投資等。第二種觀點將公司管理層出于某種動機，利用法規(guī)政策的空白或靈活性，甚至違法違規(guī)等各種手段對企業(yè)財務(wù)利潤或獲利能力進(jìn)行操縱的行為稱為利潤操縱。 ? 真實利潤操縱是通過安排真實交易實現(xiàn)的，就是公司管理者通過構(gòu)造具體交易并控制交易發(fā)生時間所進(jìn)行的利潤操縱。并且它通常不會增加公司價值，反而在一些情況下會損害公司價值。這類利潤操縱通常只影響不涉及現(xiàn)金流量的應(yīng)計項目，而 不影響各期實際的現(xiàn)金流量，所以又可稱為應(yīng)計項目管理。 案例 1： 福建水泥短線對倒興業(yè)銀行股票 ? 2022年 5月 20日，福建水泥（ 600802）發(fā)布公告稱，修正 2022年上半年度業(yè)績預(yù)告。福建水泥解釋稱，之所以在如此短的時間內(nèi)實現(xiàn)扭虧，是因為公司出售了 423萬股興業(yè)銀行股票，獲得投資收益 。這一買一賣，福建水泥實際上是多支付了535萬元。福建水泥這一做法在信息披露方面已涉嫌違規(guī)，是明顯的盈余管理或利潤操縱行為，并涉嫌損害中小股東利益。期末以 2022年 12月 31日興業(yè)銀行股票收盤價 /股計量，確認(rèn)該項可供出售金融資產(chǎn)期末公允價值 468 356 320元。期末以 2022年 6月 30日興業(yè)銀行股票收盤價 /股計量，確認(rèn)該項可供出售金融資產(chǎn)期末公允價值 1 190 459 112元。董事會同意該辭呈，同時，對黃建民先生任職期間為公司做出的貢獻(xiàn)，表示衷心的感謝。該議案，需提交股東大會審議。 ? 二、通過了 《 關(guān)于調(diào)整董事會專門委員會相關(guān)成員的議案 》 ? 因公司董事長變更，同意相應(yīng)調(diào)整董事會專門委員會相關(guān)成員組成，由李建寅先生擔(dān)任原由前任董事長擔(dān)任的董事會戰(zhàn)略委員會和預(yù)算委員會主任成員，其他成員情況不變。 ? 該公司所用的主要原材料有顯象管、機芯散件、外殼等。根據(jù)福建日立電視機有限公司董事會決議，福日公司產(chǎn)成品核算方法從 1998年 1月 1日起由原來的先進(jìn)先出法改為后進(jìn)先出法。 案例 2：存貨計價方法改變影響毛利率 ? 公司存貨計價方式改變后，平均每臺彩電銷售成本降低 5%左右，公司 1997年的彩電產(chǎn)品毛利率為 11%，如果產(chǎn)品價格不變，則存貨計價方式的改變將提高毛利率至 15%的水平。 項目 1998年度 1997年度 1996年度 主營業(yè)務(wù)收入 676 216 413 083 875 399 主營業(yè)務(wù)成本 620 844 367 512 792 298 毛利潤 55 372 45 571 83 101 毛利率 8% % % 利潤操縱 的會計手段 ?利用會計政策選擇及變更進(jìn)行利潤操縱 ?利用會計估計選擇及變更進(jìn)行利潤操縱 （ 1） 利用會計政策進(jìn)行利潤操縱 ? 會計政策，是指企業(yè)在會計確認(rèn)、計量和報告中所采用的原則、基礎(chǔ)和會計處理方法。 ? 發(fā)出存貨成本的計量：例如企業(yè)發(fā)出存貨成本的計量是采用先進(jìn)先出法，還是其他方法。 ? 投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計量：例如企業(yè)對投資性房地產(chǎn)的后續(xù)計量是采用成本模式，還是公允價值計量模式。 ? 固定資產(chǎn)的折舊方法：例如企業(yè)計提固定資產(chǎn)折舊是采用年限平均法，還是其他方法。 ? 無形資產(chǎn)的攤銷：例如企業(yè)將無形資產(chǎn)看作使用壽命有限的無形資產(chǎn)，還是使用壽命不確定的無形資產(chǎn)；使用壽命有限的無形資產(chǎn)是采用直線法攤銷，還是其他方法攤銷。 （ 1） 利用會計政策進(jìn)行利潤操縱 ? 預(yù)計負(fù)責(zé)的確認(rèn)：例如企業(yè)對擔(dān)保是作為或有負(fù)責(zé)表外披露，還是作為預(yù)計負(fù)責(zé)表內(nèi)確認(rèn)計量 ? 1收入的確認(rèn)和計量：包括：（ 1）選擇收入的結(jié)算方式：如分期銷售、現(xiàn)款銷售、還是托收承付等收入結(jié)算方式；（ 2）控制收入的確認(rèn)條件：一般通過業(yè)務(wù)控制（控制交易時間），合同控制（控制簽訂時間），流程控制（控制交易過程）進(jìn)行。 ? 1費用的確認(rèn)：例如企業(yè)對借款費用是資本化，還是費用化；對剛剛支付而未享受服務(wù)的預(yù)付費用是全額作為費用入賬，還是作為長期待攤費用入賬。 案例 1：長期股權(quán)投資核算方法分析 ? 增持 1%股權(quán)意味著什么 ? 上海汽車股份有限公司（以下簡稱 “ 上海汽車 ” ） 2022年 6月 30日以 7 （以下簡稱 “ 通用汽車 ” ） 1%的股權(quán)，至此上海汽車所持有通用汽車的股份由19%增至 20%。 ? 問題：上海汽車收購?fù)ㄓ闷?1%股權(quán)后，對其利潤和財務(wù)狀況將產(chǎn)生哪些影響？ 單位：萬元 會 計 期 間 通用汽車提取職工獎?；鸷髢衾麧? 上海汽車分得現(xiàn)金股利 2022年 7~12月 29 — 2022年 113 — 2022年 293 （ 2） 利用會計估計進(jìn)行利潤操縱 ? 會計估計， 指企業(yè)對其結(jié)果不確定的交易或事項以最近可利用的信息為基礎(chǔ)所作的判斷。公司 2022年度實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入 92 ，實現(xiàn)利潤 萬元。其 2022年年末應(yīng)收賬款總額為 33 591 670元，根據(jù)報表附注，其應(yīng)收賬款的賬齡構(gòu)成如下表所示。而公司對這些賬齡在 3年以上的應(yīng)收賬款仍按照 5%計提壞賬準(zhǔn)備，風(fēng)險儲備明顯不足。如果 2022年對該公司財務(wù)報告進(jìn)行分析的時候充分關(guān)注其應(yīng)收賬款的賬齡，就可以根據(jù)當(dāng)時的高齡應(yīng)收賬款余額測算出其中所隱含的對以后期間可能的對利潤侵蝕。該項目應(yīng)根據(jù) “ 主營業(yè)務(wù)收入 ” 和 “ 其他業(yè)務(wù)收入 ” 科目的發(fā)生額合計分析填列。（ 2）銷售收現(xiàn)率及其走向：主要看在營業(yè)收入增長的同時，銷售收現(xiàn)率是否在下降（包括預(yù)收款項減少和應(yīng)收款項增加）。該項目應(yīng)根據(jù) “ 主營業(yè)務(wù)成本 ” 和 “ 其他業(yè)務(wù)成本 ” 科目的發(fā)生額合計分析填列。巴菲特很看重把成本控制得很低的公司。一家公司的效益和其營業(yè)收入的毛利率有很大的關(guān)系。毛利率不好，其他利率也不會好；（ 2）存貨、固定資產(chǎn)等的會計政策和會計估計及其變更。該項目應(yīng)根據(jù) “ 營業(yè)稅金及附加 ” 科目的發(fā)生額分析填列。 案例 1：收入變動和利潤貢獻(xiàn)分析 ? 一個公司失敗的原因很多，業(yè)務(wù)的盈利能力持續(xù)弱化是其中很重要的一條。 ? 同是國務(wù)院確定的全國 520家重點企業(yè)、同是中國名牌、同是地處中原的肉類加工企業(yè)，雙匯的崛起和春都的滑坡引起了我們對企業(yè)盈利能力的思考。公司生產(chǎn)的“雙匯”牌火腿腸系列產(chǎn)品是國內(nèi)肉類加工行業(yè)的名牌產(chǎn)品，擁有全世界生產(chǎn)規(guī)模最大的肉類制品綜合生產(chǎn)工業(yè)工程大廈，裝備著具有國際先進(jìn)水平的火腿腸生產(chǎn)線 100條，已形成年產(chǎn)火腿腸 20萬噸，其他肉類制品 5萬噸的生產(chǎn)能力，約占全國總生產(chǎn)能力的 30%。正是雙匯強勁的主營業(yè)務(wù)盈利能力給企業(yè)效益的持續(xù)增長奠定了良好基礎(chǔ)。該公司 1999年以來主營業(yè)務(wù)收入，尤其是主營業(yè)務(wù)利潤出現(xiàn)大幅下滑， 1999年實現(xiàn)凈利潤 2 408萬元（見上表），但扣除了非經(jīng)營性損益后的凈利潤為負(fù)2 056萬元，這里的非經(jīng)營性損益由三部分構(gòu)成：一是補貼收入1515萬元，包括副食品調(diào)劑基金 720萬元和所得稅返還 795萬元；二是發(fā)行新股募集資金凍結(jié)的利息收入 1 217萬元，列入營業(yè)外收入；三是資金占用費 1 732萬元。 案例 2：收入現(xiàn)金含量分析 ? 銷售收入現(xiàn)金含量揭示企業(yè)銷售狀況 ? 長安汽車（ 00625）是重慶市一家主要從事微型汽車及發(fā)動機的開發(fā)制造和銷售的上市公司。 ? 隨著中國汽車消費的迅速崛起，公司的銷售形勢持續(xù)向好。因此，分析者可以大致得出結(jié)論，該企業(yè)銷售收入回籠現(xiàn)金情況良好，并且還不斷收回前期的應(yīng)收賬款，營業(yè)收入的質(zhì)量越來越高。這樣的公司，在 2022年的證券市場上成為資金追捧的對象就不奇怪了。 ? 該公司所用的主要原材料有顯象管、機芯散件、外殼等。根據(jù)福建日立電視機有限公司董事會決議，福日公司產(chǎn)成品核算方法從 1998年 1月 1日起由原來的先進(jìn)先出法改為后進(jìn)先出法。