【正文】 如果公允價值變動收益占利潤總額的比例較大，則意味著企業(yè)的業(yè)績波動風(fēng)險較大 。如果這些資產(chǎn)和負(fù)債的金額較大，應(yīng)嚴(yán)密關(guān)注證券市場、房地產(chǎn)市場、衍生金融工具市場等價格的變動對企業(yè)的影響。 公允價值變動收益項目分析 ? “ 公允價值變動收益 ” 是指企業(yè)交易性金融資產(chǎn)、交易性金融負(fù)債，以及采用公允價值模式計量的投資性房地產(chǎn)、衍生工具、套期保值業(yè)務(wù)中公允價值變動形成的應(yīng)計入當(dāng)期損益的利得或損失。 ? 對公司所依據(jù)的預(yù)測前提，審計師表示無法準(zhǔn)確評估未來各種市場經(jīng)濟(jì)因素的變化對石化纖所預(yù)測的未來若干年凈利潤折現(xiàn)值的影響，因此，對石煉化計提的長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備是否足額出具了保留意見。 案例 2：利用長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備進(jìn)行利潤操縱 ? 在補充計提前的財務(wù)報告中，公司按石化纖所預(yù)測的自 2022年起未來 10年凈利潤的折現(xiàn)值之和計算確認(rèn)長期投資減值準(zhǔn)備，并且對未來 10年凈利潤的預(yù)測是建立在石化纖繼續(xù)經(jīng)營，所處行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境無重大改變，也不存在國外同類型產(chǎn)品的傾銷和原材料價格的巨大波動，市場環(huán)境等均無不利影響等前提假設(shè)下。石化纖公司是中國最大的己內(nèi)酰胺生產(chǎn)商之一。由于計提長期投資減值等資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，公司當(dāng)年業(yè)績由微利轉(zhuǎn)為巨虧。上市公司被注冊會計師出具保留意見并非罕見，但上市公司為了消除保留意見，不惜承受巨額虧損，這個案例倒是比較特別。 案例 1：利用存貨跌價準(zhǔn)備進(jìn)行利潤操縱 萬科 2022年合并利潤表 項 目 2022年 112月 2022年 112月 一 、 營業(yè)收入 40,991,779, 35,526,611, 減：營業(yè)成本 25,005,274, 20,607,338, 營業(yè)稅金及附加 4,533,872, 4,115,772, 銷售費用 1,860,350, 1,194,543, 管理費用 1,530,799, 1,763,765, 財務(wù)費用 657,253, 359,500, 資產(chǎn)減值損失 1,268,113, 18,570, 加：公允價值變動收益 （ 損失以 “ — ”號填列 ） 19,262, (22,252,) 投資收益 （ 損失以 “ — ”號填列 ） 209,411, 208,030, 二 、 營業(yè)利潤 （ 虧損以 “ — ”號填列 ） 6,364,789, 7,652,897, 加：營業(yè)外收入 57,455, 31,457, 減：營業(yè)外支出 99,959, 42,749, 三 、 利潤總額 （ 虧損總額以 “ — ”號填列 ） 6,322,285, 7,641,605, 減：所得稅費用 1,682,416, 2,324,104, 四 、 凈利潤 （ 凈虧損以 “ — ”號填列 ） 4,639,869, 5,317,500, 歸屬于母公司所有者的凈利潤 4,033,170, 4,844,235, 少數(shù)股東損益 606,699, 473,265, 五、每股收益 (一 ) 基本每股收益 (二 ) 稀釋每股收益 案例 1：利用存貨跌價準(zhǔn)備進(jìn)行利潤操縱 萬科 2022年資產(chǎn)減值損失 單位：元 項目 2022年 2022年 一、壞賬損失 37,552, 17,263, 二、存貨跌價準(zhǔn)備 1,230,561, 1,306, 合計 1,268,113, 18,570, 案例 1：利用存貨跌價準(zhǔn)備進(jìn)行利潤操縱 萬科 2022年合并現(xiàn)金流量表部分內(nèi)容 項 目 2022年 112月 2022年 112月 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 42,783,256, 44,712,799, 收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 1,478,587, 1,251,115, 經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計 44,261,844, 45,963,915, 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 30,218,067, 46,171,068, 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 2,319,451, 1,107,413, 支付的各項稅費 7,863,126, 4,864,723, 支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金 3,895,351, 4,258,426, 經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計 44,295,996, 56,401,630, 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 (34,151,) (10,437,715,) 注 :截至 2022 年 12 月 31 日，公司共有在冊員工 16,515人 , 2,319,451,515=140,445, 140,445/=93,630 案例 1：利用存貨跌價準(zhǔn)備進(jìn)行利潤操縱 萬科合并資產(chǎn)負(fù)債表部分內(nèi)容 項 目 2022年 12月 31日 2022年 12月 31日 貨幣資金 19,978,285, % 17,046,504, % 應(yīng)收賬款 922,774, % 864,883, % 預(yù)付款項 3,160,518, % 8,284,197, % 其他應(yīng)收款 3,496,096, % 2,764,056, % 存貨 85,898,696, % 66,472,876, % 流動資產(chǎn)合計 113,456,373, % 95,432,519, % 資產(chǎn)總計 119,236,579, 100% 100,094,467, 100% 短期借款 4,601,968, % 1,104,850, % 應(yīng)付賬款 12,895,962, % 11,103,797, % 預(yù)收款項 23,945,755, % 21,622,747, % 其他應(yīng)付款 9,968,304, % 5,797,189, % 一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債 13,264,374, % 7,488,676, % 流動負(fù)債合計 64,553,721, % 48,773,983, % 長期借款 9,174,120, % 16,362,079, % 應(yīng)付債券 5,768,015, % 負(fù)債合計 80,418,030, % 66,174,944, % 注：預(yù)付款項主要包括預(yù)付地價款、土地保證金、工程款、設(shè)計費等；其他應(yīng)收款主要為合營及聯(lián)營公司往來款、與合作方往來款、一年內(nèi)發(fā)生的代墊款及保證金、代收代付款、押金、備用金等；其他應(yīng)付款主要包括土地增值稅、股權(quán)轉(zhuǎn)讓款、購房誠意金、代收款、保證金等。如資產(chǎn)的市價當(dāng)期大幅度下跌；市場利率或者其他市場投資報酬率在當(dāng)期已經(jīng)提高；有證據(jù)表明資產(chǎn)已經(jīng)陳舊過時或者其實體已經(jīng)損壞；資產(chǎn)已經(jīng)或者將被閑置、終止使用或者計劃提前處置等。如企業(yè)存貨的市場價格當(dāng)期大幅下跌；企業(yè)使用其原材料生產(chǎn)的產(chǎn)品的成本大于產(chǎn)品的銷售價格 。如發(fā)行方或債務(wù)人發(fā)生嚴(yán)重財務(wù)困難；債務(wù)人違反了合同條款，償付利息或本金發(fā)生違約或逾期；債務(wù)人很可能倒閉或進(jìn)行其他財務(wù)重組等。分析時應(yīng)重點關(guān)注：（ 1）資產(chǎn)減值損失占營業(yè)收入、利潤總額大小及其變化。該項目應(yīng)根據(jù)“資產(chǎn)減值損失”科目的發(fā)生額分析填列。 案例 3：財務(wù)費用的分析 廈門路橋 2022年度利潤表主要數(shù)據(jù) (單位：元 ) 2022年 1999年 主營業(yè)務(wù)收入 230 175 574 136 978 449 主營業(yè)務(wù)利潤 133 811 378 114 819 787 營業(yè)費用 3 288 399 3 881 629 管理費用 22 502 986 15 249 858 財務(wù)費用 72 337 066 － 8 301 596 營業(yè)利潤 46 851 599 105 491 295 營業(yè)利潤率 20% 77% 資產(chǎn)減值損失項目分析 ? “ 資產(chǎn)減值損失”項目 反映企業(yè)各項資產(chǎn)發(fā)生的減值損失。在投入的 28億多元資金中，貸款約 13億元，由此，每年會增加財務(wù)費用 8 000多萬元。公司的負(fù)債規(guī)模并沒有較大改變，卻出現(xiàn)了財務(wù)費用的異常變化，核心原因是海滄大橋的竣工使得利息支出不再可以資本化。 案例 3：財務(wù)費用的分析 ? 在 1999年 2月廈門路橋 IPO招股的時候海滄大橋已經(jīng)進(jìn)入施工期，該橋于 1999年 12月 30日舉行了通車典禮，股份公司于 2022年 1月 3日起開始征收海滄大橋通行費。 ? 廈門海滄大橋橫跨廈門島西部與海滄臺商投資開發(fā)區(qū)，為特大型三跨吊鋼箱梁懸索橋，全長 5 926米，工程總投資人民幣 287 400萬元，是廈門有史以來投資最大的交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目。 案例 2：管理費用的分析 中興通訊 1998~2022年利潤表主要數(shù)據(jù)（單位：元） 1998年 1999年 2022年 2022年 主營業(yè)務(wù)收入 1 968 441 471 2 538 907 065 4 523 425 803 9 332 020 754 增長率 29% 78% 106% 主營業(yè)務(wù)成本 922 175 999 1 284 295 509 2 761 011 998 5 742 718 055 主營業(yè)務(wù)稅金及附加 4 780 822 4 360 426 3 942 647 9 009 103 主營業(yè)務(wù)利潤 1 041 484 650 1 250 251 130 1 758 471 158 3 580 293 596 營業(yè)費用 309 660 028 434 769 139 571 144 669 969 998 605 管理費用 319 726 429 567 826 857 733 085 641 1 730 623 977 其中：研究開發(fā)費用 989 000 000 管理費用增長率 78% 29% 136% 財務(wù)費用 79 635 833 53 591 553 112 065 233 202 393 013 營業(yè)利潤 332 713 376 180 700 383 331 639 440 682 520 519 凈利潤 313 793 340 211 471 963 354 152 434 570 268 941 案例 3：財務(wù)費用的分析 ? 財務(wù)費用的波動改變對企業(yè)盈利能力的認(rèn)識 ? 廈門路橋 1999年 2月在招股說明書中向投資者披露了公司當(dāng)時主要的收入來源及募集資金的投向。該公司擁有強大的研究開發(fā)力量，并且逐年加大研發(fā)費用投入，其每年用于研究開發(fā)的費用都超過公司銷售收入的 10%， 2022年的研究開發(fā)費用達(dá)到了 ，占當(dāng)期管理費用總額的 57%，占銷售收入的 %（見下表）。 案例 1：銷售費用的分析 唐鋼股份 1999~2022年度的利潤表主要數(shù)據(jù)對照表（單位：元） 1999年 2022年 2022年 主營業(yè)務(wù)收入 5 726 211 024 6 946 615 674 8 083 244 254 主營業(yè)務(wù)成本 4 709 471 568 5 488 824 637 6 579 583 557 主營業(yè)務(wù)稅金及附加 40 037 909 48 118 676 61 315 008 主營業(yè)務(wù)利潤 976 701 547 1 397 375 101 1 442 345 689 營業(yè)費用 77 991 308 215 427 093 93 246 326 占主營業(yè)務(wù)收入比重 % % % 管理費用 205 138 823 363 496 949 397 780 238 財務(wù)費用 120 346 706 121 058 295 131 799 268 營業(yè)利潤 587 646 658 712 548 616 828 170 017 案例 2：管理費用的分析 ? 高科技公司的研發(fā)費用 —— 形成企業(yè)核心競爭力的戰(zhàn)略 ? 中興通訊主要從事數(shù)字程控交換系統(tǒng)、移動通訊系統(tǒng)、數(shù)據(jù)通訊系統(tǒng)、多媒體通訊系統(tǒng)、通訊傳輸系統(tǒng)、衛(wèi)星及微波通訊系統(tǒng)、計算機軟硬件技術(shù)開發(fā)與生產(chǎn)以及包括承包境內(nèi)外通訊工程和國際招標(biāo)在內(nèi)的各種對內(nèi)、對外經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作業(yè)務(wù)。 2022年之前，該公司對船運費的結(jié)算是采用代墊代收方式，但 2022年公司將這種結(jié)算方式改為將船運費打入銷售收入，同時計入營業(yè)費用，造成當(dāng)年營業(yè)費用較 1999年增加 。這些原材料和產(chǎn)品均需要通過京山、京秦、大秦等鐵路，京唐港、天津港、秦皇島港等港口及公路運輸。 案例 1：銷售費用的分析 ? 運費結(jié)算方式變化造成銷售費用大幅變化 ? 唐鋼股份位于河北省唐山市，主要產(chǎn)品為小型材、線材和焊管等，用于建筑行業(yè)和大型工程建設(shè)。為購建或生產(chǎn)滿足資本化條件的資產(chǎn)發(fā)生的應(yīng)予資本化的借款費用，應(yīng)計入有關(guān)資產(chǎn)的購建或生產(chǎn)成本，不包括在財務(wù)費用的核算范圍內(nèi)。分析時應(yīng)重點關(guān)注：（ 1）管理費用占營業(yè)收入、利潤總額的比例及其變動；（ 2）管理費用增減的性質(zhì)，尤其是研究開發(fā)費用、會計政策、會計估計及其變化對管理費用的影響。分析時應(yīng)重點關(guān)注：（ 1） 銷售費用占營業(yè)收入、利潤總額