國際經(jīng)貿(mào)學(xué)院-國際金融3外匯交易-在線瀏覽
2024-12-05 12:51本頁面
【正文】 163。1:$x x=≈$ 比即期升水 ?在其它條件不變的情況下，兩種貨幣之間利率較低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為升水，利率較高的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水。 12月數(shù)兩地利率差即期匯率升（貼）水?dāng)?shù) ???月數(shù)即期匯率升（貼）水?dāng)?shù)升（貼）水年率??? 12舉例 英鎊的年利率為 6%，美元的年利率為 %，某日 倫敦外匯市場(chǎng)的即期匯率為 1英鎊 =，如 其它條件不變，問該市場(chǎng) 3個(gè)月遠(yuǎn)期美元是升水還 是貼水？具體金額是多少？ 3個(gè)月遠(yuǎn)期美元的實(shí)際 匯率是多少？ ： ； :； ： 擇期業(yè)務(wù) ?擇期業(yè)務(wù)是遠(yuǎn)期外匯的購買者或出售者在合約的有效期內(nèi)的任何一天有權(quán)要求銀行實(shí)行交割的一種外匯業(yè)務(wù) 。 ? 買與賣同時(shí)進(jìn)行 ? 買賣貨幣種類、數(shù)額相同 ? 買賣貨幣的期限不同 掉期交易的類型 ?即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易 ?即期對(duì)即期的掉期交易 ?遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易 舉例 ?一家美國投資公司需要 1萬英鎊進(jìn)行現(xiàn)匯投資，預(yù)期 1個(gè)月后收回投資。 ?這家公司以美元買進(jìn) 1萬英鎊現(xiàn)匯，為了避免 1個(gè)月后英鎊對(duì)美元貶值的匯率風(fēng)險(xiǎn)，它在以美元買進(jìn)英鎊現(xiàn)匯的同時(shí)，可以賣出 1萬英鎊的 1個(gè)月期匯，再兌換回美元。 ?例如，在某一時(shí)期，美國金融市場(chǎng)上的三個(gè)月定期存款利率為年率 12%，英國金融市場(chǎng)上的三個(gè)月定期存款利率為年率 8%。 ?假定當(dāng)前美元匯率為 163。1=US$ 三個(gè)月后投資者可收進(jìn)投資本息 100000 2 （ 1+12% 3/12） = 206000美元 206000247。1=$ 206000247。 105641102021=3641163。1=$ 英國投資者在買入即期美元存入美國銀行的同時(shí)，賣出三個(gè)月遠(yuǎn)期美元，那么三個(gè)月后 206000247。 102949102021=949163。 貨幣期貨業(yè)務(wù)與遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)的區(qū)別 ?交易地點(diǎn)和時(shí)間不同 ?貨幣 期貨交易具有標(biāo)準(zhǔn)化的合同規(guī)模 ?交易費(fèi)用和報(bào)價(jià)方式不同 ?結(jié)算制度和保證措施不同 英鎊 加元 澳元 日元 瑞士法郎 交易單位 英鎊 10萬加元 10萬澳元 1250萬日元 法郎 保證金 I：$2800 M:$2000 I：$900 M：$700 I：$1200 M：$900 I：$2100 M：$1700 I：$210
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