國際金融_胡援成_第五章外匯交易與外匯風(fēng)險管理-在線瀏覽
2025-02-15 00:53本頁面
【正文】 目 錄 2 第一節(jié) 外匯市場概述 ? 一、外匯市場的概念 ? 二、外匯市場的構(gòu)成 ? 三、外匯市場的功能 返回 3 一、外匯市場的概念 ? 外匯市場是國際金融市場的重要組成部分，是由外匯供給者、外匯需求者即外匯買賣中介機構(gòu)構(gòu)成的外匯交易場所和網(wǎng)絡(luò)。 ? 把握外匯市場概念應(yīng)注意三點。 第一節(jié) 外匯市場概述（續(xù)） 返回 4 二、外匯市場的構(gòu)成 ? 從外匯市場的參與者來看，外匯市場的構(gòu)成分為三個層次： ?顧客市場 ?銀行同業(yè)市場 ?中央銀行與外匯銀行之間的外匯市場 第一節(jié) 外匯市場概述（續(xù)） 5 （一）顧客市場 ? 指由外匯銀行與顧客之間的外匯交易而形成的市場。 第一節(jié) 外匯市場概述（續(xù)） 6 （二）銀行同業(yè)市場 ? 指外匯銀行之間進行外匯交易而形成的市場。 ? 通常每筆交易在 100萬美元以上。 ? 在銀行同業(yè)市場的交易中，外匯經(jīng)紀人仍然具有重要作用。 ? 中央銀行干預(yù)外匯市場的形式 ?直接干預(yù)和間接干預(yù) ?沖銷式干預(yù)和非沖銷式干預(yù) ?熨平每日波動型干預(yù)、砥柱中流型干預(yù)和非官方釘住型干預(yù) ?單邊干預(yù)和聯(lián)合干預(yù) 第一節(jié) 外匯市場概述（續(xù)） 返回 8 三、外匯市場的功能 ? 。 （如何形成？這種機制有何用處？） ? 。 第一節(jié) 外匯市場概述（續(xù)） 返回 9 第二節(jié) 傳統(tǒng)的外匯交易 ? 一、即期外匯交易 ? 二、遠期外匯交易 ? 三、掉期交易 ? 四、套匯交易 ? 五、 套利交易 返回 10 一、即期外匯交易 （ Spot Transaction） （一）概念 ? 即期外匯交易又稱現(xiàn)匯交易，指外匯買賣雙方成交后，在兩個營業(yè)日內(nèi)進行交割的交易方式（如遇休假日，順延）。 第二節(jié) 傳統(tǒng)的外匯交易（續(xù)） 11 （二）交易的基本程序 ? ? ? ? ? 第二節(jié) 傳統(tǒng)的外匯交易（續(xù)） 返回 12 二、遠期外匯交易 （ Forward Transaction） （一）概念 ? 遠期外匯交易又稱期匯交易，指外匯買賣雙方成交后，按合同規(guī)定的匯率和規(guī)定的日期（或規(guī)定的時間范圍）進行實際交割的一種外匯交易。 ?其主體主要是 進出口商 、 國際投資者 和 外幣借款者 。 第二節(jié) 傳統(tǒng)的外匯交易（續(xù)） 15 ? ?投機性遠期外匯交易是投機者基于預(yù)期 未來某一時點 市場上的 即期匯率 與 目前 市場上的 遠期匯率 不一致而進行的遠期外匯交易。 第二節(jié) 傳統(tǒng)的外匯交易（續(xù)） 16 ?買空 （ Buy Long） ：這是投機者基于對外匯即期匯率將會上升的預(yù)期而在市場上買進遠期外匯的一種投機活動。 ?例：（見教材例） 第二節(jié) 傳統(tǒng)的外匯交易（續(xù)） 返回 17 三、掉期交易 （ Swap Transaction） （一）概念 ? 掉期交易是指在買進或賣出某種貨幣的 同時 ，賣出或買進同等金額但交割期限不同的同種貨幣的交易。 ?例：（見教材例） ? （ SpotSpot Swap） ?這種掉期交易交隔日僅相差一天。其中又分： ?時間套匯 （ Time Arbitrage） ：即掉期交易。其又分為直接套匯和間接套匯兩種形式。指利用某種貨幣在兩個不同地點外匯市場上所存在的即期匯率差異進行賤賣貴賣，賺取差價收益的外匯交易行為。 ?三地套匯 (ThreePoint Arbitrage)，又稱三角套匯。 ? 列出循環(huán)體 : –1）美元 → 加元
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1