國(guó)際經(jīng)貿(mào)學(xué)院-國(guó)際金融3外匯交易(參考版)
2024-10-21 12:51本頁(yè)面
【正文】 已知當(dāng)日法蘭克福外匯市場(chǎng)的匯價(jià)為： 即期匯率 3個(gè)月遠(yuǎn)期差價(jià) 歐元 /美元 —— 100—— 150points 請(qǐng)問(wèn)： （ 1） 3個(gè)月遠(yuǎn)期美元的實(shí)際匯率是多少 ？ （ 2） 如德國(guó)進(jìn)口商要求延期 3個(gè)月付款 ， 我方應(yīng)報(bào)每臺(tái)多少美元 ？ （ 3） 如我方業(yè)務(wù)人員不懂折算規(guī)律每臺(tái)將損失多少 ？ ?例 3 某出口商品原報(bào)價(jià)即期付款 $485/箱 ， 應(yīng)外國(guó)進(jìn)口商要求改用英鎊報(bào)價(jià)并延期付款 ， 該出口商應(yīng)報(bào)每箱多少英鎊 ？ 已知 倫敦外匯市場(chǎng)匯價(jià) 即期匯率 三個(gè)月遠(yuǎn)期 美國(guó) 200 240 points 。 賣出期權(quán)（看跌期權(quán) Put Option），指期權(quán)持有者有一種權(quán)利，在到期日或到期日之前以執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)出賣者賣出一定數(shù)量的某種貨幣。 ?抵補(bǔ)套利 在進(jìn)行套利交易的同時(shí)進(jìn)行外匯拋補(bǔ)以防匯率風(fēng)險(xiǎn)的行為 ?不抵補(bǔ)套利 貨幣期貨業(yè)務(wù) ?貨幣期貨是在有形的交易市場(chǎng)，通過(guò)結(jié)算 所的下屬成員清算公司或經(jīng)紀(jì)人，根據(jù)成交單位、交割時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)化的原則，按固定價(jià)格購(gòu)買與出賣遠(yuǎn)期外匯的一種業(yè)務(wù)。 =102949163。 ?假定三個(gè)月遠(yuǎn)期美元的匯率為 163。 =105641163。 =98095英鎊 扣除成本額 100000 （ 1+8% 3/12） =102021英鎊 10202198095=3905英鎊 投資者反而虧損了 3905英鎊 ?假定三個(gè)月后美元匯率上升為 163。1=US$2，三個(gè)月后美元匯率下降到163。 如果資金總額為 10萬(wàn)英鎊，該投資者就可以通過(guò)套利凈利潤(rùn) 100000 4% 3/12 = 1000英鎊 這是在假定美元與英鎊匯率不變的前提下的結(jié)果。 套利業(yè)務(wù) ?套利是指在兩國(guó)短期利率出現(xiàn)差異的情況下，將資金從低利率的國(guó)家調(diào)到高利率的國(guó)家，賺取利息差額的行為。在紐約外匯市場(chǎng)上，美元對(duì)英鎊的即期匯率為 1英鎊 =元， 1個(gè)月遠(yuǎn)期英鎊貼水是 ，即 1個(gè)月遠(yuǎn)期匯率為 1英鎊 =，買進(jìn) 1萬(wàn)英鎊現(xiàn)匯需付出美元 16380，賣出 1萬(wàn)英鎊期匯可收回美元 16340美元，該公司只需承擔(dān)即期匯率和遠(yuǎn)期匯率十分有限的買賣差額，即 40美元的掉期成本。 擇期業(yè)務(wù)的種類 ?完全擇期 ?部分擇期 ?擇期與遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)的比較 ?擇期與期權(quán)
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