【正文】 一，企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動(dòng)是合理的 。 第三，以現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動(dòng)和各項(xiàng)活動(dòng)的開支水平，確定預(yù)算期各項(xiàng)活動(dòng)的預(yù)算數(shù)。 零基預(yù)算的程序如下： 第一沒(méi)有考點(diǎn)，可以不看 第二、劃分不可避免費(fèi)用項(xiàng)目和可避免費(fèi)用項(xiàng)目。 零基預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在： ① 不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目的限制 。③ 能夠調(diào)動(dòng)各方面節(jié)約費(fèi)用的積極性 。 定期預(yù)算是指在編制預(yù)算時(shí)，以不變的會(huì)計(jì)期間 (如日歷年度 )作為預(yù)算期的一種編制預(yù)算的方法。 滾動(dòng)預(yù)算又稱 連續(xù)預(yù)算，是指在編制預(yù)算時(shí)，將預(yù)算期與會(huì)計(jì)期間脫離開，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷地補(bǔ)充預(yù)算，逐期向后滾動(dòng)，使預(yù)算期始終保持為一個(gè)固定長(zhǎng)度 (一般為 12個(gè)月 )的一種預(yù)算方法。 目標(biāo)利潤(rùn) =預(yù)計(jì)產(chǎn)品產(chǎn)銷數(shù)量 (單位產(chǎn)品售價(jià)一單位產(chǎn)品變動(dòng)成本 )一固定成本費(fèi)用 (1)銷售 收入利潤(rùn)率法 目標(biāo)利潤(rùn) =預(yù)計(jì)銷售收入 測(cè)算的銷售利潤(rùn)率 (2)成本利潤(rùn)率法 目標(biāo)利潤(rùn) =預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)成本費(fèi)用 核定的成本費(fèi)用利潤(rùn)率 (3)投資資本回報(bào)率法 目標(biāo)利潤(rùn) =預(yù)計(jì)投資資本平均總額 核定的投資資本回報(bào)率 (4)利潤(rùn)增長(zhǎng)百分比法 目標(biāo)利潤(rùn) =上期利潤(rùn)總額 (1+利潤(rùn)增長(zhǎng)百分比 ) 企業(yè)留存收益 =盈余公積金 +未分配利潤(rùn) 凈利潤(rùn) =本年新增留存收益 +股利分配額 凈利潤(rùn) =本年新增留存收益 +凈利潤(rùn) 股利分配比率 凈利潤(rùn) =本年新增留存收益 /(1股利分配比率 ) 目標(biāo)利潤(rùn) =凈利潤(rùn) /(1所得稅率 ) (二 )主要預(yù)算的編制 銷售預(yù)算是在銷售預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)年度目標(biāo)利潤(rùn)確定的預(yù)計(jì)銷售量、銷售單價(jià)和銷售收入等參數(shù)編制的，用于規(guī)劃預(yù)算期銷售活動(dòng)的一種業(yè)務(wù)預(yù)算。它是在銷售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的，并可以作為編制材料采購(gòu)預(yù)算和生產(chǎn)成本預(yù)算的依據(jù)。無(wú)法直接為現(xiàn)金預(yù)算提供資料 (該預(yù)算不涉及現(xiàn)金收支 )。 某種材料耗用量 (生產(chǎn)需要量 )=產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量 單位產(chǎn)品定額耗用量 某種材料采購(gòu)量 =某種材料耗用量 +該種材料期末結(jié)存量 該種材料期初結(jié)存量 此處與銷售預(yù)算類似，只是算應(yīng)付賬款 直接人工預(yù)算是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的，其主要內(nèi)容有預(yù)計(jì)產(chǎn)量、單位產(chǎn)品工時(shí)，人工總工時(shí)，每小時(shí)人工成本和人工總成本。 這些費(fèi)用必須按成本習(xí)性劃分為固定費(fèi)用和變動(dòng)費(fèi)用。 這種預(yù)算是在生產(chǎn)預(yù)算、直接材料消耗及采購(gòu)預(yù)算、直接人工預(yù)算和制造費(fèi)用預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的。 門決策預(yù)算往往涉及長(zhǎng)期建設(shè)項(xiàng)目的資金投放與籌措，并經(jīng)?？缒甓?，因此除個(gè)別項(xiàng)目外，一般不納入日常的業(yè)務(wù)預(yù)算，但應(yīng)計(jì)入與此有關(guān)的現(xiàn)金收支預(yù)算與預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表。 現(xiàn)金收入 現(xiàn)金支出 =現(xiàn)金余缺 現(xiàn)金收入 現(xiàn)金支出 +現(xiàn)金籌措 (現(xiàn)金不足時(shí) )=期末現(xiàn)金余額 或：現(xiàn)金收入 現(xiàn)金支出 現(xiàn)金投放 (現(xiàn)金多余時(shí) )=期末現(xiàn)金余額 預(yù)計(jì)利潤(rùn)表用來(lái)綜合反映企業(yè)在計(jì)劃期的預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)成果，是企業(yè)最主要的財(cái)務(wù)預(yù)算之一。 1預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表是用來(lái)反映企業(yè)在計(jì)劃期末預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)狀況。 第三 章籌資管理 這一章的內(nèi)容文字性的概念，特點(diǎn)，優(yōu)點(diǎn)，缺點(diǎn)比較多，不太容易記， 那我們只能反復(fù)閱讀，對(duì)比記憶，加深印象 . 第一節(jié) 籌資管理概述 企業(yè)籌資，是指企業(yè)為了滿足其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整等需要，運(yùn)用一定的籌資方式，籌措和獲取所需資金的一種行為。 股權(quán)籌資形成股權(quán)資本 。股權(quán)資本由于一般不用還本，形成了企業(yè)的永久性資本，因而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，但付出的資本成本相對(duì)較高。由于債務(wù)籌資到期要?dú)w還本金和支付利息，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不承擔(dān)責(zé)任，因而具有較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但付出的資本成本相對(duì)較低。我國(guó)上市公司目前最常見(jiàn)的混合融資是可轉(zhuǎn)換債券融資，最常 見(jiàn)的其他衍生工具融資是認(rèn)股權(quán)證融資。 直接籌資，是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資本的一種籌資活動(dòng)。發(fā)行股票、債券屬于直接向社會(huì)籌資。間接籌資的基本方式是向銀行借款，此外還有融資租賃等籌資方式。 內(nèi)部籌資是指企業(yè)通過(guò)利潤(rùn)留存而形成的籌資來(lái)源 (一般 無(wú)籌資費(fèi)用 )。 (四 )長(zhǎng)期籌資與短期籌資 所籌集資金的使用期限 : 長(zhǎng)期籌資、短期籌資。 短期籌資，是指企業(yè)籌集使用期限在 1年以內(nèi)的資金籌集活動(dòng)。 (一 )遵循國(guó)家法律法規(guī)，合法籌措資金 (籌措合法 ) (二 )分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，正確預(yù)測(cè)資金需要量 (規(guī)模適當(dāng) ) (三 )合理安排籌資時(shí)間，適時(shí)取得資金 (籌措及 時(shí) ) (四 )了解各種籌資渠道，選擇資金來(lái)源 (來(lái)源經(jīng)濟(jì) ) (五 )研究各種籌資方式，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) (結(jié)構(gòu)合理 ) 三、企業(yè)資本金制度 資本金制度是國(guó)家就企業(yè)資本金的籌集、管理以及所有者的責(zé)權(quán)利等方面所作的法律規(guī)范。 資本金在不同類型的企業(yè)中表現(xiàn)形式有所不同。 股份有限公司的資本金被稱為 “股本 ”。 (二 )資本金的籌集 有關(guān)法規(guī)制度規(guī)定了各類企業(yè)資本金的最低限額 (下限 )。 全體投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊(cè)資本的 30%。 授權(quán)資本制 (寬松 ): 只要籌集了第一期資本，企業(yè)即 可成立。 我國(guó)《公司法》規(guī)定，資本金的繳納采用折衷資本制，資本金可以分期繳納，但首次出資額不得低于法定的注冊(cè)資本最低限額。 (三 )資本金管理原則 企業(yè)資本金的管理，應(yīng)當(dāng)遵循資本保全這一基本原則。 資本確定，是指企業(yè)設(shè)立時(shí)資本金數(shù)額的確定。 第二節(jié) 股權(quán)籌資 股權(quán)籌資形成企業(yè)的股權(quán)資金 (權(quán)益資本 )，是企業(yè)最基本的籌資方式。 一、吸收直接投資 吸收直接投資是非股份制企業(yè)籌集權(quán)益資本的基本方式。 對(duì)于非貨幣資產(chǎn)出資，需要滿足三個(gè)條件：可以用貨幣估價(jià) 。法律不禁止。 二、發(fā)行普通股股票 股票作為一種所有權(quán)憑證，代表著股東對(duì)發(fā)行公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)。 (4)參與性 股東最基本的權(quán)利是按投入公司的股份額，依法享有公司收益獲取權(quán)、公司重大決策參與權(quán)和選擇公司管理者的權(quán)利，并以其所持股份為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任。(2)收益分享權(quán) 。(4)優(yōu)先認(rèn)股權(quán) (配股 )。當(dāng)公司解散、清算時(shí)，股東對(duì)清償債務(wù)、清償優(yōu)先股股東以后的剩余財(cái)產(chǎn)索取的權(quán)利。公司上市后，還可以通過(guò)增發(fā)、配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等方 式進(jìn)行再融資 。③ 促進(jìn)股權(quán)分散化 。對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，即使的股票交易行情，就是對(duì)公司價(jià)值的市場(chǎng)評(píng)價(jià)。② 公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本 。④ 股價(jià)有時(shí)會(huì)歪曲公司的實(shí)際情況，影響公司聲譽(yù) 。 (三 )上市公司的股票發(fā)行 上市的股份有限公司在證券市場(chǎng)上發(fā)行股票，包括公開發(fā)行和非公開發(fā)行兩種。 (IPO) 首次上市公開發(fā)行股票，是指股份有限公司對(duì)社會(huì)公開發(fā)行股票并上市流通和交易。上市公司公開發(fā)行股票，包括增發(fā)和配股兩種方式。 上市公司非公開發(fā)行股票，是指上市公 司采用非公開方式，向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為，也叫定向募集增發(fā)。(2)要出于長(zhǎng)期投資目的而較長(zhǎng)時(shí)期地持有股票 。 ： (1)提升公司形象，提高資本市場(chǎng)認(rèn)同度 。戰(zhàn)略投資者帶來(lái)的不僅是資金和技術(shù)，更重要的是能帶來(lái)先進(jìn)的管理水平和優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì) 。(4)達(dá)到 階段性的融資目標(biāo)，加快實(shí)現(xiàn)公司上市融資的進(jìn)程。 (2)沒(méi)有固定的股息負(fù)擔(dān)，資本成本較低 (相對(duì)吸收直接投資來(lái)說(shuō) )。 (3)能增強(qiáng)公司的社會(huì)聲譽(yù) 。 缺點(diǎn)： (5)籌資費(fèi)用較高，手續(xù)復(fù)雜 。 (7)公司控制權(quán)分散，公司容易被經(jīng)理人控制。 。 四、股權(quán)籌資的優(yōu)缺點(diǎn) (一 )股權(quán)籌資的優(yōu)點(diǎn) 。 (3)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。企業(yè)可以根據(jù)其經(jīng)營(yíng)狀況和業(yè)績(jī)的好壞，決定向投資者支付報(bào)酬的多少，資本成本負(fù)擔(dān)比較靈活。(相對(duì)于債務(wù)籌資 ) 股權(quán)籌資的資本成本 要高于債務(wù)籌資。 。 一、銀行借款 (一 )保護(hù)性條款 例行性保護(hù)條款 這類條款作為例行常規(guī)，在大多數(shù)合同中都會(huì)出現(xiàn) 如定期向貸款機(jī)構(gòu)提交財(cái)務(wù)報(bào)表等 一般性保護(hù)條款 是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及償債能力等方面的要求條款，這類條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同 如要求企業(yè)必須保持最低數(shù)額的營(yíng)運(yùn)資金和最低流動(dòng)比率、限制非經(jīng)營(yíng)性支出等 特殊性保護(hù)條 這類條款是針對(duì)特殊情況 而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊款 情況下才能生效 如借款用途不得改變等 (二 )銀行借款籌資的特點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn) 缺點(diǎn) 二、發(fā)行公司債券 (一 )債券的種類 分類標(biāo)志 類型 含義 是否記名 記名債券 在公司債券存根簿載明債券持有人的姓名等其他信息 無(wú)記名債券 在公司債券存根簿上不記載持有人的姓名 能否轉(zhuǎn)換成公司股權(quán) 可轉(zhuǎn)換債券 債券持有者可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)按照規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司的股票 不可轉(zhuǎn)換債券 不能轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司股票的債券 有無(wú)特定財(cái)產(chǎn)擔(dān)保 擔(dān)保債券（抵押債券） 以抵押方式擔(dān)保發(fā)行人按期還本付息的債券，主要是抵押債券。當(dāng)公司資金結(jié)余時(shí)可以提前贖回債券。包括退還租賃公司，或繼續(xù)租賃，或企業(yè)留購(gòu)。 (三 )融資租賃租金的計(jì)算 ，取決于以下幾項(xiàng)因素： (1)設(shè)備原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值，包括設(shè)備買價(jià)、運(yùn)輸費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等，以及該設(shè)備租賃期滿后，出售可得的市價(jià)。 (3)租賃手續(xù)費(fèi)，指租賃公司承辦租賃設(shè)備所發(fā)生的業(yè)務(wù)費(fèi)用和必要的利潤(rùn)。 (2)按在期初和期末支付，分為先付租金和后付租金兩種。實(shí)務(wù)中，承租企業(yè)與租賃公司商定的租金支付方式，大多為后付等額年金。 某企業(yè)于 2020年 1月 1日從租賃公司租入一套設(shè)備，價(jià)值 50萬(wàn)元，租期 6年，租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)殘值為 8萬(wàn)元，歸租賃公司。租金每年年末支付一次，要 求計(jì)算每次支付的租金額。 ，財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯 。 。 缺點(diǎn)： 。 。其一是取得資金的手續(xù)費(fèi)用等籌資費(fèi)用較低 。其三是利息等資本成本可以在稅前支付。 。 。 。 ，投資可分為生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資 。 ，投資可分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資 。 ，分為固定資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金投資、房地產(chǎn)投資、有價(jià)證券投資、期貨與期權(quán)投資、信托投資和保險(xiǎn)投資等多種形式。 二、項(xiàng)目投資的特點(diǎn) 與其他形式的投資相比，項(xiàng)目投資的特點(diǎn)有：投資內(nèi)容獨(dú)特 (每個(gè)項(xiàng)目都至少涉及到一項(xiàng)形成固定資產(chǎn)的投資 )、投資數(shù)額大、影響時(shí)間長(zhǎng) (至少一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上 )、發(fā)生頻率低、變現(xiàn)能力差和投資風(fēng)險(xiǎn)高。項(xiàng)目計(jì)算期指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個(gè)過(guò)程的全部時(shí)間。從投產(chǎn)日到終結(jié)點(diǎn)之的時(shí)間間隔稱為運(yùn)營(yíng)期 ,又包括試產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期 (完全達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力期 )兩個(gè)階段。 (三 )成本因素 成本因素包括投入和產(chǎn)出兩個(gè)階段的廣義成本費(fèi)用 (1)投入階段的成本，由建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期前期所發(fā)生的原始投資所決定。 項(xiàng)目總投資 =原始投資 +建設(shè)期資本化利息 固定資產(chǎn)原值 =固定資產(chǎn)投資 +建設(shè)期資本化利息 +預(yù)備費(fèi) 原始投資 =建設(shè)投資 +流動(dòng)資金投資 建設(shè)投資 =固定資產(chǎn)投資 +無(wú)形資產(chǎn)投資 +其他 +預(yù)備費(fèi) 第二節(jié) 財(cái)務(wù)可行性要素的估算 一、財(cái)務(wù)可行性要素的特征 通常應(yīng)具備重要性、可計(jì)量性、時(shí)間特征、效益性、收益性、可預(yù)測(cè)性和直接相關(guān)性等特征。 二、投入類財(cái)務(wù)可行性要素的估算 投入類財(cái)務(wù)可行性要素包括以下四項(xiàng)內(nèi)容： (1)在建設(shè)期發(fā)生的建設(shè)投資 。 (3)在運(yùn)營(yíng)期發(fā)生的經(jīng)營(yíng)成本 (付現(xiàn)成本 )。 (一 )建設(shè)投資的估算 ——第一個(gè)投入類要素 建設(shè)投資是建設(shè)期發(fā)生的主要投資，可分別按形成資產(chǎn)法和概算法進(jìn)行估算， 【形成固定資產(chǎn)費(fèi)用的估算】 /新增重點(diǎn) 【形成無(wú)形資產(chǎn)費(fèi)用的估算】 新建項(xiàng)目中通常不涉及商譽(yù)和著作權(quán)。 按我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定，用于企業(yè)自行開發(fā)建造廠房建筑物的土地地使用權(quán)，不得列作固定資產(chǎn)價(jià)值。 生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)，一般假定在建設(shè)期末一次投入 。 生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)，一般可以按照工程費(fèi)用和生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)率估算 開辦費(fèi)，一般可以按照工程費(fèi)用和開辦費(fèi)率估算。預(yù)備費(fèi)的資金投入方式，可假定在建設(shè)期末一次投入。漲價(jià)預(yù)備費(fèi)是指應(yīng)付建設(shè)期內(nèi)可能發(fā)生的通貨膨脹而預(yù)留的投資。 二 )流動(dòng)資金投資的估算 ——第二個(gè)投入類要素 流動(dòng)資金投資可分別按分項(xiàng)詳細(xì)估算法和擴(kuò)大指標(biāo)估算法進(jìn)行估算。 (三 )經(jīng)營(yíng)成本的估算 ——第三個(gè)投入類 要素 不論什么類型的投資項(xiàng)目，在運(yùn)營(yíng)期都要發(fā)生經(jīng)營(yíng)成本，它的估算與具體的籌資方案無(wú)關(guān)。 成本中不包括固定性的財(cái)務(wù)費(fèi)用，也不包括變動(dòng)性的財(cái)務(wù)費(fèi)用。為簡(jiǎn)化計(jì)算，假定它們都發(fā)生在運(yùn)營(yíng)期各年的年末。 (2)按指標(biāo)性質(zhì)不同，可分為正指標(biāo)和反指標(biāo)兩大類。 (3)按指標(biāo)在決策中的重要性分類，可分為主要指標(biāo) (凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率 )、次要指標(biāo)