【正文】 1000 1500 2021 1800 6300 預計單位售價（元 /件 ） 100 100 100 100 100 銷售收入 100000 150000 202100 180000 630000 上年末應收賬款 62021 62021 6 第一季度 10000050%＝50000 10000040%＝40000 10000010%＝10000 100000 第二季度 15000050%＝75000 15000040%＝60000 15000010%＝15000 150000 第三季度 20210050%＝100000 20210040%＝80000 180000 第四季度 18000050%＝90000 90000 經營現(xiàn)金收入合計 112021 115000 170000 185000 582021 五、綜合題 A 公司生產和銷售甲產品， 6 月份現(xiàn)金收支的預計資料如下： （ 1） 6 月 1 日的現(xiàn)金余額為 520210 元。根據(jù)經驗，商品售出后當月可收回貨款的 40%，次月收回 30%，再次 月收回 25%，另外 5%為壞賬。編制預算時月底產成品存貨為次月銷售量的 10%。 5 月底的材料庫存量為 2021 千克，預計 6月末的材料庫存量為 1500 千克。 （ 5）支付流轉稅 120210 元。 （ 7）預交所得稅 20210 元。期末現(xiàn)金余額不少于 500000 元。 在資本金的管理原則中，如果企業(yè)除由股東大會或投資者會議作出增減資本決議并按法定程序辦理者外，不得任意增減資本總額，那么這項原則是（ ）。 、自主經營 ，資本成本較高 按照 是否能夠轉換成公司股權，可將債券分為（ ）。 ，自由地選擇轉換為公司普通股 ，存在減少籌資數(shù)量的風險 8 ，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應的投票權 下列關于認股權證的說法不正確的是（ ）。那么該證券公司的最低注冊資本為（ ）。 金融工具 60 天以內 轉換債券的基本性質不包括（ ）。 1若企業(yè) 2021 年的經營性資產為 500 萬元，經營性負債為 200 萬元，銷售收入為 1000 萬元。 1下列有關資本成本的說法正確的是（ ）。 1如果企業(yè)的全部資本中權益資本占 80%，則下列關于企業(yè)相關風險的敘述正確的是（ ）。 % % % % 1下列不屬于企業(yè)資金需要量預測方法的是（ ）。 9 融資租賃籌資的優(yōu)點包括（ ）。通常，可供選擇的價值形式有（ ）。 某公司經營風險較大 ，準備采取系列措施降低杠桿程度，下列措施中可行的有（ ）。 企業(yè)資本金繳納的期限包括（ ）。 成本負擔較輕 以下各項關于可轉換債券的說法中，正確的有（ ）。 ，租賃資產一般要歸還給出租人 ，接近于資產的有效使用期 、保養(yǎng) 1可轉換債券籌資的優(yōu)點包括（ ）。 1下列關于財務風險的說法正確的有（ ）。 1下列說法正確的有（ ）。（ ） 融資租賃的資本成本，既可以采用一般模式計算也可以采用貼現(xiàn)模式計算。（ ） 吸收直接投資是企業(yè)按照 “共同投資、共同經營、共擔風險、共享收益 ”的原則，直接吸收國家、法人、個人和外商投入資金的一種籌資方式。（ ） 優(yōu)先股股東在股東大會上無表決權，所以優(yōu)先股股東無權參與企業(yè)經營管理。 （ ） 資本成本是評價投資項目可行性的唯一標準。 （ ） 從出租人的角度來看，杠桿租賃與直接租賃并無區(qū)別。（ ） 1如果某一時期國民經濟不景氣或者市場經濟過熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，此時籌資企業(yè)的資本成本比較高。（ ） 四、計算題 已知：某公司 2021 年銷售收入為 10000 萬元， 2021 年 12 月 31日的資產負債表（簡表）如下： 資產負債表（簡表） 2021 年 12 月 31 日 單位：萬元 資產 期末余額 負債及所有者權益 期末余額 貨幣資金 1000 應付賬款 1500 應收賬款 4000 應付票據(jù) 2500 存貨 7000 長期借款 9000 普通股股本 （每股面值 2 元） 1000 固 定資產 6000 資本公積 5500 無形資產 2021 留存收益 500 資產總計 20210 負債與所有者權益合計 20210 該公司 2021 年計劃銷售收入比上年增長 8%，為實現(xiàn)這一目標，公司需新增設備一臺，需要 80 萬元資金。 2021 年銷售凈利率為 10%，股利支付率為 60%。 要求：（ 1）預測 2021 年需要對外籌集的資金量； （ 2）假設對外籌集的資金可以通過兩種渠道獲得：一是向銀行借款籌資 88 萬元，借款總 額為 90 萬元，手續(xù)費為 2 萬元，年利率為5%，期限為 5 年，每年結息一次，到期還本；二是發(fā)行債券籌資 200 萬元，債券面值為 1100 元 /張，發(fā)行價格為 1020 元 /張，發(fā)行費為每張 20 元，票面利率為 6%，每年結息一次，到期還本。 已知：甲、乙兩個企業(yè)的相關資料如下： 資料一：甲企業(yè)歷史上現(xiàn)金占用與銷售收入之間的關系如表 1 所示： 表 1： 現(xiàn)金與銷售收入變化情況表（單位：萬元） 年度 銷售收入 現(xiàn)金占用 2021 2021 2021 2021 2021 10200 10000 10800 11100 11500 680 700 690 710 730 11 2021 12021 750 資料二：乙企業(yè) 2021 年 12 月 31 日資產負債表（簡表）如表 2 所示： 表 2：乙企業(yè)資產負債表（簡表） 2021 年 12 月 31 日（單位：萬元） 資產 負債和所有者權益 現(xiàn)金 應收賬款 存貨 固定資產凈值 750 2250 4500 4500 應付費用 應付賬款 短期借款 公司債券 實收資本 留存收益 1500 750 2750 2500 3000 1500 資產合計 12021 負債 和所有者權益合計 12021 該企業(yè) 2021 年的相關預測數(shù)據(jù)為：銷售收入 20210 萬元，新增留存收益 100 萬元；不變現(xiàn)金總額 1000 萬元，每萬元銷售收入占用變動現(xiàn)金 萬元，其他與銷售收入變化有關的資產負債表項目預測數(shù)據(jù)如表 3 所示： 表 3：現(xiàn)金與銷售收入變化情況表（單位：萬元） 年度不變資金（ a） 每元銷售收入所需變動資金（ b） 應收賬款 存貨 固定資產凈值 應付費用 應付賬款 570 1500 4500 300 390 0 要求： （ 1）根據(jù)資料 一，運用高低點法測算甲企業(yè)的下列指標： ① 每萬元銷售收入占用變動現(xiàn)金； ② 銷售收入占用不變現(xiàn)金總額。 （ 2）根據(jù)資料二為乙企業(yè)完成下列任務： ① 按步驟建立總資金需求模型； ② 測算 2021 年資金需求總量； ③ 測算 2021 年外部籌資量。 2021 年公司為了使銷售收入達到 1500 萬元，需要增加資金 300 萬元。 假設固定生產經營成本可以維持在 2021 年 200 萬元的水平，變動成本率也可以維持 2021 年的水平，如果不增加借款，則 2021 年的利息費用為 70 萬元，該公司所得稅率為 25%，不考慮籌資費用。 五、綜合題 某公司年銷售額 1000 萬元，變動成本率 60%，全部固定成本和費用 120 萬元，平均總資產 2500 萬元，資 產負債率 40%，負債的平均利息率 8%，假設所得稅率為 25%。該公司以提高權益凈利率（凈利潤 /平均所有者權益）同時降低總杠桿系數(shù)作為改進經營計劃的標準。 公司是一個生產和銷售通訊器材的股份公司。對于明年的預算出現(xiàn)三種意見： 第一方案：維持目前的生產和財務政策。公司的資本結構為： 500 萬元負債（利息率 5%），普通股 50 萬股。預計更新設備需投資 200 萬元，生產和銷售量不會變化，但單位變動成本將降低至 100 元／件，固定成本將增加至 120 萬元。 第三方案：更新設備并用股權籌資。預計新股發(fā)行價為每股 20元，需要發(fā)行 10 萬股，以籌集 200 萬元資金。 第四章 投資管理 一、單項選擇題 下列各項中，屬于次要指標的是（ ）。 下列關于投資管理的說法不正確的是（ ）。 某企業(yè)新建生產線項目，需要在建設期投入形成固定資產的費用為 500 萬元