【正文】 品單位生產(chǎn)成本。 ABC 公司編制的 2021 年度現(xiàn)金預(yù)算的部分?jǐn)?shù)據(jù)如下表所示： 2021 年度 ABC 公司現(xiàn)金預(yù)算 金額單位：萬元 項 目 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 全年 ① 期初現(xiàn)金余額 ② 經(jīng)營現(xiàn)金收入 ③ 可運用現(xiàn)金合計 ④ 經(jīng)營現(xiàn)金支出 ⑤ 資本性現(xiàn)金支出 ⑥ 現(xiàn)金支出合計 ⑦ 現(xiàn)金余缺 ⑧ 資金籌措及運用 加：短期借款 減：支付短期借款利息 購買有價證券 40 1010 * 800 * 1000 （ A） 0 0 0 0 * * * 300 1365 （ C） （ D） 0 * * 1549 * 400 * － （ F） 0 － 90 * * * 1 302 300 1602 － － 20 （ G） （ H） （ I） 1200 * * 0 * * ⑨ 期末現(xiàn)金余額 （ B） （ E） * 60 （ J） 說明：表中用 “*”表示省略的數(shù)據(jù)。 （ 3）材料采購單價為 元 /千克，產(chǎn)品消耗定額為 5 千克；材料采購貨款當(dāng)月支付 70%，下月支付 30%。 （ 8）現(xiàn)金不足時可以從銀行借入，借款額為 10000 元的倍數(shù)，利息在還款時支付。 股權(quán)證屬于基礎(chǔ)金融工具 某證券公司，其經(jīng)營業(yè)務(wù)包括證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢與證券交易、證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問。 ，包括籌資費用和占用費用 ，資本成本率＝年資金占用費 /籌資總額 ，反映在無風(fēng)險報酬率上 ，對于籌資者而言，資本成本表現(xiàn)為取得資本所有權(quán)所付出的代價 1假定 某公司變動成本率為 40%，本年營業(yè)收入為 1000 萬元，固定性經(jīng)營成本保持不變，下年經(jīng)營杠桿系數(shù)為 ，下年的營業(yè)收入為 1200 萬元，則該企業(yè)的固定性經(jīng)營成本為（ ）萬元。 下列各項中，屬于經(jīng)營性負(fù)債的有（ ）。 ，無需另外支付籌資費用 1下列各項中會直接影響企業(yè)平均資本成本的有（ ）。其中以實物資產(chǎn)出資是吸收直接投資中最重要的出資方式。（ ） 1進行籌資方案組 合時，邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用的是賬面價值權(quán)數(shù)。 ③ 預(yù)計 2021 年銷售收入 20210 萬元，需籌集的資金數(shù)額。該公司擬改變經(jīng)營計劃，追加投資 200 萬元，每年固定成本增加 20 萬元，可以使銷售額增加 20%，并使變動成本率下降至 55%。 第二方案：更新設(shè)備并用負(fù)債籌資。 凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率共同的特點是（ ）。則企業(yè)本年的流動資金需用額為（ ）萬元。 如果項目完全不具備財務(wù)可行性，則下列說法中正確的有（ ）。（ ） 投資項目的所得稅前凈現(xiàn)金流量不受融資方案和所得稅政策變化的影響，它是全面反映投資項目本身財務(wù)盈利能力的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。（ ） 在應(yīng)用差額投資內(nèi)部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資項目進行決策時，如果差額內(nèi)部收益率小于基準(zhǔn)折現(xiàn)率或設(shè)定的折現(xiàn)率，就不應(yīng)當(dāng)進行更新。該企業(yè)由于享受國家優(yōu)惠政策，項目運營期第 1 ～ 2 年所得稅率為 0，運營期第 3～ 5 年的所得稅率為 25%。除流動資金投資在第 2 年末投入外，其余投資均于建設(shè)起點一次投入。 （ 2）計算乙方案的下列指標(biāo)： ① 投產(chǎn)后各年的經(jīng)營成本； ② 投產(chǎn)后各年不包括財務(wù)費用的總成本費用（不含營業(yè)稅金及附加）； ③ 投產(chǎn)后各年應(yīng)交增值稅和各年的營業(yè)稅金及附加； ④ 投產(chǎn)后各年的息稅前利 潤； ⑤ 各年所得稅后凈現(xiàn)金流量。到 2021 年末，新設(shè)備的預(yù)計凈殘值超過繼續(xù)使用舊設(shè)備的預(yù)計凈殘值 5000 元。 % % % % 下列各項中，屬于發(fā)行短期 融資券籌資特點的是（ ）。 、應(yīng)收賬款的催收工作等 主要方法是直接調(diào)查法和間接調(diào)查法 、無追索權(quán)保理、明保理和暗保理 ，而是在賒銷到期時才支付，屆時不管貨款是否收到，保理商都必須向銷售商支付貨款 A 公司的現(xiàn)金最低持有量為 2500 元，現(xiàn)金回歸線為 10000 元。 ，批量折扣率是已知常數(shù) 現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間，下列屬于延緩現(xiàn)金支出時間的方法有（ ）。 （ ） 如果企業(yè)信譽惡化，即使在信貸額度內(nèi)，企業(yè)也可能得不到借款，此時，銀行不會承擔(dān)法律責(zé)任。假設(shè)不存在數(shù)量折扣，不會出現(xiàn)陸續(xù)到貨和缺貨的現(xiàn)象。 華強股份有限公司欲購進原材料 1000 噸，已知每噸價格 1000 元。（ ） 在流動資產(chǎn)的三種融資戰(zhàn)略中，使用短期融資最多的是激進 融資戰(zhàn)略。 于嚴(yán)格，可能會限制公司的銷售機會 ，可能會增加隨后還款的風(fēng)險并增加壞賬費用。 二、多項選擇題 在現(xiàn)金管理中，下列說法正確的有（ ）。 % % % % 在集團企業(yè)資金集中管理模式中，有利于企業(yè)集團實現(xiàn)全面收支平衡，提高資金的周轉(zhuǎn)效率，減少資金沉淀，監(jiān)控現(xiàn)金收支，降低資金成本的是（ ）。新舊設(shè)備均采用直線法計提折舊。 （ 4）計算甲、乙、丙方案的靜態(tài)投資回收期（所得稅后）。 預(yù)計項目投產(chǎn)后，每年 發(fā)生的相關(guān)營業(yè)收入為 800 萬元，每年預(yù)計外購原材料、燃料和動力費 100 萬元，職工薪酬 120 萬元，其他費用 50 萬元。忽略營業(yè)稅金及附加對決策的影響。該項目預(yù)計投產(chǎn)后第 1 年營業(yè)收入為 200 萬元，第 2~9 年的營業(yè)收入為 300 萬元，第 10~15 年的營業(yè)收入為 400 萬元，適用的增值稅 稅率為 17%，城建稅稅率為 7%，教育費附加率為 3%。（ ） 某項目全部投資于建設(shè)起點一次投入，建設(shè)期為 0 年，計算期為 8 年，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等，該項目的靜態(tài)投資回收期為 年，則該項目的（ P/A， IRR， 8）數(shù)值為 。 已知甲項目原始投資為 120 萬元，建設(shè)期資本化利息為 10 萬元，運營期內(nèi) 每年利息費用 8 萬元，建設(shè)期為 1 年，試產(chǎn)期為 1 年，達(dá)產(chǎn)期為 5 年，試產(chǎn)期稅前利潤為－ 5 萬元，達(dá)產(chǎn)期稅前利潤合計為 280 萬元。 % % % 估算固定資產(chǎn)更新項目的凈現(xiàn)金流量時需要注意的問題不包括（ ）。 0，則內(nèi)部收益率一定大于基準(zhǔn)折現(xiàn)率 動態(tài)指標(biāo)對同一個投資項目進行評價和決策，會得出完全相同的結(jié)論 ，但項目計算期相同的方案比較決策 下列關(guān)于總投資收益率指標(biāo)的表述，錯誤的是（ ）。借款籌資 200 萬元， 預(yù)計新增借款的利率為 6%。 要求： （ 1）計算目前情況的權(quán)益凈利率和總杠桿系數(shù)； 12 （ 2）所需資金以追加實收資本取得，計算權(quán)益凈利率和總杠桿系數(shù)，判斷應(yīng)否改變經(jīng)營計劃； （ 3）所需資金以 12%的利率借入，計算權(quán)益凈利率和總杠桿系數(shù)，判斷應(yīng)否改變經(jīng)營計劃； （ 4）如果應(yīng)該 改變經(jīng)營計劃，計算改變計劃之后的經(jīng)營杠桿系數(shù)。 DL 公司 2021 年度的銷售收入為 1000 萬元，利息費用 60 萬元，實現(xiàn)凈利潤 105 萬元， 2021 年發(fā)行在外普通股加權(quán)平均股數(shù)為 200萬股，不存在優(yōu)先股。據(jù)歷年財務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動資產(chǎn)與流動負(fù)債隨銷售額同比率增減。 （ ） 相對于銀行借款 籌資而言，發(fā)行公司債券的籌資風(fēng)險大。 ，財務(wù)杠桿系數(shù)越高，財務(wù)風(fēng)險越大 ， 就存在財務(wù)杠桿效應(yīng) ，固定財務(wù)費用越高，財務(wù)杠桿系數(shù)越大 1假設(shè)總杠桿系數(shù)大于零，則下列各項中可以降低總杠桿系數(shù)的有（ ）。 上市公司引入戰(zhàn)略投資者的主要作用有（ ）。 1某公司普通股目前的股價為 10 元 /股，籌資 費率為 4%，股利固定增長率 3%，所得稅稅率為 25%，預(yù)計下次支付的每股股利為 2元，則該公司普通股資本成本為（ ）。 5000 萬 10000 萬 20210 萬 50000 萬 下列有關(guān)認(rèn)股權(quán)證的說法不正確的是（ ）。 要求： （ 1）預(yù)計 6 月份的生產(chǎn)量； （ 2）預(yù)計 6 月份材料需用量和材料采購量； （ 3）預(yù)計 6 月份的采購金額； （ 4）預(yù)計 6 月份的采購現(xiàn)金支出； （ 5）預(yù)計 6 月份的經(jīng)營現(xiàn)金收入； （ 6）編制 6 月份的現(xiàn)金預(yù)算，填寫下表： 6 月份現(xiàn)金預(yù)算 單位：元 項目 金額 期初現(xiàn)金余額 經(jīng)營現(xiàn)金收入 可運用現(xiàn)金合計 經(jīng)營現(xiàn)金支出 采購現(xiàn)金支出 支付直接人工 支付制造費用 支付銷售費用 支付管理費用 支付流轉(zhuǎn)稅 預(yù)交所得稅 資本性現(xiàn)金支出 購置固定資產(chǎn) 現(xiàn)金支出合計 7 現(xiàn)金余缺 借入銀行借款 期末現(xiàn)金余額 項目 金額 期初現(xiàn)金余額