【正文】 課堂 － 基礎(chǔ)知識(shí)篇 (本資料僅供培訓(xùn)使用，最終規(guī)則以公司正式下發(fā)制度為準(zhǔn)） 新時(shí)代證券有限責(zé)任公司 目 錄 ? 基礎(chǔ)知識(shí)介紹 ? 主要概念和計(jì)算公式 ? 案例分析 第一部分：基礎(chǔ)知識(shí)介紹 一、什么是融資融券業(yè)務(wù)？ 融資交易 融券交易 證券公司 提交擔(dān)保物 用借入資金買(mǎi)入上市證券 賣(mài)出借入上市證券 借入資金 借入證券 出借資金 出借證券 客戶 ? 融資融券業(yè)務(wù)，是指證券公司向客戶出借資金供其買(mǎi)入上市證券或者出借上市證券供其賣(mài)出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。 ? 融資融券交易是境外證券市場(chǎng)普遍實(shí)行的一項(xiàng)成熟交易制度。 ? （ 1） 增加市場(chǎng)成交量。 證券公司收入中，融資融券一般占證券公司總收入 15%左右，美國(guó)證券行業(yè)信用交易保證金貸款收入一般占手續(xù)費(fèi)收入的 38%。 ? （ 1）融資融券業(yè)務(wù)為客戶提供了杠桿交易的手段； ? （ 2）鎖定核心客戶，避免核心客戶流失。 五、美國(guó)券商融資融券利息收入情況 六、臺(tái)灣地區(qū)券商融資融券利息收入情況 ? 臺(tái)灣地區(qū)融資融券利息收入占證券公司總收入的 1520%。和現(xiàn)貨交易的相互配合可提高證券市場(chǎng)供求彈性。 ? 擴(kuò)大市場(chǎng)容量，增強(qiáng)證券市場(chǎng)的流動(dòng)性（增強(qiáng)流動(dòng)性功能）。 八、什么是轉(zhuǎn)融通？ ? ，當(dāng)自有資金或證券不足時(shí)，可從 商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司、基金公司、證券金融公司 等外部機(jī)構(gòu)借入資金或證券。 ? ，可分為 分散化（市場(chǎng)化） 和 集中化兩種 ? （ 1）分散化模式：證券公司可以直接向銀行、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)借入資金和證券；市場(chǎng)化模式以美歐市場(chǎng)為代表。 ? 集中化模式下按證金公司可否直接向客戶融資，又可分為 單軌制 和 雙軌制 。 1家證金公司 (證券商對(duì)客戶提供融資融券 ,證金公司向證券商提供轉(zhuǎn)融通服務(wù) ) 4家證金公司 2. 雙軌制 （證券商對(duì)客戶提供融資融券；證金公司除辦理對(duì)證券商的轉(zhuǎn)融通外，通過(guò)代理證券商向客戶直接辦理融資融券業(yè)務(wù)。 操作較為復(fù)雜，效率相對(duì)較低； 單軌制使證券金融公司自身的盈利能力會(huì)受到限制； 雙軌制會(huì)削弱證券金融公司對(duì)轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的興趣，影響其基本功能的發(fā)揮。 政府監(jiān)控較難，對(duì)證券公司、商業(yè)銀行等參與主體的風(fēng)險(xiǎn)控制能力要求較高。 ? 獲準(zhǔn)開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)的證券公司可以向證金公司申請(qǐng)轉(zhuǎn)融通。 中國(guó)證監(jiān)會(huì) 發(fā)布《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》、《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)內(nèi)部控制指引》； 深滬交易所 分別發(fā)布《融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》； 中登公司 發(fā)布《中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司融資融券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》；中證協(xié) 發(fā)布《融資融券合同必備條款》和《融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)必備條款》。 ? 2023年 —— 總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，指導(dǎo)規(guī)范。 ? 2023年 —— 業(yè)務(wù)開(kāi)閘，擴(kuò)大試點(diǎn)。 目前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)共核準(zhǔn) 3批共 25家試點(diǎn)，對(duì)應(yīng)營(yíng)業(yè)部 2364家，占營(yíng)業(yè)部總比 53%。 批次 核準(zhǔn)時(shí)間 券 商 名 單 額度 一 2023年 3月 19日 中信 、 海通 、 光大 、 廣發(fā) 、 國(guó)泰君安 、 國(guó)信 370億 二 2023年 6月 8日 申銀萬(wàn)國(guó) 、 東方 、 招商 、 華泰 、 銀河 250億 三 2023年 11月 23日 長(zhǎng)江 、 安信 、 平安 、 國(guó)都 、 國(guó)元 、 中信建投 、 中投 、 興業(yè) 、方正 、 長(zhǎng)城 、 宏源 、 齊魯 、 西南 、 中金 210億 十四、市場(chǎng)規(guī)模 滬深兩市融資融券余額（單位：萬(wàn)元）585149,798470,2011,277,1602,090,8062,739,9023,359,1160500,0001,000,0001,500,0002,000,0002,500,0003,000,0003,500,0004,000,0002010年3月末2010年6月末2010年9月末2010年12月末2011年3月末2011年6月末2011年9月末融資融券余額十五、信用證券賬戶開(kāi)戶數(shù) 2 0 1 1 年度信用證券賬戶開(kāi)戶情況24,70728,07440,70754,21466,83981,98594,220104,365117,16549,47756,21881,511108,533133,830164,159188,638208,981234,634050,000100,000150,000200,000250,00020 11 年1月 末 20 11 年2月 末 20 11 年3月 末 20 11 年4月 末 20 11 年5月 末 20 11 年6月 末 20 11 年7月 末 20 11 年8月 末 20 11 年9月 末滬市滬深兩市合計(jì)十六、券商融資融券業(yè)務(wù)費(fèi)率一覽表 券商數(shù)量 融資融券費(fèi)率 券 商 名 稱 20家 融資利率： % 融券費(fèi)率： % 光大證券 、 廣發(fā)證券 、 申銀萬(wàn)國(guó) 、 東方證券 、 招商證券 、 華泰證券 、 銀河證券 、 長(zhǎng)江證券 、 安信證券 、 平安證券 、 國(guó)都證券 、 國(guó)元證券 、 中信建投 、 中投證券 、興業(yè)證券 、 方正證券 、 長(zhǎng)城證券 、 宏源證券 、 西南證券 、 中金公司 5家 融資利率： % 融券費(fèi)率： % 國(guó)泰君安 、 國(guó)信證券 、 中信證券 、 海通證券 、 齊魯證券 ? 信用交易傭金率：試點(diǎn)初期傭金率均為 3? ，目前最低 ? ，多在 2－ 3? 之間。 十七、券商融資融券業(yè)務(wù)收入情況 ? 2023年，券商融資融券業(yè)務(wù)收入總計(jì) ，其中融資利息收益約 ，融券費(fèi)用收益約 41萬(wàn)元，兩融交易傭金收益約 元。部分融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展較快的證券公司，其融資融券業(yè)務(wù)收入占經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入的比重超過(guò) 10%，最高達(dá)到 %。 十八、近期監(jiān)管政策動(dòng)向 ? 轉(zhuǎn)常規(guī)： 轉(zhuǎn)常規(guī)包括：降低券商 /客戶準(zhǔn)入門(mén)檻、擴(kuò)大標(biāo)的券范圍、優(yōu)化券商兩融業(yè)務(wù)資格行政許可程序 。 ? 轉(zhuǎn)融通： ? 7月底，監(jiān)管部門(mén)在深圳召開(kāi)轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)研討會(huì)，鼓勵(lì)參會(huì)的前兩批 11家試點(diǎn)券商做好轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)準(zhǔn)備。 ? 10月 19日， 中國(guó)證券金融股份有限公司 正式成立，主要提供 轉(zhuǎn)融通 服務(wù)。除向證券公司提供轉(zhuǎn)融通服務(wù)外，還履行 對(duì)證券公司融資融券業(yè)務(wù)運(yùn)行情況進(jìn)行監(jiān)控、對(duì)全市場(chǎng)融資融券交易情況進(jìn)行監(jiān)測(cè)分析等職責(zé) 。 十九、證券公司融資融券業(yè)務(wù)準(zhǔn)入條件 ? （一）經(jīng)營(yíng)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿 3年； ? （二）公司治理健全，內(nèi)部控制有效，能有效識(shí)別、控制和防范業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)； ? （三）公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員最近 2年內(nèi)未因違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)受到行政處罰和刑事處罰，且不存在因涉嫌違法違規(guī)正被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查或者正處于整改期間的情形； ? （四）財(cái)務(wù)狀況良好，最近兩年各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定， 注冊(cè)資本和凈資本符合增加融資融券業(yè)務(wù)后的規(guī)定； ? （五）客戶資產(chǎn)安全、完整，客戶交易結(jié)算資金第三方存管有效實(shí)施，客戶資料完整真實(shí)； ? （六）已建立完善的客戶投訴處理機(jī)制，能夠及時(shí)、妥善處理與客戶之間的糾紛； ? （七） 信息系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行，最近 1年未發(fā)生因公司管理問(wèn)題導(dǎo)致的重大事故，融資融券業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)已通過(guò)證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)組織的測(cè)試； ? （八） 有擬負(fù)責(zé)融資融券業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員和適當(dāng)數(shù)量的專(zhuān)業(yè)人員，融資融券業(yè)務(wù)方案和內(nèi)部管理制度已通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)組織的專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià)； ? （九）證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。保證金可以證券公司認(rèn)可的證券充抵。證券公司可以根據(jù)流動(dòng)性、波動(dòng)性等指標(biāo)確定可充抵保證金證券的名單和折算率，但 不得超出或高