【正文】 、稅收 等上市優(yōu)惠政策應(yīng)充分利用 ?企業(yè)存在的部分歷史問題需要政府 協(xié)助 予以解決 政策支持 ? 根據(jù)審核要求，企業(yè)上市需要當(dāng)?shù)乜h市級政府、省級政府甚至國家政府部門出具有關(guān)批準(zhǔn)文件或證明文件 行政審批 審核手續(xù) 12 12 人和篇 —— 企業(yè)上市需精心培育 13 13 ?IPO企業(yè)往往是行業(yè)內(nèi)具有優(yōu)勢競爭地位、發(fā)展前途看好的優(yōu)質(zhì)企業(yè) ?企業(yè)自身發(fā)展情況及前景是決定企業(yè)能否上市融資的根本所在 ?企業(yè)管理者應(yīng)以優(yōu)質(zhì)企業(yè)為目標(biāo)從長期發(fā)展的角度培育 IPO企業(yè) 以優(yōu)質(zhì)企業(yè)為目標(biāo)培育IPO企業(yè) ?IPO準(zhǔn)備是企業(yè)總結(jié)發(fā)展經(jīng)驗、梳理發(fā)展戰(zhàn)略、解決規(guī)范性問題的過程 ?對于某些企業(yè)，用“ 十年磨一劍 ” 來比喻也不為過 ?企業(yè)應(yīng)充分利用這一過程總結(jié)提高 企業(yè)自我 總結(jié)提高 的過程 ? IPO的條件要求較為嚴(yán)格，企業(yè)需要盡早針對審核標(biāo)準(zhǔn)找差距，補(bǔ)不足 ，提前做好準(zhǔn)備 針對標(biāo)準(zhǔn) 查漏補(bǔ)缺 人和篇 —— 企業(yè)上市需要借助中介機(jī)構(gòu)的力量 14 14 ?目前企業(yè)上市實行的是保薦制 +發(fā)審委審核制度， 以券商為核心的 中介機(jī)構(gòu)責(zé)任 和作用 在企業(yè)上市過程中得到了高度強(qiáng)化 中介機(jī)構(gòu) 責(zé)任強(qiáng)化 ?企業(yè)在使自身符合各項上市標(biāo)準(zhǔn)的過程中，需要進(jìn)行包括戰(zhàn)略、募投、法律、會計等多方面精心規(guī)劃，具有豐富的理論知識和實務(wù)經(jīng)驗的保薦、法律、會計等方面的中介機(jī)構(gòu)和人員不可或缺 優(yōu)質(zhì)中介 機(jī)構(gòu)不可 或缺 第三部分 企業(yè)上市的目標(biāo)之選 15 16 上市時機(jī)、地點、板塊選擇的考慮因素 何時上市？ 境內(nèi) or境外？ 中小板 or 創(chuàng)業(yè)板？ 時間預(yù)期 企業(yè)實際 審核標(biāo)準(zhǔn) 政策導(dǎo)向 17 中小板 or 創(chuàng)業(yè)板？ 創(chuàng)業(yè)板與中小板之選 功能定位 風(fēng)險特征 發(fā)行審核 18 創(chuàng)業(yè)板偏好 創(chuàng)業(yè)板偏好 新能源 新材料 生物醫(yī)藥 電子信息 環(huán)保節(jié)能 現(xiàn)代服務(wù) 各板塊上市條件相同點分析 在各板上市均需滿足的要求 盈利能力 稅務(wù)問題 股權(quán)結(jié)構(gòu)及管理層的穩(wěn)定 董事、監(jiān)事和高級管理人員 主營業(yè)務(wù) 募集資金投向 19 20 主板、中小板與創(chuàng)業(yè)板上市條件的相同點 盈利能力 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有持續(xù)盈利能力，不存在下列情形： （一）發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種結(jié)構(gòu)已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響； （二）發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響； （三）發(fā)行人在用的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)以及特許經(jīng)營權(quán)等重要資產(chǎn)或者技術(shù)的取得或者適用存在重大不利變化的風(fēng)險； （四）發(fā)行人最近一年的營業(yè)收入或凈利潤對關(guān)聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴； （五）發(fā)行人最近一年的凈利潤主要來自合并財務(wù)報表范圍以外的投資收益； （六）其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形。 稅務(wù)問題 發(fā)行人依法納稅，各項稅收優(yōu)惠符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定。 違法行為 發(fā)行人及其股東最近三年內(nèi)不存在未經(jīng)法定機(jī)關(guān)核準(zhǔn)，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關(guān)違法行為雖然發(fā)生在三年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形。 各板塊上市條件相同點分析（續(xù)） 主板、中小板與創(chuàng)業(yè)板上市條件的相同點 董事、監(jiān)事與高級管理人員 發(fā)行人的董事、監(jiān)事和高級管理人員了解股票發(fā)行上市相關(guān)法規(guī)，知悉上市公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員的法定義務(wù)和責(zé)任。 募集資金的數(shù)額和投向 募集資金數(shù)額和投資項目應(yīng)當(dāng)于發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務(wù)狀況、技術(shù)水平和管理能力等相適應(yīng)。 規(guī)范運作 發(fā)行人依法建立健全股東大會、董事會、監(jiān)事會以及獨立董事、董事會秘書、審計委員會制度，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。 21 各板塊上市條件相同點分析 22 各板塊上市條件的差異分析 要求的不同點 重大 變更 主營 業(yè)務(wù) 募集資金投向 22 23 主板和中小板 創(chuàng)業(yè)板 重大變更 發(fā)行人最近 三年內(nèi) 主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。 主營業(yè)務(wù) 發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策。 募集資金投向 募集資金投資項目應(yīng)當(dāng)有明確的使用方向， 原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)。 發(fā)行人募集資金 應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù) ，并有明確的用途。 各板塊上市條件的差異分析 23 項目 創(chuàng)業(yè)板 主板和中小板 標(biāo)準(zhǔn)一 標(biāo)準(zhǔn)二 標(biāo)準(zhǔn)一 標(biāo)準(zhǔn)二 凈利潤 最近兩年連續(xù)盈利且凈利潤累計不低于 1000萬元，且持續(xù)增長 最近一年盈利，且凈利潤不少于 500萬元 凈利潤最近三年為正且累計超過 3000萬元； 營業(yè)收入或現(xiàn)金流 —— 最近一年營業(yè)收入不低于 5000萬元，且最近兩年營業(yè)收入增長不低于 30% 最近三年營業(yè)收入累計超過 3億元 最近三年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額累計超過5000萬元； 凈資產(chǎn) 發(fā)行前不低于 2023萬 發(fā)行后股本 發(fā)行后總股本不低于 3000萬股 發(fā)行后總股本不低于 5000萬股 無形資產(chǎn) 按 《 公司法 》 要求貨幣出資 金額不得低于注冊資本的 30％ 最近一期無形資產(chǎn)占 凈資產(chǎn)比例不高于 20％ 24 各板塊上市財務(wù)指標(biāo)要求差異 24 2023年以來發(fā)行上市企業(yè)的實際財務(wù)指標(biāo)遠(yuǎn)高于上市門檻 ? 2023年以來上市的中小企業(yè)板上市公司 2023年、 2023年和2023年歸屬于母公司股東的凈利潤平均值分別為 3,718 萬元、 6,418萬元和 7,370萬元 ? 2023年以來上市的中小企業(yè)板上市公司 2023年、 2023年和2023年營業(yè)總收入平均值分別為為 46,294 萬元、 63,380萬元和78,698萬元 中小企業(yè)板 ? 創(chuàng)業(yè)板上市公司 2023年、 2023年和 2023年 歸屬于母公司股東的凈利潤平均值分別為 1,243 萬元、 2,848萬元和 3,893萬元 ? 創(chuàng)業(yè)板上市公司 2023年、 2023年和 2023年 營業(yè)總收入平均值分別為 10,002萬元、 15,618萬元和 22,388萬元 創(chuàng)業(yè)板 25 25 第四部分 IPO工作流程 26 程 序 設(shè)立或變更為股份公司 規(guī)范運行及輔導(dǎo) 制作申報文件，由保薦人保薦并向證監(jiān)會申報 中國證監(jiān)會初審 中國證監(jiān)會發(fā)審委核準(zhǔn) 發(fā)行 時 間 23個月 已取消 1年輔導(dǎo)期規(guī)定，目前對輔導(dǎo)期沒有規(guī)定，一般有 3個月左右即可 23個月 證監(jiān)會收到申請文件后，在 5個工作日內(nèi)作出是否受理的決定。 ? 盡職調(diào)查工作貫穿企業(yè)發(fā)行上市前文件制作和申報的全過程，包括根據(jù)監(jiān)管部門的反饋意見修改、補(bǔ)充文件等過程中對企業(yè)的盡職調(diào)查工作 ? 申報文件制作 ? 企業(yè)應(yīng)在中介機(jī)構(gòu)的協(xié)助下準(zhǔn)備相關(guān)文件，同時各中介機(jī)構(gòu)需要依法對相關(guān)事項發(fā)表專業(yè)