中華航空財務報表分析報告-2006年度-文庫吧資料
2025-07-23 14:06本頁面
【正文】 200,781 41,886 1,286,758 1） 經營活動現(xiàn)金流量結構 經營活動現(xiàn)金流量凈增加 929 萬，其中稅后凈利為 74 萬，占比為 %，折舊及攤銷為1,075 萬，占比為 %，其現(xiàn)金增加主要由于折舊及攤銷的作用產生，而實際稅后凈利對現(xiàn)金流的貢獻太小。 4）融資活動現(xiàn)金凈流量為 806 萬，而 0 05 年融資活動凈流量為 2200 萬，該企業(yè) 005 年為滿足公司擴大規(guī)模的資金需求主要采取舉債方式，而 06 年已處于穩(wěn)定發(fā)展期，逐漸歸還債務。 2）經營活動現(xiàn)金凈流量為 929 萬，與 0 05 年基本持平，高于遠東、長榮 06 年經營活動現(xiàn)金凈流量。 3. 公司收入與成本的各項比重 3 年來均較為平穩(wěn)， 20xx 年空運成本 /空運收入，增長速度為 122%， 20xx 年為 54%，顯示公司在控制成本方面取得一定成效，公司經營處于相對穩(wěn)定。 2. 公司的營業(yè)利潤率 20xx 年同比降幅接近 90%， 20xx 年同比降幅為 24%，皆因公司同期的空運成本增幅遠大于空 /貨運收入，主要是占空運成本比重較大的航油價格上漲引起。 而同期的長榮與遠東均處于虧損狀態(tài)。 四、資產運營能力分析 資產運營能力主要指標對表及圖示 : 比率項目 20xx 20xx 20xx 遠東 20xx 長榮 20xx 總資產周轉率 44% 44% 50% 61% 66% 固定資產周轉率 54% 54% 65% 112% 113% 應收賬款周轉率 1224% 1170% 1133% 1174% 1009% 資產運營能力分析 : （１）從總資產周轉看其周轉率明顯低于本國的同行業(yè)水平，結合固定資產周轉率分析，主要原因是：固定資產過度閑置，華航在從９３年度以來共購進飛機３６架，大型飛行設備兩臺．華航用大把的金錢來買飛機，卻沒有讓自己的飛機在天上飛足夠長的時間． （２）從歷史數(shù)據(jù)看出，公司運營策略已經發(fā)生調整，資產周轉率已經有所好轉．但仍低于本國同行業(yè)水平 . （ 3 ）應收賬款無不良狀況 . 對于改善資產運營狀況的建議 : （１）繼續(xù)現(xiàn)在營銷策略 ,增大營運飽和度 ,至少收入能覆蓋固定成本及變動成本支出 。 華航將利息支出作為營業(yè)外支出，利息保障倍數(shù)（＝所得稅及利息費用前純益 /本期利息支出）低于 100%，同時財務杠桿系數(shù)變?yōu)樨摂?shù) ,說明現(xiàn)華航的息稅前利潤已不夠支付其利息支出 ,財務風險增加 . 從相對值而言，無論是從一年到期的長期負債，還是從將來要還出的利息，當前的利潤水平是完全不夠的。 l 長期負債比例高達 70％以上，為三家航空公司中最高，負債經營的后果是資產負債率一直上升； l 應付公司債、銀行借款比重高，對載客率要求高，只有高的收益才可以支付定額利息費用。 三、負債及償債能力分析 20xx－ 20xx 年負債狀況表 項目 20xx 年 20xx 年 20xx 年 金額 占比 金額 占比 金額 占比 一年內到期長期借款 15,083,694 % 60,627,781 % 17,250,879 % 應付費用 10,397,795 % 11,639,711 % 12,421,209 % 應付公司債 1,500,000 % 3,000,000 % 8,672,600 % 預收賬款 3,712,610 % 5,440,605 % 6,595,328 % 流動負債合計 36,212,304 % 46,078,251 % 49,628,577 % 長期借款 92,388,836 % 105,334,441 % 99,318,257 % 應付公司債 14,875,600 % 20,616,500 % 17,343,900 % 應付租賃負債 10,868,380 % 9,787,747 % 8,180,421 % 長期負債合計 118,132,816 % 135,738,688 % 125,485,318 % 其他負債 10,312,071 % 8,993,408 %
公司管理相關推薦
鄂ICP備17016276號-1