中華航空財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告-2006年度-免費(fèi)閱讀
【正文】 2．建議考慮以下： 第一 ,采取營(yíng)銷策略 ,增大營(yíng)運(yùn)飽和度 ,至少收入能覆蓋固定成本及變動(dòng)成本支出 。 4）投資資本獲現(xiàn)率 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~ /平均股東權(quán)益 該指標(biāo)表明每元股東權(quán)益 所含的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金。 2）投資活動(dòng)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu) 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)粼黾?197 萬，其中購建固定資產(chǎn)支出為 1584 萬，處置固定資產(chǎn)收入2269 萬，該公司已在調(diào)整固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，將部分機(jī)型進(jìn)行出售，減少固定成本的支出。見圖 53。 償債能力主要指標(biāo)對(duì)表 項(xiàng)目 20xx 年 20xx 年 20xx 年 遠(yuǎn)東 20xx 長(zhǎng)榮 20xx 權(quán)益負(fù)債比 % % % % % 資產(chǎn)負(fù)債率 % % % % % 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 利息保障倍數(shù) 償債能力分析： 財(cái)務(wù)杠桿度＝營(yíng)業(yè)利益 /（營(yíng)業(yè)利益－利息費(fèi)用），轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)，說明利息費(fèi)用大于營(yíng)業(yè)利益，償債風(fēng)險(xiǎn)增大。 資產(chǎn)比率分析： 項(xiàng)目 20xx 20xx 20xx 遠(yuǎn)東 長(zhǎng)榮 流動(dòng)比率 營(yíng)運(yùn)資本需求量比率 ⑴ 流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，這反映了企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的清償能力及企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性或變現(xiàn)能力。 l 貨運(yùn)： 華航貨運(yùn)營(yíng)業(yè)額占總體營(yíng)業(yè)額之 40%； 全貨機(jī)機(jī)隊(duì) 21 架，每周 88 班全貨機(jī)。 l 1962 年 開辟第一條臺(tái)北至花蓮的區(qū)內(nèi)航線； 1966 年開辟第一條臺(tái)北至西貢 (今稱胡志明市 )的國(guó)際航線，正式步上國(guó)際航空舞臺(tái)。 l 20xx 年強(qiáng)化東南亞航網(wǎng)布局，開拓北歐貨運(yùn)航線。 ⑵ 06 年的流動(dòng)資產(chǎn)占比，長(zhǎng)期投資的占比和其他資產(chǎn)占比與 04 年 05 年的占比相比有增長(zhǎng)趨勢(shì)，而 06 年固定資產(chǎn)占比相對(duì)于 04 年 05 年有減少趨勢(shì)，從這可以看出 06 年該公司減少了飛 行設(shè)備的投入，增加了流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期投資，公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相較以前比較良好 ,這有利于公司資金的周轉(zhuǎn)及閑置資金周轉(zhuǎn)率的提高。 三、負(fù)債及償債能力分析 20xx－ 20xx 年負(fù)債狀況表 項(xiàng)目 20xx 年 20xx 年 20xx 年 金額 占比 金額 占比 金額 占比 一年內(nèi)到期長(zhǎng)期借款 15,083,694 % 60,627,781 % 17,250,879 % 應(yīng)付費(fèi)用 10,397,795 % 11,639,711 % 12,421,209 % 應(yīng)付公司債 1,500,000 % 3,000,000 % 8,672,600 % 預(yù)收賬款 3,712,610 % 5,440,605 % 6,595,328 % 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 36,212,304 % 46,078,251 % 49,628,577 % 長(zhǎng)期借款 92,388,836 % 105,334,441 % 99,318,257 % 應(yīng)付公司債 14,875,600 % 20,616,500 % 17,343,900 % 應(yīng)付租賃負(fù)債 10,868,380 % 9,787,747 % 8,180,421 % 長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì) 118,132,816 % 135,738,688 % 125,485,318 % 其他負(fù)債 10,312,071 % 8,993,408 % 13,317,841 % 負(fù)債總合計(jì) 164,657,191 % 190,810,347 % 188,431,736 % 附：其他負(fù)債包含退休金及未確認(rèn)的售后租賃收益。 而同期的長(zhǎng)榮與遠(yuǎn)東均處于虧損狀態(tài)。 4）融資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為 806 萬，而 0 05 年融資活動(dòng)凈流量為 2200 萬，該企業(yè) 005 年為滿足公司擴(kuò)大規(guī)模的資金需求主要采取舉債方式，而 06 年已處于穩(wěn)定發(fā)展期，逐漸歸還債務(wù)。 06 年較 05 年凈利潤(rùn)的現(xiàn)金含量由 下降至 ，凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金能力略有下降。 第三，因固定資產(chǎn)閑置，資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)率不高，固定資產(chǎn)收益率不高，從而導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率不高。
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