【正文】 nce, September 1968. ? “ZETA Analysis, A New Model for Bankruptcy Classification,” Journal of Banking and Finance, June 1977 (coauthor with R. Haldeman and P. Narayanan) ? The ZMetrics System for Estimating Firm Probabilities of Default, RiskMetrics Corp., 2023 with H. Rijken and J. Mina （四）信用矩陣模型（ P108） ? 1997年 4月，美國 JP摩根與美國銀行等共同研究，推出了評估信用風險的信用矩陣 （ CreditMetrics） 模型。 ? 模型中的 a、 b、 c、 d、 e、 f、 g，分別表示無法獲得的 ZETA模型中七變量各自的系數(shù)。 ? 當 Z分值在 ， “未知區(qū)”（ zone of ignorance）或“灰色區(qū)域”（ gray area），處于該區(qū)域企業(yè)的前景還不明朗，無法判斷。 ? 阿爾特曼教授在 1968年分析了美國破產企業(yè)和非破產企業(yè)的 22個會計變量和 22個非會計變量，從中選出了 5個關鍵指標，并依據(jù)這 5個關鍵指標建立了 Z評分模型。 （三） Z評分模型與 ZETA模型 ? 美國紐約大學斯特恩商學院教授愛德華 ? 四個風險要素：（ 1） 借款人的違約率（ probability of default， PD） ；（ 2）違約損失率（ loss given default， LGD)；（ 3）違約風險暴露或敞口（ exposure at default， EAD)；（ 4）期限（ maturity， M) ? EL=PD*LGD*EAD 內部評級法 ? 采用內部評級法進行資本監(jiān)管要分兩步走，先是建立初級法（ Foundation IRB），然后再建立高級法（ Advanced IRB）。”（王華慶為 《 外部信用評級與內部信用評級體系 》 一書寫的序言） 內部評級法 ? 內部評級法主要包括劃分風險敞口、劃分風險要素、劃分風險權重等三個內容。 ? 巴塞爾委員會鼓勵銀行采用內部評級法對信用風險下的資本充足水平進行計量，對達到高標準要求的銀行采用不同的資本監(jiān)管（即對采用內部評級法計量資本充足率的銀行給予相對較低的資本充足率的優(yōu)惠），由此為銀行加強風險管理提供積極性。 ? 標準法（ Standardised Approach, SA）要求商業(yè)銀行依據(jù)外部評級機構的評級，對信用風險水平不同的資產賦予不同的風險權數(shù)，即信用風險的權重依賴于外部評級結果，風險資產總量就是各類信用風險敞口分別乘以其風險權重然后求和。 （二）標準法與內部評級法 ? 巴塞爾委員會 2023年 6月發(fā)布的 《 新資本協(xié)議 》提出了兩種信用風險的度量方法，即標準法和內部評級法。s）、標準普爾（ Standard Poor39。 1916年， SP開發(fā)出傳統(tǒng)信用評級產品。加事業(yè)的連續(xù)性（ Continuity），就變成了 6C。 CreditMetrics模型、Credit Portfolio View模型、 Credit Risk+模型等 3大模型。不同債務人或不同債項之間的違約相關性。 ? （ 2）回收現(xiàn)金流法。（ P103） 違約損失率的估計和影響因素：P104 ? （ 1）項目因素 ? （ 2）公司因素 ? （ 3）行業(yè)因素 ? （ 4）地區(qū)因素 ? （ 5）宏觀經濟周期因素 計量違約損失率的方法： P105 ? （ 1）市場價值法。（ P102） 債項評級 ? （ EAD）：債務人違約時預期表內項目和表外項目的風險暴露總額。（ P100） ? （ 3） KPMG風險中性定價模型：假設金融市場中的每個參與者都是風險中立者，無風險資產的預期收益與不同等級風險資產的預期收益是相等的。（ P100） ? （ 1） RiskCalc模型：適用于非上市公司的違約概率模型。常見的有5Cs、 5Ps（ P9698） ? （ 2）信用評分模型：一種傳統(tǒng)的信用風險量化模型，利用可觀察到的借款人特征變量計算出一個數(shù)值（得分）來代表借款人的信用風險，并將借款人歸類于不同的風險等級。 ? 違約概率與違約頻率（違約率）不同：違約頻率（違約率）是事后檢驗的結果，而違約概率是分析模型作出的事前預測。 ? 違約概率（ PD）：借款人在未來一定時期內發(fā)生違約的可能性（ P95）。當下列一項或多項事件發(fā)生時，債務人即被視為違約：（ 1）債務人對銀行的實質性信貸債務逾期 90天以上；（ 2）除非采取變現(xiàn)抵（質）押品等追索措施，債務人可能無法全額償還對銀行的債務。 P94 ? 違約（ Default）。 ? 三個重要指標：違約概率（ Probability of Default, PD)，違約損失率（ Loss Given Default, LGD)，違約風險暴露（ Exposure at Default, EAD) 風險暴露分類 ? 六類風險暴露： (P92) ? ? ? ? ? ? 客戶評級 ? ? ? ? 客戶評級是商業(yè)銀行對客戶償債能力和償債意愿的計量和評價，反映客戶違約風險的大小。 ? 依法收貸：一個沉重的話題。 信用危機：表現(xiàn)、危害與根源 ? 中國人的文化傳統(tǒng)是言而有信的嗎？ ? 中國人在什么場合最講信用？ ? 在我國經濟領域，債權人得不到應有的保護，債務人得不到應有的約束，那些不講信用的債務人得不到應有的懲罰，這是銀行信貸資產流失的根源，也是信用危機產生的根源?！? ? 張維迎：“信譽機制存在的基礎是產權”，“中國人的文化傳統(tǒng)是言而有信的，但是現(xiàn)在不重視信譽了。 ? 汪丁?。骸耙粋€社會的金融不論怎樣衍生，一旦信用成了問題，便不可收拾地要向基礎坍縮”，如果不能恢復信用，那么，“金融無望，財經無望，社會無望”。 ? 江平與廠長：“錢不到賬戶不發(fā)貨，貨不進倉庫不給錢。 ? 刑罰過重，可能存在司法不公。 2023年 8月底， 外匯儲備余額為 ， 8月下降了 939億美元。 1993年國家外匯儲備只有。 ? 信用風險既存在貸款、貼現(xiàn)等業(yè)務中，還存在于或有負債中。 5月14日，《人民日報》評論員文章：《罕見的大案，深刻的教訓》。 7被告不服，提出上訴。 ? 4月 26日，一審判決：以詐騙罪、偽造公文印章罪判處梅直方有期徒刑 20年，李卓明 14年，驅逐出境；以玩忽職守罪、泄露國家秘密罪判處趙金榮 11年；以玩忽職守罪、為境外人員非法提供國家秘密罪判處徐志國 19年。中國農業(yè)銀行對 《 南華早報 》 無中生有，別有用心詆毀中國農業(yè)銀行及其法人代表名譽的卑鄙行徑，表示極大憤慨，并提出強烈抗議 …… 中國農業(yè)銀行保留對 《 南華早報 》 追究法律責任的一切權利。對利用上述信用證進行的一切交易活動及其產生的后果，我行一概不承擔任何責任和義務。趙將會議內容透露給徐，徐把寫有審查梅、李詐騙內容的字條交給翻譯趙永強，讓其告知梅。當趙向梅、李索要反擔保文件時，梅、李二人以虛構的“聯(lián)合國家共和銀行”的名義，制作了一張金額為 100億美元的備用信用證作為反擔保。梅、李次日寄往國外。 ? 4月 1日、 2日，趙、徐與梅、李簽定了 3份引資總額為 100億美元的協(xié)議書。 ? 2023年 1月 18日，刑事辯護國際刑法學協(xié)會副主席兼中國分會主席高銘暄、中國法學會刑法學研究會會長趙秉志等 四位中國頂尖級的法學專家，對牟其中案進行了全面論證，并出具了一份長達21頁的法律意見書，一致認為：一審判決及二審裁定所認定的基本事實有誤，被告單位南德集團及被告人牟其中等的行為尚不足以構成信用證詐騙罪。牟其中利用信用證的融資功能，意圖通過循環(huán)開立信用證的方式，長期占用資金，其目的和信用證的融資功能是一致的。已有證據(jù)只能證明南德集團及牟其中意圖通過信用證方式為集團