價值、收益與風險管理-文庫吧資料
2025-02-12 13:36本頁面
【正文】 情況下被出售所能獲得的現(xiàn)金流量，公司的續(xù)營價值是指公司作為持續(xù)經(jīng)營的組織整體在出售時所能獲得的現(xiàn)金流量。因為內(nèi)在價值已經(jīng)扣除了按一定貼現(xiàn)率所計算的投資報酬，所以內(nèi)在價值大于現(xiàn)時市場價值時，說明在該資產(chǎn)上的投資能夠取得超過貼現(xiàn)率水平的超額報酬，這正是進行資產(chǎn)投資的目的。市場價值是以公平的交易市場和交易活動存在為前提的。 風險價值是指投資者因冒風險進行投資所獲得的超過時間價值的額外報酬，風險價值是由于未來的不確定性而產(chǎn)生的。 時間價值和風險價值 時間價值是低估未來資產(chǎn)而產(chǎn)生的未來價值與現(xiàn)在價值的差額。 財務(wù)估價 ?本單元學習目標 在本單元學習結(jié)束時，你應(yīng)該能： 1．了解財務(wù)估價的有關(guān)價值的概念； 2．了解財務(wù)估價的三種估價方法 。 風險價值： 風險價值是指投資者因冒風險而從事財務(wù)活動所獲得的超過貨幣時間價值的額外報酬，它一般是用相對數(shù) —— 風險報酬率來表示的。 永續(xù)年金：是指無限期收付的年金，其沒有終值，其現(xiàn)值的計算公式為： P=A/I。 ?預(yù)付年金（先付年金）：是指一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項。 （三）名義利率和實際利率 ?名義利率是一年計息一次的利率，即不考慮年內(nèi)復(fù)利計息的利率；實際利率是指每年計息一次時所提供的利息應(yīng)等于名義利率在每年計息 m次時所提供的利息的利率。 二、時間價值的計算 ?（一）單利的計算：只就本金計算利息。只有在沒有風險和通貨膨脹的情況下，時間價值率才與以上各種投資酬率相等。 （二）貨幣時間價值的表現(xiàn)形式 ?相對數(shù)，即時間價值率，
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