市場風險管理-文庫吧資料
2025-01-18 22:54本頁面
【正文】 進行控制。例如，在某一個時段內(nèi)，銀行某一幣種的多頭頭寸與空頭頭寸不一致時，其差額就形成了外匯敞口。 （三）外匯敞口分析 外匯敞口分析是衡量匯率變動對銀行當期收益影響的一種方法。 在 其 他 條 件 不 變 的 前 提 下 ， 如 果 久 期 缺 口 為 正 數(shù) ，則 商 業(yè) 銀 行 的 凈 現(xiàn) 值 與 市 場 利 率 變 化 呈 反 方 向 變 化 。 （ 2）具體操作是：先根據(jù)商業(yè)銀行資產(chǎn)負債的結構情況，將考察期劃分成相應的時間區(qū)間，在每個時間區(qū)間上得到敏感性缺口，加總考察期內(nèi)所有時間區(qū)間的敏感性缺口，就得到敏感性總缺口 GRSG（ General RateSensitive Gap）；再根據(jù)市場利率的變動幅度△ R，我們可以得到商業(yè)銀行所面臨的收入變化，即 GRSG* △ R，并據(jù)此度量商業(yè)銀行所面臨的市場風險。 二、市場風險的計量方法 （一）缺口分析法 （ 1）該模型認為，在給定時期內(nèi)，有些資產(chǎn)和負債會到期，有些資產(chǎn)和負債需要重新定價，因此可以將其稱為對應于該給定時期的敏感性資產(chǎn)或敏感性負債。 案例分析： 假設某 10年期債券當前的市場價格為 102元，債券的久期為 ，當前市場利率為 3%。 （二）久期（ Duration） （ 1）概念：久期實質(zhì)是債券支付的加權到期日，其權重是每次支付現(xiàn)金流現(xiàn)值占其總支付現(xiàn)金流現(xiàn)值的比重。 案例分析：外匯敞口頭寸的計算 假設某商業(yè)銀行的外匯敞口頭寸如下： 日元多頭 500萬，英鎊多頭 100萬，美元多頭300萬，歐元空頭 600萬，盧布空頭 200萬。短邊法是一種為各國金融機構廣泛運用的外匯風險敞口頭寸的計量方法。該方法主要考慮不同貨幣匯率波動的相關性，認為多頭與空頭存在對沖效應。 。 。 第二節(jié) 市場風險的計量 一、基本概念 （一）外匯敞口頭寸 （ 1）單幣種敞口頭寸 單幣種敞口頭寸是指某一種貨幣的即期凈敞口頭寸以及遠期凈敞口頭寸之和，反映單一貨幣的外匯風險。 （一）交易賬戶資產(chǎn) 交易賬戶資產(chǎn)主要包括自營頭寸、代客買賣頭寸和做市交易形成的頭寸等。衍生產(chǎn)品對市場風險的放大作用通常是導致巨額金融風險損失的主要原因。 （ 2）價外期權（也叫虛值期權） 該期權的執(zhí)行價格次于當前標的資產(chǎn)的即期市場價格。與利率互換有所不同，貨幣互換除了在合約期間交換各自的利息收入外，通常還需要在互換交易的期初和期末交換本金。 （三）期貨 （四）互換 （ 1）利率互換
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