市場風(fēng)險管理-文庫吧
2025-01-04 22:54 本頁面
【正文】 形式，其價格波動被納入商業(yè)銀行匯率風(fēng)險范疇。 二、商業(yè)銀行主要交易產(chǎn)品及其風(fēng)險特征 （一）即期交易 （二）遠(yuǎn)期交易 根據(jù)利率平價理論，高利率國貨幣在期匯市場上趨于貶值，而低利率國貨幣在期匯市場上趨于升值。 （三）期貨 （四）互換 （ 1）利率互換是兩個交易對手僅就利息支付進(jìn)行相互交換，并不涉及本金的交換。 （ 2）貨幣互換是指交易雙方基于不同貨幣進(jìn)行的現(xiàn)金流交換。與利率互換有所不同，貨幣互換除了在合約期間交換各自的利息收入外，通常還需要在互換交易的期初和期末交換本金。 （五）期權(quán) （ 1）價內(nèi)期權(quán)（也叫實值期權(quán)） 該期權(quán)的執(zhí)行價格優(yōu)于當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)的即期市場價格。 （ 2）價外期權(quán)（也叫虛值期權(quán)） 該期權(quán)的執(zhí)行價格次于當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)的即期市場價格。 ?金融衍生產(chǎn)品一方面可以用來對沖市場風(fēng)險，另一方面也會因高杠桿率而造成新的市場風(fēng)險。衍生產(chǎn)品對市場風(fēng)險的放大作用通常是導(dǎo)致巨額金融風(fēng)險損失的主要原因。 三、資產(chǎn)的分類 根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)分類要求，商業(yè)銀行的表內(nèi)外資產(chǎn)可以劃分為銀行賬戶資產(chǎn)和交易賬戶資產(chǎn)兩大類。 （一）交易賬戶資產(chǎn) 交易賬戶資產(chǎn)主要包括自營頭寸、代客買賣頭寸和做市交易形成的頭寸等。 （而）銀行賬戶資產(chǎn) 銀行賬戶資產(chǎn)主要是指銀行的貸款業(yè)務(wù)而產(chǎn)生的資產(chǎn)。 第二節(jié) 市場風(fēng)險的計量 一、基本概念 （一）外匯敞口頭寸 （ 1）單幣種敞口頭寸 單幣種敞口頭寸是指某一種貨幣的即期凈敞口頭寸以及遠(yuǎn)期凈敞口頭寸之和，反映單一貨幣的外匯風(fēng)險。 （ 2）總敞口頭寸 總敞口頭寸反映整個貨幣組合的外匯風(fēng)險，一般有三種計算方法。 。累計總敞口頭寸等于所有外幣的多頭與空頭的總和。 。凈總敞口頭寸等于所有外幣多頭總額與空頭總額之差。該方法主要考慮不同貨幣匯率波動的相關(guān)性，認(rèn)為多頭與空頭存在對沖效應(yīng)。 。短邊法是一種為各國金融機(jī)構(gòu)廣泛運用的外匯風(fēng)險敞口頭寸的計量方法。短邊法的計算方法是：首先分別加總各種外匯的多頭和空頭（分別稱為凈多頭頭寸之和與凈空頭頭寸之和）；其次比較這兩個總數(shù)；最后選擇絕對值較大的作為銀行的總敞口頭寸。 案例分析：外匯敞口頭寸的計算 假設(shè)某商業(yè)銀行的外匯敞口頭寸如下： 日元多頭 500萬，英鎊多頭 100萬，美元多頭300萬，歐元空頭 600萬，盧布空頭 200萬。分別采用三種方法計算總外匯敞口頭寸：
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