市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部模型法講義-文庫(kù)吧
2025-01-29 09:24 本頁(yè)面
【正文】 總。n 內(nèi)部模型法 – 該框架允許銀行使用內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)開(kāi)發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型。只有經(jīng)過(guò)了銀行監(jiān)管當(dāng)局的審批，銀行才可以使用這一方法。該方法的框架包括定性和定量標(biāo)準(zhǔn)，具體內(nèi)容見(jiàn)下頁(yè)。12市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量o 內(nèi)部模型法中包括 9個(gè) 定性標(biāo)準(zhǔn) ：n 獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)n 定期進(jìn)行事后檢驗(yàn)n 內(nèi)部模型的初始驗(yàn)證及持續(xù)驗(yàn)證n 董事會(huì)及高級(jí)管理層的監(jiān)督n 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型n 內(nèi)部交易及敞口限額n 定期精確的壓力測(cè)試n 對(duì)內(nèi)部政策、監(jiān)控和流程的書(shū)面記錄n 定期的內(nèi)部審計(jì)13市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量o 內(nèi)部模型法中包括 11個(gè) 定量標(biāo)準(zhǔn) ：（ 1）應(yīng)每日計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。（ 2）計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值時(shí)，采用 99%的單尾置信區(qū)間。（ 3）計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值時(shí)，采用相當(dāng)于 10天價(jià)格變動(dòng)的實(shí)時(shí)價(jià)格震蕩， 即最短持倉(cāng)期為 10個(gè)交易日。（ 4）計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的歷史觀察期（抽樣期）至少以一年為限。14市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量o 內(nèi)部模型法中包括 11個(gè) 定量標(biāo)準(zhǔn) ：（ 5）銀行應(yīng)該至少每三個(gè)月進(jìn)行數(shù)據(jù)更新，并且在市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生重大變化時(shí)隨時(shí)調(diào)整。（ 6）不對(duì)模型的種類(lèi)做具體規(guī)定。銀行可選用以方差與協(xié)方差矩陣、歷史模擬或 Monte Carlo模擬為基礎(chǔ)的模式，有關(guān)模式要能涵蓋銀行遇到的所有重大風(fēng)險(xiǎn)。（ 7）銀行應(yīng)有能力判斷不同風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別 “內(nèi)部 ”經(jīng)驗(yàn)性的相關(guān)性。如果監(jiān)管者對(duì)銀行測(cè)算相關(guān)性數(shù)據(jù)的系統(tǒng)的安全性和執(zhí)行的完整性滿意，也可以在不同風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別 “之間 ”認(rèn)定相關(guān)性的經(jīng)驗(yàn)值。15市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 （ 8）銀行的模型必須準(zhǔn)確的捕捉不同風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域中每個(gè)與期權(quán)相關(guān)聯(lián)的獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)。期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量需根據(jù)以下原則：? 模型必須反映期權(quán)頭寸的非線性價(jià)格特點(diǎn)；? 銀行應(yīng)逐步在期權(quán)頭寸或類(lèi)似期權(quán)的頭寸上采用全部 10天的價(jià)格震蕩；? 風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量系統(tǒng)中需包含一系列的風(fēng)險(xiǎn)因子用于捕捉期權(quán)頭寸的比率和價(jià)格波動(dòng)性，例如 vega 風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于大額或者組合復(fù)雜的頭寸，銀行應(yīng)將期權(quán)頭寸分解至不同的期限來(lái)計(jì)量期權(quán)頭寸的波動(dòng)性。16市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 （ 9）銀行必須每日都達(dá)到資本要求，其數(shù)值為取以下兩種方法中較高的一種：? 根據(jù)所設(shè)定的參數(shù)計(jì)算出的前一天的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；? 按前 60個(gè)營(yíng)業(yè)日每天的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的平均值，再乘以一個(gè)乘數(shù)（該乘數(shù) 由監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)其對(duì)該銀行風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)質(zhì)量的評(píng)估結(jié)果確定，其最小值為 3；銀行還應(yīng)根據(jù)模型事后運(yùn)行的情況，直接在該乘數(shù)上加一個(gè)附加值，附加值根據(jù) “事后檢驗(yàn) ”結(jié)果在 01之間取值）。 （ 10）應(yīng)用內(nèi)部模型法的銀行還需要涵蓋特定風(fēng)險(xiǎn)的資本。 （ 11）對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)，銀行內(nèi)部市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算系統(tǒng)在設(shè)定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子時(shí)，應(yīng)包括與銀行頭寸的各計(jì)價(jià)貨幣相對(duì)應(yīng)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)因子。17市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量o 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法主要分為敏感性分析、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 (VaR)和壓力測(cè)試。短期短期中期中期長(zhǎng)期長(zhǎng)期1. 敏感性分析2. 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 VaR3. 壓力測(cè)試復(fù)雜性增加18市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 – 敏感性分析o 敏感性分析是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分。敏感性分析是快速衡量市場(chǎng)變化如何影響組合價(jià)值的有效工具。它能說(shuō)明當(dāng)某市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因素有些微變化時(shí)，預(yù)計(jì)組合價(jià)值將有多大變化。 YieldChanges損 益 ($mm) 余 額 200 100 50 0 50 100 200產(chǎn) 品 A 7, $671 $359 $200 $ $(220) $(431) $(838)產(chǎn) 品 B 5, $272 $152 $81 $
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1