市場風險內(nèi)部模型法講義-文庫吧在線文庫
【正文】 價值進行補充。每日風險價值每日損益27市場風險計量 – 事后檢驗o 根據(jù)巴塞爾銀行委員會和香港金融管理局的建議，全面的事后檢驗應包括 實際損益 和 理論損益 的檢驗。n 風險價值模型是一個復雜的統(tǒng)計模型，涉及計算方法的選擇和模型參數(shù)的選擇。o 劣勢： 需要大量歷史數(shù)據(jù)，難以對較長持有期進行計算，在高置信水平計算質(zhì)量低，計算量大等。o 優(yōu)勢： 迅速簡單的計算；不需要大量的歷史數(shù)據(jù)，只需要波動性和相關(guān)性矩陣。$(29) 92 $ 對于大額或者組合復雜的頭寸，銀行應將期權(quán)頭寸分解至不同的期限來計量期權(quán)頭寸的波動性。（ 4）計算風險價值的歷史觀察期（抽樣期）至少以一年為限。n 標準法 – 該框架關(guān)注 4類風險：利率風險、權(quán)益風險、外匯風險以及商品風險。交易賬戶對手信用風險 counterparty risk隨著金融機構(gòu)破產(chǎn)倒閉，這一風險越來越重要OTC derivatives, repostyle, other transactions booked in tradingBook216。（巴塞爾新資本協(xié)議，中國金融出版社）5巴塞爾委員會相關(guān)文獻綜述u一個完全版： 2023年 6月， 《 international convergence of capital measurement and capital standards: a revised framework prehensive version 》 ,但是沒有中譯本，也沒有公開出版。 4類主要利率風險包括： 1）重新定價風險； 2）收益率曲線風險； 3）基準風險； 4）期權(quán)風險。6 信用風險 信用風險是指由于對手方不愿意或不能履行合同中規(guī)定的義務而造成損失的風險。216。壓力測試216。12市場風險計量o 內(nèi)部模型法中包括 9個 定性標準 ：n 獨立的風險控制部門n 定期進行事后檢驗n 內(nèi)部模型的初始驗證及持續(xù)驗證n 董事會及高級管理層的監(jiān)督n 內(nèi)部風險計量模型n 內(nèi)部交易及敞口限額n 定期精確的壓力測試n 對內(nèi)部政策、監(jiān)控和流程的書面記錄n 定期的內(nèi)部審計13市場風險計量o 內(nèi)部模型法中包括 11個 定量標準 ：（ 1）應每日計算風險價值。如果監(jiān)管者對銀行測算相關(guān)性數(shù)據(jù)的系統(tǒng)的安全性和執(zhí)行的完整性滿意，也可以在不同風險類別 “之間 ”認定相關(guān)性的經(jīng)驗值。短期短期中期中期長期長期1. 敏感性分析2. 風險價值 VaR3. 壓力測試復雜性增加18市場風險計量 – 敏感性分析o 敏感性分析是市場風險管理的重要組成部分。A $$$ (103)19市場風險計量 – 風險價值o風險價值是在給定的置信水平下和一定的持有期內(nèi)，估算最大損失的一種統(tǒng)計方法。21風險價值的計量方法 o 主要假設： 歷史事件的沖擊會在未來再次發(fā)生。o 劣勢： 計算量大，需要時間長，只有在市場情境產(chǎn)生于適當?shù)姆植紩r才能反映 ”胖尾 “風險。計算監(jiān)管資本，滿足監(jiān)管需要252。超限次數(shù)應當控制在設制的置信水平范圍內(nèi)。1. 識別風險因素2. 獲取測試數(shù)據(jù)3. 確定分析的情景4. 進行情景分析5. 計算壓力損失6. 報告結(jié)果7. 重新評估壓力測試假設，校正壓力測試32市場風險計量 – 壓力測試歷史情景? 2023年美國的 911事件? 1997年亞洲貨幣危機? 2023年人民幣實行浮動匯率制度? 2023年中國的 SARS? 1974年的全球石油危機假設情景? 商品價格下跌? 公司信用利差上升? 主要貨幣升值 /貶值o 通常壓力測試使用 2類情景： 33風險計量 特定風險u特定風險的概念：價格波動超過或低于正常市場整體變化的風險。現(xiàn)代方法：蒙特卡羅模擬35市場風險管理政策252。定期和獨立的內(nèi)部審計252。o 限額可以分配到不同的地區(qū)、業(yè)務單元和交易員，還可以按資產(chǎn)組合、金融工具和風險類別進行分解。市場風險對沖方案252。對表外資產(chǎn)要求進行更加透明地信息披露，以及更多地資本要求252。 51o 新資本協(xié)議是風險管理的底線要求，并不是終極要求 計量方法、管理要求、治理結(jié)構(gòu)都需要細化和深化o 風險狀態(tài)的
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