市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理(已修改)
2025-01-22 22:54 本頁(yè)面
【正文】 第四章 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理 第一節(jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 第二節(jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量 第三節(jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與控制 第四節(jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本計(jì)量與績(jī)效評(píng)估 第一節(jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 一、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征與分類 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)價(jià)格（利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格）的不利變動(dòng)而使銀行表內(nèi)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。其具體包括以下四類： （一）利率風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn)按照來(lái)源不同，分為重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)。 （ 1）重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn) 重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)也稱為期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)到期期限（就固定利率而言）或重新定價(jià)期限（就浮動(dòng)利率而言）之間所存在的差異。 （ 2）收益率曲線風(fēng)險(xiǎn) 因重新定價(jià)的非對(duì)稱性，收益率曲線的斜率和形態(tài)都可能發(fā)生變化（即出現(xiàn)收益率曲線的非平行移動(dòng)），對(duì)銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值產(chǎn)生不利影響，從而形成收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)，也稱為利率期限結(jié)構(gòu)變化風(fēng)險(xiǎn)。即資產(chǎn)與負(fù)債對(duì)利率變化的敏感性不同。 （ 3）基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn) 基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)也稱利率定價(jià)基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)。在利息收入和利息支出所依據(jù)的 基準(zhǔn)利率 變動(dòng)不一致的情況下，雖然資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)的重新定價(jià)期限完全相同，但因其利息收入和利息支出發(fā)生了變化，也會(huì)對(duì)銀行的收益產(chǎn)生不利的影響。 （ 4）期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn) 期權(quán)性工具因具有不對(duì)稱的支付特征而給期權(quán)出售方帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，被稱為期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)。如債券或存款的提前兌付、貸款的提前償還等，都可能影響銀行的收益。 （二）匯率風(fēng)險(xiǎn) 匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于匯率的不利變動(dòng)而導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。主要有： （ 1）外匯交易風(fēng)險(xiǎn) 其主要來(lái)源于兩個(gè)方面：一是為客戶辦理各種業(yè)務(wù)中積累的外匯敞口頭寸；二是基于某種預(yù)期主動(dòng)持有外匯頭寸。 （ 2）外匯結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn) 該類風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)殂y行資產(chǎn)、負(fù)債之間的幣種不匹配而產(chǎn)生的。也包括商業(yè)銀行在對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的會(huì)計(jì)處理中，將功能貨幣轉(zhuǎn)換為記賬貨幣時(shí)，因匯率變動(dòng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。 （ 3）股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指由于商業(yè)銀行持有的股票價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)而給商業(yè)銀行帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。 （ 4）商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行所持有的各類商品價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)而給商業(yè)銀行造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。這里所說(shuō)的商品主要是指可以在場(chǎng)內(nèi)自由交易的農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)品（包括石油）和貴金屬（不包括黃金）。黃金是各國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的一種重要
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