市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理(已改無錯(cuò)字)
2023-02-02 22:54:49 本頁(yè)面
【正文】 如 果 久 期 缺 口 為 正 數(shù) ，則 商 業(yè) 銀 行 的 凈 現(xiàn) 值 與 市 場(chǎng) 利 率 變 化 呈 反 方 向 變 化 。 而 且 久 期 缺 口 絕 對(duì) 值 越 大 ， 商 業(yè) 銀 行所 面 臨 的 利 率 風(fēng) 險(xiǎn) 就 越 大 。 （三）外匯敞口分析 外匯敞口分析是衡量匯率變動(dòng)對(duì)銀行當(dāng)期收益影響的一種方法。 外匯敞口主要來源于銀行表內(nèi)外業(yè)務(wù)中的貨幣金額和期限的錯(cuò)配。例如，在某一個(gè)時(shí)段內(nèi)，銀行某一幣種的多頭頭寸與空頭頭寸不一致時(shí)，其差額就形成了外匯敞口。在存在外匯敞口的情況下，匯率變動(dòng)可能會(huì)給銀行的當(dāng)期收益造成損失，從而形成匯率風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)此，銀行通常采用限額管理進(jìn)行控制。外匯敞口限額包括對(duì)單一幣種的外匯敞口限額和外匯總敞口限額。 （四） VaR法（ Value at Risk， VaR） （ 1） VaR的概念 所謂的 VaR就是指市場(chǎng)處于正常波動(dòng) 的狀態(tài)下，對(duì)應(yīng)于給定的置信度水平，投資組合或資產(chǎn)組合在未來特定的一段時(shí)間內(nèi)所遭受的最大可能損失，用數(shù)學(xué)語言表示為： Prob（△ P＜ VaR） =1c △ P表示組合在未來持有期內(nèi)的損失， c為置信水平， VaR為置信水平 c下組合的在險(xiǎn)價(jià)值。 案例分析： VaR值的經(jīng)濟(jì)意義 假設(shè)商業(yè)銀行某外匯交易頭寸在持有期為 1天、置信水平為 99%的情況下，其 VaR值經(jīng)過計(jì)算為 10000美元，則意味著該外匯頭寸在下一個(gè)交易日中，有 99%的可能性其損失不會(huì)超過 10000美元。 （ 2） VaR值的計(jì)算 （五）壓力測(cè)試 銀行不僅應(yīng)采用各種市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法對(duì)在正常市場(chǎng)情況下所承受的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，還應(yīng)當(dāng)通過壓力測(cè)試來估算突發(fā)的小概率事件等極端不利的情況可能對(duì)其造成的潛在損失，如在利率、匯率、股票價(jià)格等單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生劇烈變動(dòng)的情況下，銀行可能遭受的損失。 壓力測(cè)試的目的是評(píng)估銀行在極端不利情況下的損失承受能力。 第三節(jié) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與控制 一、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的組織框架 （一）董事會(huì) 董事會(huì)承擔(dān)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施監(jiān)控的最終責(zé)任，確保商業(yè)銀行能夠有效地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制各項(xiàng)業(yè)務(wù)所承擔(dān)的各類市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 （二）高級(jí)管理層 高級(jí)管理層負(fù)責(zé)制定、定期審查和監(jiān)督執(zhí)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的政策、程序以及具體的操作規(guī)程。及時(shí)了解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平及其管理狀況，并確保銀行具備
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