商業(yè)銀行管理講義-文庫吧資料
2024-11-20 22:17本頁面
【正文】 。市場分割理論假設(shè)存在各個狹小的分割的市場 ，這是基于金融監(jiān)管、投資 法規(guī)和機構(gòu)投資者偏好這些高度約束性規(guī)則限制了投資者所購買或出售證券期限。 三、市場分割和優(yōu)先擇居理論 利率預(yù)期理論與流動性溢價理論都認為市場參與者會按照他們的利率預(yù)期從市場的一個償還期部分自由地轉(zhuǎn)移到另一個償還期部分，而不受任何阻礙。如果流動性溢價存在上升的趨勢，銀行管理者應(yīng)借入短期資金，投資于長期債 券或貸款，這樣使資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)產(chǎn)生資產(chǎn)敏感性。流動性溢價理論認為證券收益率曲線向上傾斜是基于體現(xiàn)在遠期利率中的與時間相關(guān)的流動性升水。用公式表示為： 1,11,1,1 ?? ??? ntt III ? （ ） 式中： 1,1?nI 表示與 n 期債券最后一期現(xiàn)金流相對應(yīng)的 1年期遠期利率流動性溢價。利率預(yù)期理論充分說明金融市場的有效性，有效的金融市場對銀行管理有極高的參考價值。 假設(shè)投資者有一筆投資期限為 2年的投資，在當(dāng)年購買了 1年期政府債券，并準(zhǔn)備 1年后購買另一種 1年期政府債券，他在當(dāng)年的投資者收益率為 1r （一年期即期利率），并預(yù)期下一年的投資收益率為 1,1f ，他認為這種投資策略所獲得收益至少等于投 資 2年期政府債券到期的收益， 2年中每年收益率為 2r 。套利行為糾正了市場的 不合理價格， 套利行為證明了費雪的期限策略與投資收益無關(guān)這一結(jié)論。費雪（ Irving Fisher）提出的，他認為不管投資者的投資期限策略多么不同，既定期限的投資收益總是相等的，即投資期限策略與投 資收益無關(guān)。 一、利率預(yù)期理論 利率預(yù)期理論是指投資者根據(jù)其對未來利率變化走向的預(yù)期來確定證券期限結(jié)構(gòu)，以便進行投資組合。目前這種資產(chǎn)負債表外管理思想，還在不斷的發(fā)展和完善中，銀行家們要在實 際工作中研究、開發(fā)、制定新的銀行管理措施和方法，完善管理理論體系，從而對銀行進行有效地管理。 四、資產(chǎn)負債表外管理理論 資產(chǎn)負債表外管理理論是建立在資產(chǎn)負債綜合管理理論的基礎(chǔ)上，是資產(chǎn)負債綜合管理理論的延伸，使資產(chǎn)負債綜合管理由表內(nèi)擴張到表外，從而極大地豐富了銀行管理理論的內(nèi)容，同時也使得銀行風(fēng)險管理日益復(fù)雜化。 風(fēng)險控制問題。 通過調(diào)整資產(chǎn)與負債結(jié)構(gòu)，達到期限和利率的對稱。 作為綜合管理，需要從資產(chǎn)和負債兩方面來預(yù)測流動性需求，同時又從這兩方面去尋找滿足流動性需求的途徑。資產(chǎn)負債綜合管理理論既綜合了上述兩種理論的優(yōu)點，又克服了其缺陷，強調(diào)根據(jù)經(jīng)濟情況的變化，通過資產(chǎn)結(jié) 構(gòu)和負債結(jié)構(gòu)的共同調(diào) 整，使資產(chǎn)與負債兩方面統(tǒng)一協(xié)調(diào)，才能實現(xiàn) 流動性、安全性、盈利性三者之間的協(xié)調(diào)與均衡。 5 三、資產(chǎn)負債綜合管理理論。 銷售理論注重著一種市場概念，關(guān)注客戶需要和偏好， 告訴客戶銀行所提供產(chǎn)品和服務(wù)。（ 3）銷售觀念不只限于銀行負債，也涉及銀行資產(chǎn)，對于金融產(chǎn)品的開發(fā)要從這兩方面考慮。 滿足客戶多方面的要求，竭誠在所能及的限度為某些客戶提供特殊需要的金融服務(wù)，乃是銷售理論的核心。銷售理論的含義主要包括： （ 1）客戶至上和客戶需要多樣化。 3．銷售理論 。 購買理論給銀行業(yè)帶來革命， 通過向金融市場借款 ，擴張資產(chǎn)規(guī)模，增強銀行的競爭力。購買理論認為，銀行可以采取主動地購買資金，變被動的存款觀念為主動的借款觀念。因此，存款理論屬于銀行的被動負債管理理論。 存款理論強調(diào)銀行應(yīng)根據(jù)客戶的意愿組織存款，按照安全性原則管理存款，根據(jù)存款分布狀況安排貸款，參照貸款的收益支付存款利息，不能盲目發(fā)展存款和貸款。負債管理理論主要有 “存款理論 ”、 “購買理論 ”和 “銷售理論 ”等。 負債管理理論改變了商業(yè)銀行資產(chǎn)只能被動地適應(yīng)負 債的局面，完全根據(jù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的需要， 主動組織和調(diào)整負債； 通過擴大負債的辦法，支持和發(fā)展資產(chǎn)業(yè)務(wù)，增強商業(yè)銀行的經(jīng)營活力。 二、負債管理理論 尤其是進入 20世紀(jì) 60年代，通貨膨脹開始困擾各國經(jīng)濟，市場利率普遍上漲，而各國政府對商業(yè)銀行存款利率進行限制，商業(yè)銀行為了得到穩(wěn)定的資金來源，主動地轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理思想，向金融市場尋求資金來源來增加負債業(yè)務(wù) 。商業(yè)銀行在這一理論的影響下，二戰(zhàn)后分期付款的長期貸款、房地產(chǎn)貸款和消費貸款得到迅速發(fā)展，成為支持戰(zhàn)后西方 經(jīng)濟發(fā)展的重要因素。 預(yù)期收入理論 （ the anticipated ine theory） 是由普羅科諾于 1949年在《定期放款與銀行流動性理論》一書中提出的。但 缺陷是：片面強調(diào)了銀行的流動性依賴于其資產(chǎn)的出售，忽視了資產(chǎn)的真實質(zhì)量，為社會信用膨脹提供了條件。 在這 4 一理論的影響下，銀行的資產(chǎn)運用大大地擴 大了。 該理論認為，商業(yè)銀行的流動性取決于其資產(chǎn)的變現(xiàn)力。 2． 資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論 。其次 該理論適用于單個銀行，對整個銀行體系未必適用 。但是 隨著資本主義經(jīng)濟的發(fā)展，它缺陷越來越明顯。認為，商業(yè)銀行的資金來源主要是 客戶臨 時存款，銀行資產(chǎn)必須保持高度的流動性，只能發(fā)放短期的、與商品周轉(zhuǎn)服務(wù)的 具有自償性 貸款。 1． 真實票 據(jù)理論 。在注重資產(chǎn)流動性的基礎(chǔ)上，關(guān)注商業(yè)銀行資本充足度。 這一理論產(chǎn)生于商業(yè)銀行發(fā)展的初期，盛行于 20世紀(jì) 50年代以前。 它體現(xiàn)了不同時期、 銀行 處理貨幣 資金流動性、安全性和盈利性三者關(guān)系。流動性是實現(xiàn)安全性的必要手段，安全性是實現(xiàn)盈利性的基礎(chǔ)，追求盈利性是保證流動性與安全性的最終目標(biāo)。（ 4）財務(wù)管理體制和經(jīng)營思想。 （ 2）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的組合。 2．影響盈利性的因素 。 三、 盈利性原則 1．盈利性的含義 。（ 2）貸款對象 的經(jīng)營環(huán)境。 2．影響安全性的因素 。 二、 安全性原則 1．安全性的含義 。（ 3）信貸政策和資產(chǎn)質(zhì)量。 （ 1）客戶平均存款規(guī)模。 流動性的 3 存量是所持資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，流動性的流量是獲得資金的負債能力。 是指商業(yè)銀行以合理價格 獲取可用資金的能力。商業(yè)銀行唯有遵循貨幣資金的運動規(guī)律才有可能獲得經(jīng)營上的成功 。 6．兼并和地域擴張 第二章 商業(yè)銀行管理理論 商業(yè)銀行管理理論是銀行家和經(jīng)濟學(xué)家在長期經(jīng)營活動過程中，所探索和總結(jié)出來的一套關(guān)于如何使商業(yè)銀行保
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