招商銀行上市公司股票價值分析報告-文庫吧資料
2024-08-02 00:56本頁面
【正文】 收購永隆銀行事件可以說是招商銀行今年的重大事件。7％甚至更高，人民幣的持續(xù)快速升值將增強銀行的實際盈利能力、致使資產(chǎn)在重估中升值，進而推高銀行股的估值水平。08年以來升值的速度有加速的跡象。年，人民幣就一直保持小幅漸進式升值的步伐。年匯改直至年我國宏觀經(jīng)濟將繼續(xù)保持良好的發(fā)展態(tài)勢，宏觀經(jīng)濟的可持續(xù)增長有助于銀行大力拓展各項業(yè)務(wù)，也考驗著經(jīng)濟面臨下行風險過程中的銀行風險控制能力和資產(chǎn)管理能力?？傮w來說，我們認為未來回落。增速下降，將導(dǎo)致銀行息差收窄、信貸成本上升，近進而使得8－10％的增速，實體經(jīng)濟3報告同時對中國經(jīng)濟增長率測預(yù)下調(diào)至10%。個百分點，這種減速也將給09全球性的通貨膨脹壓力、美國次貸危機引發(fā)的金融市場動蕩等因素可能會使2008年的世界經(jīng)濟增長率比2007年度《貿(mào)易和發(fā)展報告》中將其對2008月4年以來，在全球經(jīng)濟增長趨緩的背景下，我國經(jīng)濟將進入增速減緩期。（三）綜合考慮，我們認為未來3（二）GDP2GDP19倍，充分說明銀行業(yè)處于成長階段，高于經(jīng)濟整體發(fā)展速度。的增速，平均增長率是倍，存款增長率每年都高于增速的增速的，貸款平均增長率是年是低于年和年的數(shù)據(jù)分析，我們發(fā)現(xiàn)金融機構(gòu)的貸款增長率只在19925山東理工大學(xué)本科課程設(shè)計報告我國銀行業(yè)目前的增長速度較快，正處于成長期，具有良好的發(fā)展?jié)摿?。銀行業(yè)的生命周期一個行業(yè)的成熟過程包括公司競爭環(huán)境的變化。5%的信貸額度）會在下半年有所體現(xiàn)。年上半年中小企業(yè)貸款占比降至盡管36 78 98非利息收入（億元） （2）1048額（元）流通率（%） % % %循環(huán)信用余額（億元）10474山東理工大學(xué)本科課程設(shè)計報告表13007000家在緊密籌劃中。家正在建設(shè)，另有家私人銀行中心，還有 另外，公司已分別在北京、上海、深圳建成開業(yè)萬戶，客戶存款占整個零售存款的金葵花客戶已達到1,136%。1,2932008億元，外幣理財產(chǎn)品2007 年銷售人民幣理財產(chǎn)品銀行卡方面，截至2008年6月30日，一卡通累計發(fā)卡4,646萬張，當年新增發(fā)卡295萬張，累計信用卡發(fā)卡量達到2382萬張，新增發(fā)卡量314萬張。其中：銀行卡（包括信用卡）億元，2008信貸業(yè)務(wù)方面，截至2008年6月30日止，%。（三）招商銀行的特色（1）但是，由于宏觀經(jīng)濟面臨的下行風險，凈利潤不可能長期保持高速增長。年中期同比增長年中期實現(xiàn)了同比凈利潤持續(xù)大幅增長招商銀行的凈利潤在預(yù)計全年費用收入比可以控制在30％。年上半年成本收入比為%。20071－6費用收入比得以有效控制3山東理工大學(xué)本科課程設(shè)計報告2008億元。年中期，招商銀行營業(yè)稅率同比也出現(xiàn)下降，排在上市銀行的第四名，貢獻利潤總額在億元。個百分點，提升了凈利潤水平,貢獻凈利潤年中期同比下降了招商銀行的所得稅率在盡管招行有優(yōu)勢，但對于基數(shù)不同的銀行，其增長以及在收入結(jié)構(gòu)中的作用是不同的，非息收入占比增加還需要業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的傾斜和市場發(fā)展。主要是銀行卡手續(xù)費和托管及其他受托業(yè)務(wù)傭金增加。%。20071－62008（2）中間業(yè)務(wù)雖然強勢，收入結(jié)構(gòu)基本穩(wěn)定中間業(yè)務(wù)是招行的一大特色。％。％，利率變化帶動利息支出14292636百萬，占比百萬，占比％，利率變化帶來利息收入變化生息資產(chǎn)規(guī)模因素帶來利息收入同比增長位，分別增長了％和年中期的凈利息收入增長率均位于上市銀行的第年中期和14對公業(yè)務(wù)收入是公司業(yè)務(wù)收入的主要來源，占營業(yè)收入的%，%，%，比上年增%，%。2山東理工大學(xué)本科課程設(shè)計報告招商銀行主要業(yè)務(wù)收
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