【正文】 取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金11542 18456 6915 37 代理買賣證券收到的現(xiàn)金凈額 26479 8433 18045 214 代理承銷證券收到的現(xiàn)金凈額 40 157 197 125 處置交易性金融資產(chǎn)凈增加額 拆入資金凈增加額100 300 200 67 收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金1323 939 384 41 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)4851 3959 8810 223 交易性金融資產(chǎn)凈增加額 4367 4471 104 2 支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金2056 2699 643 24 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金6611 5616 996 18 支付的各項(xiàng)稅費(fèi)4119 3419 700 20 拆出資金凈增加額 790 790 支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金4130 5514 1384 25 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)22073 21718 355 2 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額26924 17759 9165 52 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：收回投資所收到的現(xiàn)金746 1498 752 50 取得投資收益所收到的現(xiàn)金1407 41 1366 3326 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額 收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金8901 136 8764 6422 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)11054 1676 9378 560 可供出售金融資產(chǎn)凈增加額4374 7471 3097 41 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金1816 1023 792 77 投資所支付的現(xiàn)金2904 4620 1716 37 支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0 44236 44236 100 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)346 42408 42062 99 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額10708 40732 51440 126 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金11590 2047 9543 466 其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金84 0 84 收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0 978 978 100 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)11590 3025 8565 283 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金185 0 185 分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金5050 3395 1655 49 其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤14 16 3 17 支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金0 36 36 100 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)5235 3431 1804 53 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額6355 407 6762 1663 四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響199 94 105 111 五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額10060 58992 48932 83 加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額79265 138257 58992 43 六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額69205 79265 10060 13 從上表可以看出，中信證劵公司2011年凈現(xiàn)金流量比2010年增加48932百萬元，經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量較上年的變動(dòng)額分別是26924百萬元、10708百萬元、6355百萬元。（五）營業(yè)外收支變動(dòng)分析 表17 營業(yè)外收入分析表 單位：百萬元項(xiàng)目2011年2010年變動(dòng)額變動(dòng)率（%）非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得 其中：固定資產(chǎn)處置利得 政府補(bǔ)助 其他 合計(jì) 2011年度營業(yè)外收入較上年減少54,532, 元，%，主要是由于非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得減少所致。（三）營業(yè)利潤分析 表15 營業(yè)利潤水平分析表 單位：百萬元項(xiàng)目2011年2010年增減額增減（%）一、營業(yè)收入25033 27795 手續(xù)費(fèi)及傭金收入8646 14858 利息凈收入1401 1303 投資收益15563 10960 公允價(jià)值變動(dòng)收益755 565 匯兌收益28 7 其他業(yè)務(wù)收入206 101 二、營業(yè)總成本10022 11526 營業(yè)稅金及附加488 962 業(yè)務(wù)及管理費(fèi)8013 10535 資產(chǎn)減值損失1514 18 其他業(yè)務(wù)成本7 11 三、營業(yè)利潤15011 16269 %，營業(yè)成本較去年雖然有所下降，但是不能夠抵減營業(yè)收入的減少額度，所以，導(dǎo)致營業(yè)利潤較上期減少了1258百萬元，%。（2） 利潤表垂直分析 表14利潤垂直分析表 單位：百萬元項(xiàng)目2011年2010年2011（%）2010（%）一、營業(yè)收入25033 27795 100100 手續(xù)費(fèi)及傭金收入8646 14858 利息凈收入1401 1303 投資收益15563 10960 公允價(jià)值變動(dòng)收益755 565 匯兌收益28 7 其他業(yè)務(wù)收入206 101 二、營業(yè)總成本10022 11526 營業(yè)稅金及附加488 962 業(yè)務(wù)及管理費(fèi)8013 10535 資產(chǎn)減值損失1514 18 其他業(yè)務(wù)成本7 11 三、營業(yè)利潤15011 16269 加：營業(yè)外收入31 86 減：營業(yè)外支出11 35 四、利潤總額15031 16320 減：所得稅費(fèi)用2427 4184 五、凈利潤12605 12136 歸屬于母公司所有者的凈利潤12577 11311 少數(shù)股東損益28 825 從上表可以看出該公司本年度各項(xiàng)財(cái)務(wù)成果的構(gòu)成情況。此外，但營業(yè)外支出，增減因素的共同作用下，利潤總額減少了1288百萬元。從水平分析表看。 對(duì)股東或所有者的分配較2010年增加了165500萬元，%，對(duì)利潤分配影響較大。 截止2011 年12月31日，資本公積余額較上年末增加7,669,186, 元，%，這主要是由于本公司首次在境外公開發(fā)行股份產(chǎn)生的股本溢價(jià)所致。同時(shí)，%，%，另外，%。同時(shí)，使本期所有者權(quán)益比上期減少的項(xiàng)目包括：外幣報(bào)表折算差額的負(fù)增長、可供出售金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)凈額減少、對(duì)所有者或股東分配增加。截止2011 年12 月31 日，代理買賣證券款中，（2010 年為：）。 代理買賣證券款是指公司接受客戶委托，代理客戶買賣股票、債券和基金等有價(jià)證券而收到的款項(xiàng)，包括公司代理客戶認(rèn)購新股的款項(xiàng)、代理客戶領(lǐng)取的現(xiàn)金股利和債券利息，代客戶向證券交易所支付的配股款等。屬短期融通資金性質(zhì)的業(yè)務(wù),一般賣出價(jià)要低于回購價(jià)，其差額作為資金使用的代價(jià)，證券不作真正的轉(zhuǎn)移。如果合同利率或票面利率與實(shí)際利率差異不大，采用合同利率或票面利率，按攤余成本計(jì)量。持有至到期投資按取得時(shí)的公允價(jià)值和相關(guān)交易費(fèi)用之和作為初始確認(rèn)金額。長期股權(quán)投資的增加主要是由于公司處置華夏基金 51%的股權(quán)，華夏基金由子公司轉(zhuǎn)為聯(lián)營公司，及該集團(tuán)的對(duì)外投資增加所致。 長期股權(quán)投資本期增加了9795 百萬，%，%。處置可供出售金融資產(chǎn)時(shí)，按取得的價(jià)款與原直接計(jì)入所有者權(quán)益的公允價(jià)值變動(dòng)累計(jì)額對(duì)應(yīng)處置部分的金額，與該金融資產(chǎn)賬面價(jià)值之間的差額，確認(rèn)為投資收益。可供出售金融資產(chǎn)屬于非流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目，降低對(duì)其投資，在一定程度上有助于提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。%%，%。售出的交易性金融資產(chǎn)，以加權(quán)平均法結(jié)轉(zhuǎn)成本。期末按公允價(jià)值與原賬面價(jià)值的差額確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)損益，計(jì)入當(dāng)期損益。這類金融資產(chǎn)按取得時(shí)的公允價(jià)值入賬，交易費(fèi)用計(jì)入當(dāng)期損益。 交易性金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量。這主要是本期交易性金融資產(chǎn)的投資規(guī)模增加。 交易性金融資產(chǎn)本期增加了4793 百萬，%，%。由上表可知中信證券的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的適應(yīng)程度應(yīng)歸于保守型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，在這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)下,企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性較好,從而降低了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn),但因?yàn)槭找嫠捷^高的非流動(dòng)資產(chǎn)比重較小，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益水平都較低.（三）主要資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析 從存量規(guī)模及變動(dòng)看，本期該公司貨幣資金比上年下降了3939百萬，%，雖有下降，但是降幅不大，主要是由于營業(yè)務(wù)收入下降，%，這主要是由于國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，資本市場的持續(xù)低迷，市場競爭加劇導(dǎo)致公司部分業(yè)務(wù)受到影響。表10 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度分析表流動(dòng)資產(chǎn)92033百萬元%流動(dòng)負(fù)債57897百萬元%%股東權(quán)益86990百萬元%非流動(dòng)資產(chǎn)56248百萬元%從靜態(tài)看，%，%，屬于保守型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。（7）股東權(quán)益結(jié)構(gòu)的具體分析評(píng)價(jià)表9股東權(quán)益結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況分析表項(xiàng)目金額（百萬元）結(jié)構(gòu)（%）2011年2010年2011年2010年差異股本110179946 資本公積3398526316 盈余公積54654680 一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備97199074 未分配利潤2684620662 外幣報(bào)表折算差額445242 內(nèi)部形成權(quán)益資金總計(jì)8658770435 歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)8658770435 由上表可以看出，如果從靜態(tài)方面分析內(nèi)部形成權(quán)益資金是該公司的股東權(quán)益的最主要來源。負(fù)債方式結(jié)構(gòu)也會(huì)影響企業(yè)的負(fù)債成本。 （5）負(fù)債方式結(jié)構(gòu)分析評(píng)價(jià) 表7 負(fù)債方式結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目金額（百萬元）結(jié)構(gòu)（%）2011年2010年2011年2010年差異銀行信用137165 應(yīng)付債券15001500 應(yīng)交款項(xiàng)27944658 內(nèi)部結(jié)算款項(xiàng)31205058 外部結(jié)算款項(xiàng)5195069484 其他負(fù)債17881465 負(fù)債總計(jì)6129082330 由上表可知，企業(yè)應(yīng)交款項(xiàng)和內(nèi)部結(jié)算款項(xiàng)所占比例很大，是影響負(fù)債比例的主要因素。（3）流動(dòng)資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)表5 流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目金額（百萬元）結(jié)構(gòu)（%）2011年2010年2011年2010年差異貨幣資金6078064719 結(jié)算備付金842515637 拆出資金7900 交易性金融資產(chǎn)1904914256 衍生金融資產(chǎn)1078733 應(yīng)收利息495344 應(yīng)收保證金8401007 買入返售金融資產(chǎn)5761866 合計(jì)9203398562 從流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表可以看出，中信證券的貨幣資金比重略有下降，沒有提高企業(yè)的即期支付能力；%，債權(quán)資產(chǎn)的比重變化不大，略微有所上升，所占比重基本穩(wěn)定；%，其他資產(chǎn)變化幅度不大。從動(dòng)態(tài)方面看，%，%，變化的幅度不大，說明企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是比較穩(wěn)定的。這說明中信證券的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)有所降低。從動(dòng)態(tài)方面看，%，%，結(jié)合各資產(chǎn)項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況來看，流動(dòng)資產(chǎn)中主要是交易性金融資產(chǎn)的比重明顯增加，結(jié)算備用金的比重明顯下降。2011年公司整體盈利水平依然保持增長。2011年惡劣的資本市場環(huán)境對(duì)公司的收入產(chǎn)生了負(fù)面影響， 中國資本市場的一級(jí)與二級(jí)市場整體活躍度不