【正文】 等很多，這是企業(yè)采取的市場(chǎng)擴(kuò)張戰(zhàn)略，但是需要要求企業(yè)有很強(qiáng)的融資能力，否則后期很難運(yùn)作。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是企業(yè)通過營(yíng)運(yùn)所擁有的資產(chǎn)自身創(chuàng)造的現(xiàn)金流量，主要是與企業(yè)凈利潤(rùn)有關(guān)的現(xiàn)金流量。2011年與2012年現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)，原因是這兩年企業(yè)大力開展投資活動(dòng)，且經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~不足以彌補(bǔ)投資活動(dòng)的支出，使得企業(yè)現(xiàn)金流出量大于現(xiàn)金流入量；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~不斷增加，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)和籌資活動(dòng)穩(wěn)步上升?，F(xiàn)金流量表反映了企業(yè)的現(xiàn)金獲取、現(xiàn)金支付及償還能力，因而對(duì)現(xiàn)金流量表的分析是企業(yè)決定籌資和投資方針、股利分配計(jì)劃及編制現(xiàn)金預(yù)算的依據(jù)。 現(xiàn)金流量整體分析現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的，反映了企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出信息的動(dòng)態(tài)報(bào)表。 現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析，是指對(duì)現(xiàn)金流量表上的有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較、分析和研究，從而了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財(cái)務(wù)方面存在的問題，預(yù)測(cè)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況，為報(bào)表使用者的科學(xué)決策提供依據(jù)。年增長(zhǎng)形勢(shì)看喜。圖31 利潤(rùn)表主要項(xiàng)目走勢(shì)從圖31可以看出，衡水老白干酒業(yè)正處于一個(gè)成長(zhǎng)時(shí)期，營(yíng)業(yè)收入處于穩(wěn)定增長(zhǎng)，但是，我們需要注意，其中應(yīng)有成本增長(zhǎng)趨勢(shì)過快，說明企業(yè)的銷售時(shí)，成本正在急劇增加，雖然仍然處于盈利狀態(tài)，但利潤(rùn)率降低，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)管理，減少營(yíng)業(yè)成本，才能有效的提高利潤(rùn)。 利潤(rùn)表主要項(xiàng)目分析對(duì)利潤(rùn)表的主要項(xiàng)目進(jìn)行分析，對(duì)管理者形成一個(gè)企業(yè)的發(fā)展走勢(shì)圖，對(duì)利潤(rùn)表主要項(xiàng)目的分析能夠給企業(yè)帶來清晰明了的企業(yè)走勢(shì)圖。表34 利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析 單位：元201212312011123120101231項(xiàng)目金額比率金額比率金額比率一、營(yíng)業(yè)總收入%%%其中：營(yíng)業(yè)收入%%%利息收入已賺保費(fèi)手續(xù)費(fèi)及傭金收入二、營(yíng)業(yè)總成本%%%其中：營(yíng)業(yè)成本%%%利息支出手續(xù)費(fèi)及傭金支出退保金賠付支出凈額提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額保單紅利支出分保費(fèi)用營(yíng)業(yè)稅金及附加%%%銷售費(fèi)用%%%管理費(fèi)用%%%財(cái)務(wù)費(fèi)用%%%資產(chǎn)減值損失%%%加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“－”號(hào)填列）投資收益（損失以“－”號(hào)填列）%其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益匯兌收益（損失以“－”號(hào)填列）三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“－”號(hào)填列）%%%加：營(yíng)業(yè)外收入%%%減：營(yíng)業(yè)外支出%%%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失%%%四、利潤(rùn)總額（虧損總額以“－”號(hào)填列）%%%減：所得稅費(fèi)用%%%五、凈利潤(rùn)（凈虧損以“－”號(hào)填列）%%%從表34我們來分析衡水老白干酒業(yè)股份有限公司的利潤(rùn)表構(gòu)成，由此我們可以得出這三年來營(yíng)業(yè)成本所在的比重正在逐年降低，其中各項(xiàng)費(fèi)用正在增加。表33 利潤(rùn)表主要指標(biāo)變動(dòng) 單位：元201220112010科目金額變動(dòng)比率金額變動(dòng)比率金額變動(dòng)比率營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失投資收益營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外支出利潤(rùn)總額所得稅凈利潤(rùn)通過上表我們了解到衡水老白干酒業(yè)股份有限公司近三年?duì)I業(yè)收入和利潤(rùn)都有顯著提高，尤其是近兩年來，收入和利潤(rùn)都保持了較快的增長(zhǎng)勢(shì)頭。利潤(rùn)表通過反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的情況，來為全面考核企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的完成提供依據(jù)。 利潤(rùn)表綜合分析利潤(rùn)表通過把企業(yè)在一定時(shí)期能的收入、成本和費(fèi)用情況加以配比，可以全面反應(yīng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的收益情況，表明企業(yè)的投入產(chǎn)出的比例關(guān)系，確定企業(yè)是盈利還是虧損。利潤(rùn)表是根據(jù)“利潤(rùn)=收入費(fèi)用”的這一會(huì)計(jì)公式和收入費(fèi)用配比原則編制的。它是反映企業(yè)盈利能力和評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理狀況的重要依據(jù)，它可以從總體上反映企業(yè)某一時(shí)期的收入、成本費(fèi)用及利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)情況，是一種動(dòng)態(tài)報(bào)表。應(yīng)收賬款的2012年急劇增多說明企業(yè)已經(jīng)開始放寬購(gòu)貨政策，是增大企業(yè)銷量的措施，同時(shí)說明企業(yè)的擴(kuò)建政策初見成效。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析的指標(biāo)中包括應(yīng)收賬款比率、存貨資產(chǎn)比率、流動(dòng)資產(chǎn)比率、固定資產(chǎn)比率、流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比率、無形資產(chǎn)比率、負(fù)債經(jīng)營(yíng)率。非流動(dòng)資產(chǎn)也叫長(zhǎng)期資產(chǎn)，是指流動(dòng)資產(chǎn)以外的資產(chǎn)項(xiàng)目。流動(dòng)資產(chǎn)是指企業(yè)可以或準(zhǔn)備在一年內(nèi)或超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)轉(zhuǎn)化為貨幣或被銷售的資產(chǎn)。綜上所述，衡水老白干酒業(yè)股份有限公司正處于穩(wěn)定的發(fā)展中，這是一個(gè)良好的狀態(tài)，在不斷擴(kuò)大企業(yè)時(shí)，走到穩(wěn)重路線。固定資產(chǎn)與股東權(quán)益比率的正向穩(wěn)定的方向發(fā)展。固定資產(chǎn)與股東權(quán)益比率=(固定資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額)*100%。資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)*100%，其中資產(chǎn)總額是扣除累計(jì)折舊后的凈額。通過綜合分析該企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源及其分布，了解企業(yè)資金來源和構(gòu)成情況，整體把握企業(yè)最基本的財(cái)務(wù)狀況，為具體項(xiàng)目分析打下基礎(chǔ)。資產(chǎn)負(fù)債表按月編制，對(duì)外報(bào)送，年度終了還應(yīng)編報(bào)年度資產(chǎn)負(fù)債表[4]。而從性質(zhì)上講，資產(chǎn)負(fù)債表是一個(gè)靜態(tài)報(bào)表，它是通過相對(duì)靜止的方式來反映企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的總量及構(gòu)成。 資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表是反映企業(yè)在一定日期的全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的報(bào)表。財(cái)務(wù)報(bào)表分析就是以主表、附表、報(bào)表附注及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專業(yè)的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和增長(zhǎng)能力狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，以便企業(yè)的相關(guān)人員了解企業(yè)過去，評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀，預(yù)測(cè)企業(yè)未來，進(jìn)而做出決策[3]。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)、人才團(tuán)隊(duì)、制度建設(shè)等方面發(fā)揮著指導(dǎo)作用，為企業(yè)又好又快發(fā)展創(chuàng)造了良好的基礎(chǔ)。主要是強(qiáng)調(diào)誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)。今天的衡水老白干人在秉承傳統(tǒng)釀造工藝的同時(shí)，不斷研究探索與完善，確立了一套完整的工藝，使產(chǎn)品質(zhì)量日臻穩(wěn)定，從而使衡水老白干酒以其典型風(fēng)格與濃香、醬香、清香型等白酒共立于中華酒林。衡水老白干酒以優(yōu)質(zhì)高梁為原料，純小麥曲做為糖化發(fā)酵劑，采用傳統(tǒng)的老五甑工藝和兩排清工藝，地缸發(fā)酵，精心釀制而成。從《真定府志》中“漢和帝永元十六年（公元104年）詔禁冀州沽酒”的記載開始，歷經(jīng)唐、宋、元、明、清、民國(guó)，衡水酒的釀造生產(chǎn)1900年基本上沒有間斷。舍內(nèi)一老者見他如此凄冷，遂取出白酒一壺，請(qǐng)他飲下驅(qū)寒，王冕也不推辭，一杯杯喝下肚，清不自禁說道：“一杯香，二杯甜，三杯香甜惹人饞，連喝十杯皆愿干”，并向老者詢問此為何酒，老者微笑而答：“此乃衡水老白干酒，這個(gè)地方到處都在產(chǎn)酒啊！”王冕帶著感激離開茅舍，走出老遠(yuǎn)仍在自言自語：“衡水燒鍋到處有，瓊漿玉液日液流，來到此地不喝酒，枉在世上走一走！”衡水老白干酒的釀造歷史源遠(yuǎn)流長(zhǎng)?！　? 文化底蘊(yùn)傳說：王冕贊酒相傳元朝畫家王冕一日來到衡水，時(shí)值隆冬，天氣寒冷，凍得他瑟瑟發(fā)抖。河北衡水老白干酒業(yè)股份有限公司以榮獲中國(guó)馳名商標(biāo)、中華老字號(hào)為契機(jī)，實(shí)施名牌戰(zhàn)略，積極開拓市場(chǎng)，使公司實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。幾十年來，我們把現(xiàn)代化管理與傳統(tǒng)的工藝相結(jié)合，使產(chǎn)品質(zhì)量不斷提高，產(chǎn)品品種不斷增加，目前已形成從67度到35度幾十個(gè)品種規(guī)格的老白干香型系列白酒，公司產(chǎn)品以優(yōu)良的品質(zhì)多次在重大評(píng)比中獲獎(jiǎng)，衡水老白干酒更是早在1915年便榮獲巴拿馬萬國(guó)物品賽會(huì)最高獎(jiǎng)甲等金質(zhì)大獎(jiǎng)?wù)拢?004年衡水老白干注冊(cè)商標(biāo)衡水及圖被國(guó)家工商管理總局認(rèn)定為中國(guó)馳名商標(biāo) ，成為享譽(yù)全國(guó)的馳名品牌，老白干香型也通過了國(guó)家 標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)的認(rèn)定。 衡水老白干酒業(yè)股份有限公司背景分析 企業(yè)概況河北衡水老白干酒業(yè)股份有限公司座落于有京南明珠之稱的河北省衡水市。如此驚人的產(chǎn)能必將會(huì)引起新一輪的產(chǎn)能過剩,行業(yè)發(fā)展也會(huì)進(jìn)入擠壓式增長(zhǎng)。 行業(yè)的持續(xù)高增長(zhǎng)必將引起更高的資本投入,所以，不差錢的白酒企紛紛擴(kuò)建產(chǎn)能，白酒行業(yè)實(shí)現(xiàn)了41%的高增長(zhǎng)。目前，資本的逐利性使產(chǎn)業(yè)資本必將尋求新的出路,白酒行業(yè)便被看作最好的標(biāo)的物之一。從今年開始，量的增長(zhǎng)速度會(huì)降下來。茅臺(tái)也提出了“打造世界蒸餾酒第一品牌”的目標(biāo)；五糧液的國(guó)際營(yíng)銷早已做的有聲有色；“國(guó)窖1573”品牌文化的定位具備國(guó)際眼光和戰(zhàn)略高度，不僅為“振興國(guó)學(xué)”鼓與呼，而且在推動(dòng)和傳播中國(guó)“世界非物質(zhì)文化遺產(chǎn)”方面更是可圈可點(diǎn)，引領(lǐng)潮流。目前，釀酒工業(yè)協(xié)會(huì)提出“支持知名釀酒企業(yè)實(shí)施品牌戰(zhàn)略，引導(dǎo)名優(yōu)品牌參與全球競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)一步加快國(guó)際化戰(zhàn)略的實(shí)施步伐”的指導(dǎo)思想。白酒是中國(guó)獨(dú)有的、具有千年悠久歷史文化和獨(dú)特釀造工藝，又被稱為傳承中華文明的“國(guó)粹產(chǎn)業(yè)”，同時(shí)被稱為世界六大蒸餾酒之一。當(dāng)前，中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入世界“第二大經(jīng)濟(jì)體”，經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)際地位日益提高。未來10年，中國(guó)白酒業(yè)出口增長(zhǎng)將達(dá)到5％至10％，利潤(rùn)將達(dá)到20％。未來5—10年，我國(guó)食品行業(yè)達(dá)到20%—30%的年均增速將是一種必然趨勢(shì)，成為強(qiáng)化內(nèi)需引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎之一。中央的宏觀調(diào)控，緊縮投資、組織改革、新農(nóng)村建設(shè)、拉動(dòng)內(nèi)需等政策，將使高端白酒的