財(cái)務(wù)管理第4章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與預(yù)算-文庫吧資料
2025-01-24 09:54本頁面
【正文】 資本需要量 =（上年資本實(shí)際平均占用量 不合 理平均占用額） *（ 1+預(yù)測年度銷售 增減率） *（ 1+資本周轉(zhuǎn)速度變動(dòng)率） （二）因素分析法的運(yùn)用 ? 某公司上年資本實(shí)際平均占用量為 100萬元，其中不合理部分平均占用額 20萬元，預(yù)計(jì)本年比上年銷售增長 2%，資本周轉(zhuǎn)速度加快 2%，則本年度資本預(yù)測量為多少萬元？ （ 10020） *（ 1+2%） *（ 12%） = 三、籌資數(shù)量的預(yù)測：回歸分析法 ? （一）回歸分析法的原理 ? （二）回歸分析法的運(yùn)用 ? （三）運(yùn)用回歸分析法需要注意的問題 （一）回歸分析法的原理 ? 回歸分析法：是假定資本需要量與營業(yè)業(yè)務(wù)量（如銷售收入、銷售數(shù)量）之間存在線性關(guān)系而建立的數(shù)學(xué)模型，然后根據(jù)歷史有關(guān)資料，用回歸直線方程確定參數(shù)預(yù)測資金需要量的方法。 ? （三）其他因素 利息率的高低，對外投資規(guī)模的大小，企業(yè)資信等級的優(yōu)劣等。具體包括預(yù)計(jì)利潤表、預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表和預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表等內(nèi)容。包括長期投資預(yù)算和長期籌資預(yù)算。一般包括營業(yè)收入預(yù)算、營業(yè)成本預(yù)算、期間費(fèi)用預(yù)算等。 ? 與管理控制相聯(lián)系。 ? 以業(yè)務(wù)活動(dòng)環(huán)節(jié)及部門為依托。 – 全面預(yù)算是企業(yè)實(shí)現(xiàn)預(yù)定期內(nèi)戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營目標(biāo)的方法和工具； – 全面預(yù)算是由經(jīng)營預(yù)算、長期投資預(yù)算、籌資預(yù)算、財(cái)務(wù)預(yù)算等一系列預(yù)算組成的集合體； – 全面預(yù)算是按照一定程序編制、審查、批準(zhǔn)的； – 全面預(yù)算目標(biāo)是以事實(shí)為依據(jù)，以歷史的、已實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營成果為基礎(chǔ)，通過對市場、產(chǎn)品、企業(yè)自身諸多因素進(jìn)行分析論證、科學(xué)預(yù)測而形成的 – 全面預(yù)算是對預(yù)定期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的總體安排，是對企業(yè)未來發(fā)展?fàn)顟B(tài)和運(yùn)作過程的量化描述。經(jīng)營預(yù)算是整個(gè)預(yù)算管理體系的前提，財(cái)務(wù)預(yù)算的綜合性最強(qiáng)，是預(yù)算的核心內(nèi)容。 【 例題 】 ? （ 2022初）某企業(yè)積極吸納權(quán)益資本，不斷增加產(chǎn)品開發(fā)投資，且采用不分紅的股利政策，則其實(shí)施的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略所處發(fā)展階段是：（ ）。 ? 衰退期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。利用更多低成本的債務(wù)資金替代高成本的權(quán)益資金；實(shí)施較高的股利分配，將超過投資需求的現(xiàn)金返還股東。盡量利用資本市場增加資金籌措，適度引入債務(wù)資金，并用要求較低風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的股東資金替代要求高風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)投資，實(shí)施不分紅或少分紅的戰(zhàn)略。以吸納風(fēng)險(xiǎn)投資為主要目標(biāo)，實(shí)施不分紅政策。 三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析的方法 ? （一） SWOT分析法的含義 ? （二） SWOT的因素分析 ? （三） SWOT分析法的運(yùn)用 – SWOT分析表 – SWOT分析圖 （一） SWOT分析法的含義 ? SWOT分析法：是通過企業(yè)的外部財(cái)務(wù)環(huán)境和內(nèi)部財(cái)務(wù)條件進(jìn)行調(diào)查的基礎(chǔ)上，對有關(guān)因素進(jìn)行歸納分析，評價(jià)企業(yè)外部的財(cái)務(wù)機(jī)會(huì)和威脅、企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)優(yōu)勢與劣勢，從而為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的選擇提供參考方案。 ? 防御型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 ：表現(xiàn)為保持現(xiàn)有投資規(guī)模和投資收益水平，保持或適當(dāng)調(diào)整現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)債率和資本結(jié)構(gòu)水平，維持現(xiàn)有的股利政策。 （二）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的綜合分類 ? 擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 ：表現(xiàn)為長期內(nèi)迅速擴(kuò)大投資規(guī)模，全部或大部分保留利潤，大量籌措外部資本。 – 營運(yùn)戰(zhàn)略：是涉及企業(yè)營運(yùn)資本的戰(zhàn)略性籌劃。 ? （二）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特征 – 屬于全局性、長
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