【正文】 念 ? 控制的機制 – 反饋控制 根據活動的結果信息，對部門主管的績效進行控制 – 前饋控制 針對可能發(fā)生的問題和干擾，事先采取對策或補救措施 – 牽制 對職責或職權進行分解和分立，形成相互制約機制 ? 預算的概念 數字化（或貨幣化）的計劃 預算的出發(fā)點是什么？ ? 預算控制與非預算控制 管理人網 免費海量下載 預算體系 銷售費用預算 銷售預算 生產與庫存預算 直接人工預算 材料采購預算 制造費用預算 資本支出預算 產品銷售成本預算 管理費用預算 財務費用預算 預計現金流量表 預計損益表 預計資產負債表 管理人網 免費海量下載 ? 主要財務績效指標 1. 收益性 2. 償債性 （ 1） 總資產利潤率 = 凈利潤 總資產 = 凈利潤 銷售收入 銷售收入 總資產 = 銷售利潤率 總資產周轉率 （ 2）凈資產利潤率 = 凈利潤 凈資產 （ 3）銷售利潤率 = 凈利潤 總資產 （ 4）資產負債比 = 總負債 總資產 （ 5）流動比率 = 流動資產 流動負債 （ 6）速動比率 = 流動資產 – 存貨 流動負債 管理人網 免費海量下載 3. 效率性 4. 成長性 （ 7）存貨周轉率 = 產品銷售成本 平均存貨 （ 8）應收賬款回收期 = 應收賬款平均余額 銷售收入 360（天） （ 9）總資產周轉率 = 銷售收入 總資產 （ 11）人均附加值 = 納稅付息前利潤 + 工資總額 + 折舊 平均職工人數 （ 12）銷售收入增長率 = 本期銷售收入 – 上期銷售收入 上期銷售收入 （ 13）利潤增長率 = 本期凈利潤 – 上期凈利潤 上期凈利潤 （ 14）固定資產凈值增長率 = 本期固定資產凈值 – 上期固定資產凈值 上期固定資產凈值 （ 10）人均銷售收入 = 銷售收入 平均職工人數 管理人網 免費海量下載 2. 基金流程分析 – 企業(yè)的經營活動可以看作一種基金的流動過程 ? 基金的概念 – 基金的概念應該廣泛地理解為涉及各種可以計量的資源，包括現金 – 從最基本的意義來說，我們把基金看作現金 ? 分析基金流程的要點 – 把影響現金流平衡的關鍵因素揭示出來 – 考察是否籌集到足夠的長期資金（留存受益、發(fā)行新股、貸款）來維持主要的投資 – 分析有沒有臨時性借款或其他短期借款的資金可以參與到基金來源主體中去作為長期用途 – 分析運營資本的變化暗示哪些企業(yè)活動可以產生新的基金 管理人網 免費海量下載 流動資產： 現金 應收賬款 存貨 其他流動資產 固定資產： 固定資產原價 累積折舊 固定資產凈值 在建工程 遞延資產 主營業(yè)務收入 投資收益 營業(yè)外收入 主營業(yè)務成本 銷售費用 管理費用 財務費用 營業(yè)外支出 所得稅 凈利潤 流動負債： 短期借款 應付賬款 一以年內到期 的長期負債 其他流動負債 長期負債： 長期借款 股東權益： 股本 資本公積 盈余公積 未分配利潤 一般的基金流動模式 資產 損益 負債與權益 管理人網 免費海量下載 基金流程的動態(tài)模式 股東權益基金 應收賬款基金 應付賬款基金 庫存現金 固定資產 貸款基金 產成品庫存 原材料庫存 在制品庫存 股息 未分配利潤 股東 資本 現金銷售 賒銷 收賬 折扣 市場 呆賬 固定 資產 清理 收入 投資 折舊 工資 制造 費用 銷售、管理及財務費用 稅金 利潤 產品銷售成本 償還 貸款 償還應付賬款 增加 應付 賬款 增加 貸款 庫存 損失 管理人網 免費海量下載 3. 現金預算 ? 為什么要編制現金流量表 – 兩種會計核算原則： ? 現金收付實現制 以現金是否發(fā)生作為記賬的基礎 ? 權責發(fā)生制 以收入或費用是否應在當期發(fā)生作為記賬的基礎 – 權責發(fā)生制原則的利弊： ? 利潤是主觀的，費用成為人們調節(jié)利潤的工具。 ? 公司必須根據其資源來安排戰(zhàn)略的節(jié)奏，不能貪多求快，必須避免好高騖遠。一旦做出選擇，人員、技術和資金必須果斷、積極地進行部署。 ? 必須按照因果關系對將來經營環(huán)境中的各種作用力進行推測，并為最可能的方案給出一個簡單明了的假設。 – 例 ：豐田汽車公司 管理人網 免費海量下載 ? MRO ( Maintenance, Repair, Operation )物品采購 – MRO的成本主要在過程花費，及尋找信息的費用。因此，生產能力的利用狀況可以反映一個企業(yè)的利潤水平。徹底掌握這些大客戶的需求，針對性地提供他們需要的產品或服務。 – 例： 計算機產業(yè)，化工產業(yè)，消費品產業(yè)，汽車產業(yè) 管理人網 免費海量下載 9)交易規(guī)模模型 – 根據帕雷托效應，占企業(yè)客戶群總數 20%的客戶群，為企業(yè)創(chuàng)造的銷售收入和利潤一般占全部銷售收入或利潤的 80%。 8) 價值鏈定位模型 – 在許多產業(yè)，利潤集中在價值鏈的某些環(huán)節(jié)，而其他環(huán)節(jié)利潤率很低。它不受讓 WalMart成為全國性大公司的誘惑，它的方法是一個地區(qū)一個地區(qū)的“地毯式轟炸”。 – WalMart公司的成功最好不過地說明了這種盈利模式。 – 例： 剃須刀，系統(tǒng)軟件，電梯，飲水機，復印機，照相機。 – 企業(yè)首先建立一個可以擴展的基礎產品，用戶購買了這種基礎產品后，會不斷購買它的派生產品。他們進入愈來愈多的陌生的領域，企業(yè)的銷售收入在增加，但盈利能力確在下降。 – 通過序列專業(yè)化或相關多元化的增長能夠帶來豐厚的利潤。 – 例： 迪斯尼公司 管理人網 免費海量下載 5) 專業(yè)化模型 – 企業(yè)的核心能力與競爭優(yōu)勢本質上是一種專長。一旦投巨資建立了品牌，公司可以將這一品牌賦予一系列的其他產品。 – 例： Intel 公司 4) 利潤乘數模型 – 是指從同一種產品、特色、商標、能力或服務，重復地獲取利潤。 – 速度模型的實質是，搶奪機會窗的高額利潤，但機會窗只存在一個較短的時間。 – 例： 可口可樂公司 3) 速度模型 – 在信息經濟時代，速度是大多數產業(yè)成功的關鍵要素。通過大眾化的、低利潤的市場建立品牌，有利于向高利潤細分市場的滲透。 以阻礙競爭者的進入，保護 金字塔頂部產品的豐厚利潤。 ? 格蘭士的經營理念 – 融入全球化就要拋棄狹隘的民族意識、品牌意識、獨霸意識 – 適者生存 ? 國美電器的經營理念 – 永遠站在消費者一邊 – 成功的經營模式遵循的是 自然法則 管理人網 免費海量下載 4. 經營模式 盈利模型 1). 產品金字塔模型 產品按照利潤率的高低形 成金字塔結構，大多數利潤 集中在金字塔頂部，但處于 金字塔底部的低利潤產品也 具有重要的戰(zhàn)略作用。主動地、系統(tǒng)地放棄舊產品，始終保持市場主導地位 ? 推出完整的產品系列，使模仿者無隙可乘 ? 確實掌握電腦產業(yè)的游戲規(guī)則：市場決定一切。 ? 經營模式的例子 – Berger King的經營模式 ? “少樣，快速，價廉”，未來的市場一定是朝這個方向發(fā)展 ? 設計在最短的時間內把食物送到顧客手里的作業(yè)系統(tǒng) ? 在蓬勃的餐飲市場里，獲取兒童的認同，是不變的金科玉律 ? 將全部的經營重心放在加盟事業(yè)的拓展上 ? 不授予區(qū)域代理權，避免把加盟店賣給無心深入經營的投資人 ? 不斷地利用加盟店的押金作為頭期款，買下或承租土地建造餐廳，并運用租金支付分期款 管理人網 免費海量下載 – WalMart 的經營模式 ? 顧客都希望買到價廉物美的商品 ? 索價越低，賺得越多。 – 例： 華為公司的經營模式 抓住機遇，靠研究開發(fā)的高投入獲得產品技術和性能價格比的領先優(yōu)勢，通過大規(guī)模的席卷式的市場營銷，在最短的時間里形成正反饋的良性循環(huán)，充分獲取“機會窗”的利潤。但新創(chuàng)企業(yè)要實現成長，必須建立信譽和找到成功的經營模式。 ? 三種合法組織形式分類特征的比較 ( P. 452 ) ? 三種合法組織形式的納稅、償債及經營特征比較 – ( P. 453, Figure 121 ) 公司制 合伙制 個人獨資制企業(yè)的延續(xù)性 是 否 否管理的集中化 是 否 是有限責任 是 否 否所有權的自由讓渡 是 否 否管理人網 免費海量下載 比較項目 個人獨資企業(yè) 合伙企業(yè) 有限責任公司設立 簡單 較簡單，簽訂合伙協(xié)議 略復雜，有出資額限制管理 決策制定的完全自主所有權與經營權合一個人能力知識有限集體決策個人技能互補有利于控制關鍵人才管理集中化所有權與經營權分離依靠治理結構控制收益分配 收入歸己，不與他人分享 按合伙協(xié)議分配不限于出資多少不按貢獻大小分配紅利，派息分紅按出資比例分配償債責任 無限責任 無限責任每個合伙人都對所有債務承擔無限責任有限責任僅限于投資的數量借貸 由于個人可抵押財產數量較小，不能獲取大量貸款多個合伙人集資數量較大籌資途徑多樣化普通股、優(yōu)先股、債券對新創(chuàng)企業(yè)，有限責任會影響公司借貸納稅和避稅 個人所得稅，一次征稅通過從個人收入中減除虧損避稅所有者退休金、保險費、醫(yī)療費等不能在收入中減除同個人獨資避稅缺乏靈活性合伙人分配的是收入，不是利潤雙重征稅在避稅上較靈活股東管理者的工資、保險費、醫(yī)療費等可納入期間成本所有者借錢給公司或購買公司債券收取利息，避稅，代替分紅公開性 無須向外界報告財務和經營狀況同個人獨資 需要向外界報告公司的財務和經營狀況所有權轉讓 重新注冊 企業(yè)會因任何合伙人的死亡、喪失能力或撤出而終止對有限責任公司，所有權可轉讓，但需根據公司章程適用性 會計、律師事務所，咨詢公司，風險投資公司等同個人獨資（有限責任合伙企業(yè)不受規(guī)模限制）普遍適用受創(chuàng)辦出資額限制，不適于規(guī)模過小的小企業(yè)三種合法組織形式的比較 管理人網 免費海量下載 第四章 生意計劃 – 生意計劃不僅是用來吸引投資者或貸款機構的，編寫生意計劃的過程強迫企業(yè)家系統(tǒng)地思考他的生意概念。 – 有限責任 沒有那個組織成員對企業(yè)的債務承擔個人清償責任。 ? 合伙協(xié)議的主要條款： – 各自投資的性質和數量； – 經營利潤和虧損的分配；（不一定按出資比例分配，按契約分配） – 每個合伙人的工資和提取項目 – 每個合伙人的管理責任和權限 – 合伙人的退休、喪失能力及死亡的處理 – 合伙的解散和清算方式 – 有限責任公司 ( Corporation ) ? 有限責任公司是企業(yè)法人，股東以其出資額為限對公司承擔責任，公司以其全部資產對公司的債務承擔責任。 ? 三種基本的組織形式 – 個人獨資企業(yè) ( Proprietorship ) ? 由一個自然人投資，財產為投資人個人所有，投資人以其個人財產對企業(yè)債務承擔無限責任的經營實體。顯然很有誘惑力。 假定某個風險投資者愿以 50%的回報率投資新企業(yè)。 – 現在企業(yè)家已經籌集到 $825,500，還需要 $174,500就能使新企業(yè)投入運營。 假設企業(yè)家使某家銀行相信新企業(yè)初創(chuàng)的幾年中，每年至少可以拿出 $60,000現金支付利息，同時企業(yè)家的親戚愿意為貸款提供擔保，于是銀行愿意以 12%的利率向企業(yè)提供 5年期的貸款，在第 5年末一次還本。假定某個（或幾個）富人要求 25%的投資回報率，按此報酬率貼現稅收利益，我們得到稅收利益的現值為$325,500。 – 稅收利益。 管理人網 免費海量下載 ? 理解資本提供者的需要 – 資本提供者顯然希望豐厚的回報，但他們的優(yōu)先目標是大不一樣的 – (，表 71，不同融資來源的優(yōu)先目標） – 不同資本來源的關注點： ? 期望的回報規(guī)模 ? 可接受的風險的性質和大小 ? 對風險與回報的看法 ? 回報的時間表 ? 回報的形式 ? 控制的程度 ? 控制的機制 ? 理解企業(yè)家自己的需要 – 希望的控制程度 – 希望的控制機制 – 可接受的風險程度 –