利率及利率期限結(jié)構(gòu)-文庫(kù)吧資料
2025-05-18 08:45本頁(yè)面
【正文】 本節(jié)介紹了有關(guān)利率的一些基本概念，理解和掌握各種利率的計(jì)算方法是本節(jié)的重點(diǎn)。 ? 名義利率與實(shí)際利率存在著下述關(guān)系： （ 1）名義利率不能是完全反映資金時(shí)間價(jià)值，實(shí)際利率才真實(shí)地反映了資金的時(shí)間價(jià)值 。 （ 2）如果該債券為分期付息、每年年末付一次利息，計(jì)算其到期收益率。 12 )1()1()1( ????????? nrCrCrCCFV ?nrCrCrCPV ??? ??????? )1()1()1( 21 ?rCPV /?三、利率的計(jì)算方法 例： H公司于 2021年 1月 1日以 1010元價(jià)格購(gòu)買了 TTL公司于 2021年 1月 1日發(fā)行的面值為 1000元、票面利率為 10％的 5年期債券。永續(xù)年金的現(xiàn)值為： ? （五）、到期收益率 到期收益率是指使得從證券上獲得的收入的現(xiàn)值與其當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格相等時(shí)的利率水平。 普通年金，也稱后付年金，即于每期期末收入或支出一系列相等數(shù)額的款項(xiàng) 。 內(nèi)部收益率是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率。 二、利率的種類 ?按利率的地位來(lái)分 ：基準(zhǔn)利率和一般利率 ?按借貸期內(nèi)利率是否浮動(dòng)來(lái)分 ：固定利率與浮動(dòng)利率 ?按利率的真實(shí)水平來(lái)分：名義利率與實(shí)際利率 ?按利率的決定方式來(lái)分 ：官方利率 、 公定利率與市場(chǎng)利率 ?按計(jì)算利率的期限單位來(lái)分 ：年利率 、 月利率與日利率 三、利率的計(jì)算方法 1)]/(1[* ??? mmrr?（一）、單利與復(fù)利的計(jì)算 單利計(jì)息的一般原則是如果初始投資為 P， 以單利 r計(jì)息 ， 則 n年后該投資的總價(jià)值 S為： 復(fù)利就是假定每個(gè)計(jì)息期所得的利息可以自動(dòng)地轉(zhuǎn)成投資本金以在下一個(gè)計(jì)息期賺取利息 ， 每年復(fù)利的情況下 ， 初始投資為 P， n年后這一投資增長(zhǎng)為： 復(fù)利可以以任何頻率進(jìn)行 ， 假設(shè)年利率為 r， 每年復(fù)利 m次 （ 復(fù)利期長(zhǎng)短相同 ） ， 則每期復(fù)利的利率為 r/m， 有效利率 r*與名義利率 r之間的關(guān)系為： 如果我們將一年分解為越來(lái)越小的區(qū)間 ， 如分秒進(jìn)行復(fù)利 ， 這就可以得到連續(xù)復(fù)利的概念 。因此，利率是重要的基本經(jīng)濟(jì)因素之一?，F(xiàn)在，所有國(guó)家
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