【正文】 很重要 的原則是，風(fēng)險(xiǎn)與收益相平衡的原則，在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果的基礎(chǔ)上，全面考慮風(fēng)險(xiǎn)與收益。 （八）確定風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)先順序 （★，了解） 。 （七）風(fēng)險(xiǎn)管理的資源配置 （★，了解） 風(fēng)險(xiǎn)管理的資源包括人才、組織設(shè)置、政策、設(shè)備、物資、信息、經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)、技術(shù)、信息系統(tǒng)、資金等。 量化的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性標(biāo)準(zhǔn)與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受度有相同的度量基礎(chǔ)。 （ 4）整合管理。 （ 2）數(shù)據(jù)。 在險(xiǎn)值的局限性是適用的風(fēng)險(xiǎn)范圍小，對(duì)數(shù)據(jù)要求嚴(yán)格，計(jì)算困難，對(duì)肥尾效應(yīng)無(wú)能為力。在險(xiǎn)值，又稱 VAR,是指在正常的市場(chǎng)條件下，在給定的時(shí)間段the primaynlsofcd,(Sx)30CM456912zH~7%LjPA:中，給定的置信區(qū)間內(nèi)，預(yù)期可能發(fā)生的最大損失。期望值的辦法綜合了概率和最大損失兩種方法。 （ 3）期望值。在可能的結(jié)果只有好壞、對(duì)錯(cuò)、是否、輸贏、生死等簡(jiǎn)單情況下，常常使用概率值。 （ 2）概率值。最大可能損失指風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生后可能造成的最大損失。所有的風(fēng)險(xiǎn)度量應(yīng)當(dāng)在企業(yè)層面的風(fēng)險(xiǎn)管理策略中得到評(píng)價(jià)。但不一定在整個(gè)企業(yè)使用唯一的風(fēng)險(xiǎn)度量，允許對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)采取不同的度量方法。企業(yè)應(yīng)該采取統(tǒng)一制定的風(fēng)險(xiǎn)度量模型，對(duì)所采取的風(fēng)險(xiǎn)度量 取得共識(shí)。重大風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)偏好是企業(yè)的重大決策，應(yīng)由董事會(huì)決定。 — 般來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受度是針對(duì)公司的重大風(fēng)險(xiǎn)制定的，對(duì)企業(yè)的非重大風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受度不一定要十分明確，甚至可以先不提出。題目信息表明四種情況概率均衡分布，因此風(fēng)險(xiǎn)控制措施主要應(yīng)針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生后的損失，即選擇損益區(qū)間波動(dòng)大的投資或支出。單選題】（ 2021年修改）某集團(tuán)下列四項(xiàng)等額的投資或支出中，如果各項(xiàng)目在預(yù)計(jì)盈虧區(qū)間內(nèi)發(fā)生的概率為均衡分布，那么在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)時(shí)應(yīng)該采取風(fēng)險(xiǎn)控制策略的是（ ）。 “風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避”策略：從國(guó)外進(jìn)口相關(guān)的原材料，這樣可以用外幣支付采購(gòu)貨款，抵消部分人民幣升值帶來(lái)的影響 “風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”策略：運(yùn)用套期保值工具來(lái)控制匯率風(fēng)險(xiǎn) “風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移”策略：干脆公司把目標(biāo)客戶從國(guó)外轉(zhuǎn)移到國(guó)內(nèi)，退出國(guó)外市場(chǎng)，這樣就從根本上消除了匯率風(fēng)險(xiǎn) “風(fēng)險(xiǎn)控制”策略：加強(qiáng)對(duì)匯率變動(dòng)趨勢(shì)的分析和研究，以減少匯率風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失 『正確答案』 BD 高頓財(cái)經(jīng) CPA 培訓(xùn)中心 the primaynlsofcd,(Sx)30CM456912zH~7%LjPA:高頓財(cái)經(jīng) CPA 培訓(xùn)中心 電話： 4006008011 網(wǎng)址： 微信公眾號(hào)： gaoduncpa 15 『答案解析』選項(xiàng) A屬于風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖；選項(xiàng) C屬于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。公司管理層召開會(huì)議討論如何管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，與會(huì)人員提出不少對(duì)策。 —— 損失抑制 【典型例題】 【例題 【控制概率】例子：室內(nèi)使用不易燃 地毯、山上禁止吸煙。 財(cái)務(wù)補(bǔ)償是損失融資，包括企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金或應(yīng)急資本等。 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖必須涉及風(fēng)險(xiǎn)組合，而不是對(duì)單一風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于單一風(fēng)險(xiǎn)，只能進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，風(fēng)險(xiǎn)控制 償 指企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M(jìn)行補(bǔ)償。 沖 指采取各種手段，引入多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素或承擔(dān)多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，使得這些風(fēng)險(xiǎn)能夠互相對(duì)沖，也就是，使這些風(fēng)險(xiǎn)的影響互相抵銷 例子有資產(chǎn)組合使用、多種外幣結(jié)算 的使用和戰(zhàn)略上的多種經(jīng)營(yíng)等。 例如，通過放松交易客戶信用標(biāo)準(zhǔn)，增加了應(yīng)收賬款，但擴(kuò)大了銷售。 這種債券的利息支付和本金償還取決于某個(gè)風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生或嚴(yán)重程度。例如，服務(wù)保證書等。 例如： （ 1）保險(xiǎn)。 移 指企業(yè)通過合同將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到第三方，企業(yè)對(duì) 轉(zhuǎn)移后的風(fēng)險(xiǎn)不再擁有所有權(quán)。辨識(shí)出的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)也可能由于以下幾種原因采用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)：①缺乏能力進(jìn) 行主動(dòng)管理，對(duì)這部分風(fēng)險(xiǎn)只能承擔(dān)；②沒有其他備選方案；③從成本效益考慮，這一方案是最適宜的方案。未能辨識(shí)出的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)只能采用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。 對(duì)于重大風(fēng)險(xiǎn)，一般不應(yīng)采用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān) 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的結(jié)果對(duì)于是否采用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)影響很大。 名稱 含義 相關(guān)內(nèi)容 擔(dān) 亦稱風(fēng)險(xiǎn)保留、風(fēng)險(xiǎn)自留。 風(fēng)險(xiǎn)管理 策略的作用： （ 1）為企業(yè)的總體戰(zhàn)略服務(wù)，保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)； （ 2）連接企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和運(yùn)營(yíng)活動(dòng)； 高頓財(cái)經(jīng) CPA 培訓(xùn)中心 the primaynlsofcd,(Sx)30CM456912zH~7%LjPA:高頓財(cái)經(jīng) CPA 培訓(xùn)中心 電話： 4006008011 網(wǎng)址： 微信公眾號(hào)： gaoduncpa 13 （ 3）指導(dǎo)企業(yè)的一切風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)； （ 4）分解為各領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管理指導(dǎo)方針。 【知識(shí)點(diǎn)】風(fēng)險(xiǎn)管理策略 （一）風(fēng)險(xiǎn)管理策略總體定位與作用 （★，掌握，主觀題） 風(fēng)險(xiǎn)管理策略，是指企業(yè)根據(jù)自身?xiàng)l件和外部環(huán)境，圍繞企業(yè)發(fā) 展戰(zhàn)略，確定風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受度、風(fēng)險(xiǎn)管理有效性標(biāo)準(zhǔn)，選擇風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、風(fēng)險(xiǎn)控制等適合的風(fēng)險(xiǎn)管理工具的總體策略，并確定風(fēng)險(xiǎn)管理所需人力和財(cái)力資源的配置原則。報(bào)告一般應(yīng)包括以下幾方面的實(shí)施情況、存在缺陷和改進(jìn)建議： （ 1）風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程與風(fēng)險(xiǎn)管理策略； （ 2）企業(yè)重大風(fēng)險(xiǎn)、重大事件和重要管理及業(yè)務(wù)流程的風(fēng)險(xiǎn)管理及內(nèi)部控制系統(tǒng)的建設(shè)； （ 3）風(fēng)險(xiǎn)管理組織體系與信息系統(tǒng)； （ 4） 全面風(fēng)險(xiǎn)管理總體目標(biāo)。 【企業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門】 應(yīng)至少每年一次對(duì)包括風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門在內(nèi)的各 有關(guān)部門和業(yè)務(wù)單位能否按照有關(guān)規(guī)定開展風(fēng)險(xiǎn)管理工作及其工作效果進(jìn)行監(jiān)督評(píng)價(jià)，監(jiān)督評(píng)價(jià)報(bào)告應(yīng)直接報(bào)送董事會(huì)或董事會(huì)下設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)和審計(jì)委員會(huì)。 監(jiān)督的對(duì)象、重點(diǎn)及結(jié)論 the primaynlsofcd,(Sx)30CM456912zH~7%LjPA: （以下內(nèi)容著重掌握下劃線字體，能夠判斷） 【 企業(yè)各有關(guān)部門和業(yè)務(wù)單位】 應(yīng)定期對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理工作進(jìn)行自查和檢驗(yàn)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)缺陷并改進(jìn)，其檢查、檢驗(yàn)報(bào)告應(yīng)及時(shí)報(bào)送企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門。每月未回收的應(yīng)收賬款： 200萬(wàn)； 高頓財(cái)經(jīng) CPA 培訓(xùn)中心 the primaynlsofcd,(Sx)30CM456912zH~7%LjPA:高頓財(cái)經(jīng) CPA 培訓(xùn)中心 電話： 4006008011 網(wǎng)址： 微信公眾號(hào)： gaoduncpa 11 影響年度盈利指標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)因素有許多，包括年度銷售額、原材料價(jià)格、制造成本、銷售成本、投資收入、利息、應(yīng)收賬款等 （ 1）分析風(fēng)險(xiǎn)成因，從中找出關(guān)鍵成因 經(jīng)過數(shù)據(jù)分析，認(rèn)定影響盈利的主要風(fēng)險(xiǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)，其代表性的風(fēng)險(xiǎn)事件是客戶還款不及時(shí)，導(dǎo)致應(yīng)收賬款大量增加 （ 2）將關(guān)鍵成因量化，確定其度量，分析確定導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生（或極有可能發(fā)生）時(shí)該成因的具體數(shù)值 進(jìn)一步量化，得到月度壞賬損失額、每月未回收的應(yīng)收賬款和客戶結(jié)構(gòu)變化率等三個(gè)量化指標(biāo)，并得出風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)的具體數(shù)值。 。 【關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)】指代表某一風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域變化情況并可定期監(jiān)控的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。 （二）關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)管理（盡量理解） 關(guān)鍵 風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)管理是對(duì)引起風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的關(guān)鍵成因指標(biāo)進(jìn)行管理的方法。 —— 內(nèi)部解決方案是后面要闡述的風(fēng)險(xiǎn)管理體系的運(yùn)轉(zhuǎn)。 【知識(shí)點(diǎn)】提出和實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案 （以了解為主） （一）風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案的兩種類型 從大的分類看，風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案可以分為外部和內(nèi)部解決方案。 【 3】對(duì)于已經(jīng)制定和實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，企業(yè)應(yīng)定期總結(jié)和分析已制定的風(fēng)險(xiǎn)管理策略的有效性和合理性，結(jié)合實(shí)際不斷修訂和完善。 【 1】制定風(fēng)險(xiǎn) 管理策略的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)是企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同業(yè)務(wù)特點(diǎn)統(tǒng)一確定風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受度，并據(jù)此確定風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警線及相應(yīng)采取的對(duì)策。企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理信息實(shí)行動(dòng)態(tài)管理，定期或不定期實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、分析、評(píng)價(jià)，以便對(duì)新的風(fēng)險(xiǎn)和原有風(fēng)險(xiǎn)的變化重新評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估應(yīng)由企業(yè)組織有關(guān)職能部門和業(yè)務(wù)單位實(shí)施，也可聘請(qǐng)有資質(zhì)、信譽(yù)好、 風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)能力強(qiáng)的中介機(jī)構(gòu)協(xié)助實(shí)施。嚴(yán)格控制 B區(qū)域（黃色）中的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)且專門補(bǔ)充制定各項(xiàng)控制措施 【例子】 影響程度 風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)的例子： 風(fēng)險(xiǎn)類別 部 門 戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn) 戰(zhàn)略部 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)部 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 采購(gòu)部 風(fēng)險(xiǎn)分析的例子（風(fēng)險(xiǎn)清單及風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性）： 序號(hào) 風(fēng) 險(xiǎn)特征 風(fēng)險(xiǎn)類別 風(fēng)險(xiǎn)管理者 風(fēng)險(xiǎn)成因 原因類別 可能性 1 對(duì)新興市場(chǎng)缺乏認(rèn)識(shí)，不能及時(shí)掌 戰(zhàn) 戰(zhàn)略 缺乏有效的市場(chǎng)發(fā)展 人員，策略， 高 高頓財(cái)經(jīng) CPA 培訓(xùn)中心 the primaynlsofcd,(Sx)30CM456912zH~7%LjPA:高頓財(cái)經(jīng) CPA 培訓(xùn)中心 電話： 4006008011 網(wǎng)址： 微信公眾號(hào)： gaoduncpa 9 握市場(chǎng)變化，喪失在該市場(chǎng)的發(fā)展?jié)撃? 略風(fēng)險(xiǎn) 部 策略，資源不能有計(jì)劃地被分配 政策，流程和程序 2 流動(dòng)資金風(fēng)險(xiǎn)：由于資產(chǎn)的可變現(xiàn)性和融資問題導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法滿足其現(xiàn)金流量需求的風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)部 沒有周詳?shù)默F(xiàn)金流量預(yù)算 流程和程序 中等 3 商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：商品價(jià)格變動(dòng)（燃料、燃?xì)?、熱能等? 市場(chǎng) 風(fēng)險(xiǎn) 采購(gòu)部 市場(chǎng)因素 外部事件 極高 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的例子（風(fēng)險(xiǎn)坐標(biāo)圖）： 風(fēng)險(xiǎn)種類 風(fēng)險(xiǎn)分析 對(duì)辨識(shí)出的風(fēng)險(xiǎn)及其特征進(jìn)行明確的定義描述，分析和描述風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性的高低、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的條件。（教材內(nèi)容通讀） 【知識(shí)點(diǎn)】進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估（注意下劃線文字） 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估包括風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)三個(gè)步驟。 【知識(shí)點(diǎn)】收集風(fēng)險(xiǎn)管理初始信息 —— 風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程的第一步（注意下劃線文字） 第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo) 【知識(shí)點(diǎn)】風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo) （★★，掌握，主觀題） （ 1）確保將風(fēng)險(xiǎn)控制在與公司總體目標(biāo)相適應(yīng)并可承受的范圍內(nèi)；（對(duì)應(yīng) COSO的戰(zhàn)略目標(biāo)） （ 2）確保內(nèi) 外部，尤其是企業(yè)與股東之間實(shí)現(xiàn)真實(shí)、可靠的信息溝通，包括編制和提供真實(shí)、可靠的財(cái)務(wù)報(bào)告；（對(duì)應(yīng) COSO的報(bào)告目標(biāo)） （ 3）確保遵守有關(guān)法律法規(guī)；（對(duì)應(yīng) COSO的合規(guī)目標(biāo)） （ 4）確保企業(yè)有關(guān)規(guī)章制度和為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)而采取重大措施的貫徹執(zhí)行，保障經(jīng)營(yíng)管理的有效性，提高經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率和效果，降低實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的不確定性；（對(duì)應(yīng) COSO的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)） （ 5）確保企業(yè)建立針對(duì)各項(xiàng)重大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的危機(jī)處理計(jì)劃，保護(hù)企業(yè)不因?yàn)?zāi)害性風(fēng)險(xiǎn)或人為失誤而遭受重大損失。 o 風(fēng)險(xiǎn)管理的概念：掌握風(fēng)險(xiǎn)偏好與風(fēng)險(xiǎn)承受度、風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)涵的具體內(nèi)容，客觀題。 o 風(fēng)險(xiǎn)類型：主要知識(shí)點(diǎn)，考試題型既包括選擇題，也包括主觀題，同時(shí)以案例形式考核概率最大。 本節(jié)主要知識(shí)點(diǎn)如下： 高頓財(cái)經(jīng) CPA 培訓(xùn)中心 the primaynlsofcd,(Sx)30CM456912zH~7%LjPA:高頓財(cái)經(jīng) CPA 培訓(xùn)中心 電話： 4006008011 網(wǎng)址： 微信公眾號(hào)： gaoduncpa 7 （ 5）系統(tǒng)性 全面風(fēng)險(xiǎn)管理必須擁有一套系統(tǒng)的、規(guī)范的方法，來(lái)確保所有的風(fēng)險(xiǎn)都得到 識(shí)別，而且所有的風(fēng)險(xiǎn)都得到管理。 （ 3）專業(yè)性 要求風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)人才實(shí)施專業(yè)化管理 （ 4）二重 性（損失 +機(jī)會(huì)） 企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的商業(yè)使命在于：①損失最小化管理；②不確定性管理；③績(jī)效最優(yōu)化管理。 【知識(shí)點(diǎn)】企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的特征（★★，在理解的基礎(chǔ)上通讀教材，客觀題） （ 1）戰(zhàn)略性 盡管風(fēng)險(xiǎn)管理滲透到現(xiàn)代企業(yè)各項(xiàng)活動(dòng)中，存在于現(xiàn)代企業(yè)管理者對(duì)企業(yè)的日常管理當(dāng)中，但它主要運(yùn)用于企業(yè)戰(zhàn)略管理層面，站在戰(zhàn)略層面整合和管理企業(yè)層面風(fēng)險(xiǎn)是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值所在。報(bào)告（ reporting）目標(biāo) —— 報(bào)告的可靠性； the primaynlsofcd,(Sx)30CM456912zH~7%LjPA: 戰(zhàn)略（ strategic）目標(biāo) —— 高層次目標(biāo)，與使命相關(guān)聯(lián)并支撐其使命； 整體來(lái)說(shuō)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵包括： （ 1）一個(gè)正在進(jìn)行并貫穿整個(gè)企業(yè)的過程； （ 2）受到企業(yè)各個(gè)層次人員的影響； （ 3）戰(zhàn)略制定時(shí)得到應(yīng)用； （ 4）適用于各個(gè)級(jí)別和單位的企業(yè)，包括考慮風(fēng)險(xiǎn)組合； （ 5）識(shí)別能夠影響企業(yè)及其風(fēng)險(xiǎn)管理的潛在事項(xiàng)； （ 6）能夠?qū)ζ髽I(yè)的管理層和董事會(huì)提供合理保證； （ 7）致力于實(shí)現(xiàn)一個(gè)或多個(gè)單獨(dú)但是類別相互重疊的目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)承受度是指企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 偏好的邊界，分析風(fēng)險(xiǎn)承受度可以將其作為企業(yè)采取行動(dòng)的預(yù)警指標(biāo)，企業(yè)可以設(shè)置若干承受度指標(biāo)，以顯示不同的警示級(jí)別。風(fēng)險(xiǎn)偏好是企業(yè)希望承受