國際財務(wù)管理(ppt43)-財務(wù)綜合-文庫吧資料
2024-08-26 18:40本頁面
【正文】 ，那么該公司不出售法郎遠期 合約更劃算。 90天后公司將收到 $166,000。 ? 如果遠期匯率是 $.171，法國法郎將以 溢價 銷售。 4. 貨幣期權(quán)和多種貨幣債券 2423 貨幣市場的對沖 ? 遠期合約 是一份規(guī)定了在未來指定時期，以現(xiàn)在確定 的價格交割商品、外幣或其他金融工具的合約。 ? 雞尾酒債券的本金和利息是由多種貨幣加權(quán)平均支付 的，因此它可以提供穩(wěn)定的利率。 3. 國際債券融資 2422 國際財務(wù)對沖 ? 貨幣期權(quán)債券給其持有者提供了一種選擇支付貨幣的 權(quán)力。 例如，揚基債券、武士債券、牛頭犬債券等。 ? 歐洲債券主要以一國貨幣發(fā)行，但它可在多國銷售。 ? 歐洲美元市場是跨國公司籌集流動資本的主要短期融資 渠道。因此，我們根據(jù)借款者的 信用風險和貨幣市場供需狀況決定存貸款利率之間的 差異。 1. 商業(yè)銀行貸款和票據(jù)交易 2420 國際財務(wù)對沖 ? 歐洲美元是指主要以美元為主的銀行存款，但不受美國 銀行法律約束。 ? 幾乎全球所有的商業(yè)城市都有美國銀行的分公司或 辦事處。 2419 國際財務(wù)對沖 ? 國外商業(yè)銀行的融資作用與國內(nèi)商業(yè)銀行的基本相同， 但是存在著一下幾點細微差別 : ? 長期貸款期限更長。 ? 要求對公司內(nèi)部交易進行更好的管理。 ?再開票中心 是公司所有的一個財務(wù)公司， 它從公司的分公司進口貨物，并把它再賣給 （再開票）公司的另一分公司或無關(guān)客戶。） 2417 現(xiàn)金管理 ?大多數(shù)情況下，我們不能預(yù)期到未來貨幣 是否升值。 ? 盡量延長應(yīng)付帳款期限。 Both of these scenarios are not natural hedges and thus create a possible firm exposure to events that impact a one market and not the other market. 由國際市場 由國內(nèi)市場 決定 決定 組合 3 價格 X 成本 X 組合 4 價格 X 成本 X 2416 現(xiàn)金管理 ? 購買存貨或不動產(chǎn)以減少現(xiàn)金持有量。 2413 匯率風險暴露的管理 ?自然對沖 ?現(xiàn)金管理 ?公司內(nèi)部會計的管理 ?國際財務(wù)對沖 ?貨幣市場的對沖 2414 自然對沖 ? 由于匯率波動企業(yè)在價格上獲得的收益（損失）被其成本的增加（減少）所抵消，這兩種組合被稱之為自然對沖。 ? 交易風險 結(jié)算某一原先用外國貨幣記錄的 具體交易時所面臨的風險。 遠期匯率 當天確定的在未來指定的某 一天一國貨幣相對于另一國 貨幣的匯率。 政治風險 2411 重要的利率類型 ? 貨幣風險 是一國貨幣相對于另一國 貨幣匯率 的波動性。 ? 一旦公司決定
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