固定收益市場(chǎng)及業(yè)務(wù)介紹(參考版)
2024-08-12 22:00本頁(yè)面
【正文】 ? 交易完成后雙方評(píng)估交易執(zhí)行情況，根據(jù)清算數(shù)據(jù)進(jìn)行估值核算，最終按照協(xié)議核算并支付投資顧問(wèn)服務(wù)費(fèi)。在六個(gè)月后收益率曲線保持不變的情況下，債券投資收益為 ％，在 10倍杠桿情況下， A方實(shí)際投資收益為 ％。 ? 假設(shè) 08年 4月 30日投資當(dāng)日上市的 08央票 50（ 0801050央票），修正久期 年，到期收益率為 %。 64 固定收益部產(chǎn)品簡(jiǎn)介 ? 遠(yuǎn)期撮合業(yè)務(wù) — 預(yù)期收益 ? A方的實(shí)際投資收益受以下因素的影響：債券的持有期收益、 7天回購(gòu)利率、融資成本和保證金水平（或杠桿倍數(shù)）。如果 A為丙類客戶，協(xié)議可能與結(jié)算代理行簽訂。 61 固定收益部產(chǎn)品簡(jiǎn)介 ? 定向客戶交易所信用類債券投資產(chǎn)品 ? 以交易所信用類債券和國(guó)債為主要投資對(duì)象，結(jié)合新股和分離交易可轉(zhuǎn) 債申購(gòu)，并合理配置現(xiàn)金資產(chǎn)。 ? 監(jiān)管部門對(duì)交易所債券市場(chǎng)的支持力度顯著增強(qiáng)。 60 固定收益部產(chǎn)品簡(jiǎn)介 ? 定向客戶交易所信用類債券投資產(chǎn)品 ? 交易所債券市場(chǎng)正發(fā)生重大變化。 ? 新股與分離式可轉(zhuǎn)債申購(gòu)：在新股或分離式可轉(zhuǎn)債發(fā)行前，以債券正回購(gòu)方式融入資金申購(gòu)，獲得一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差收益。 59 固定收益部產(chǎn)品簡(jiǎn)介 ? 債券型理財(cái)產(chǎn)品 ? 投資范圍 ? 債券投資：債券投資范圍包括國(guó)債、金融債、央行票據(jù)、企業(yè)（公司）債、次級(jí)債、可轉(zhuǎn)債（含分離交易可轉(zhuǎn)債）、資產(chǎn)支持證券、短期融資券等品種，獲取穩(wěn)定的低風(fēng)險(xiǎn)收益。 ? 第二層保障 —— 債券正回購(gòu) 債券正回購(gòu)可有效應(yīng)對(duì)大規(guī)模贖回的沖擊。 ? 交易策略 利用市場(chǎng)分割、信息不對(duì)稱等情況造成的市場(chǎng)在短期內(nèi)的非有效性積極把握交易機(jī)會(huì)。 57 固定收益部產(chǎn)品簡(jiǎn)介 ? 定向客戶增強(qiáng)型現(xiàn)金管理服務(wù) — 投資策略 ? 資產(chǎn)配置 在充分了解客戶現(xiàn)金需求特征的基礎(chǔ)上，結(jié)合對(duì)歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)分析，建立定量模型，動(dòng)態(tài)調(diào)整現(xiàn)金與債券投資的配置比例，在滿足客戶的流動(dòng)性需求的前提下適當(dāng)提高收益水平。 56 固定收益部產(chǎn)品簡(jiǎn)介 ? 定向客戶增強(qiáng)型現(xiàn)金管理服務(wù) — 賬戶收費(fèi) ? 管理費(fèi)：年費(fèi)率 ％，按日計(jì)提，按月支付。 ? 每日根據(jù)當(dāng)日理財(cái)賬戶余額及適用收益率計(jì)算收益，適用收益率為活期存款利率 +150bp，全額支取時(shí)結(jié)清收益。支取金額超過(guò)資產(chǎn)余額 10％，投資人需提前通知，具體通知時(shí)間和方式由雙方協(xié)商決定。 投資人： 客戶 管理人：安信證券股份有限公司 管理資格：證券公司定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù) 資金托管： 銀行 債券托管：中央國(guó)債登記結(jié)算有限公司（丙類客戶理財(cái)專戶） 54 固定收益部產(chǎn)品簡(jiǎn)介 ? 定向客戶增強(qiáng)型現(xiàn)金管理服務(wù) — 資金存取 理財(cái)帳戶初始金額最低為一億元。 53 固定收益部產(chǎn)品簡(jiǎn)介 ? 定向客戶增強(qiáng)型現(xiàn)金管理服務(wù) — 運(yùn)作模式 客戶在中央國(guó)債登記結(jié)算公司開(kāi)立丙類帳戶理財(cái)專戶，用于增強(qiáng)型現(xiàn)金管理帳戶中債券資產(chǎn)的托管，同時(shí)在 銀行開(kāi)立相應(yīng)資金帳戶，用于資金的存取、清算和收益核算。 ? 靈活方便 —— 每個(gè)工作日均可存取資金，資金最快當(dāng)天到賬。 42 交易所債券 ? 流動(dòng)性 ? 建議 ? 持續(xù)跟蹤流動(dòng)性指標(biāo)：成交金額、換手率、成交天數(shù) ? 積極關(guān)注信用類債權(quán)的供給面和需求面 ? 不確定性：股市反彈可能引發(fā)債市資金流出 43 債券基礎(chǔ)知識(shí) ? 債券基礎(chǔ) ? 交易所債券 ? 相關(guān)資源 44 相關(guān)資源 ? 固定收益部 ? 交易所固定收益證券日?qǐng)?bào) ? 信用類債券定價(jià)報(bào)告 ? 交易所債券投資策略報(bào)告 ? 方式 ? 登錄ＯＡ系統(tǒng) 知識(shí)文檔 文檔中心 固定收益部 ? 郵件發(fā)送 45 相關(guān)資源 ? 交易所固定收益證券日?qǐng)?bào) ? 要聞 ? 債市參考：發(fā)行信息、上市公告、付息公告等 ? 市場(chǎng)表現(xiàn) ? 近期發(fā)行債券列表 ? 交易所各類債券統(tǒng)計(jì)表（日）：各種分析指標(biāo) 大智慧、錢龍等行情軟件未提供 46 相關(guān)資源 ? Wind資訊金融終端 47 相關(guān)資源 ? 和訊債券 48 相關(guān)資源 ? 推薦書籍 《 債券投資基礎(chǔ) 》 作者： 中央國(guó)債登記結(jié)算公司編 出版社： 中國(guó)金融出版社 出版時(shí)間： 202011 《 債券市場(chǎng)導(dǎo)論 》 作者： 路透 編，黃玲，何麗梅 譯 出版社： 北京大學(xué)出版社 出版時(shí)間： 202081 49
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