短期財務(wù)規(guī)劃與資本運營管理講解(參考版)
2024-10-28 22:10本頁面
【正文】 2024年10月24日星期四5時11分34秒Thursday, October 24, 2024 愛情，親情，友情，讓人無法割舍。上午5時11分34秒上午5時11分05:11:3424.10.24 每天都是美好的一天，新的一天開啟。2024年10月上午5時11分24.10.2405:11October 24, 2024 這些年的努力就為了得到相應(yīng)的回報。2024年10月24日上午5時11分24.10.2424.10.24 精益求精，追求卓越，因為相信而偉大。05:11:3405:11:3405:11Thursday, October 24, 2024 安全放在第一位，防微杜漸。05:11:3405:11:3405:1110/24/2024 5:11:34 AM 做一枚螺絲釘，那里需要那里上。希爾，湯云為譯《36小時資金管理》 .楊德新《跨國經(jīng)營與跨國公司》中國統(tǒng)計出版社1996年 .胡德芳《企業(yè)集團結(jié)算中心與計算機系統(tǒng)電子工業(yè)出版社1999年 歐陽謙《資金效率》中信出版社1999年,?,生活中的辛苦阻撓不了我對生活的熱愛。L薩托里斯耐德。,?,參考書.,（美）Gabriel Hawawini,《經(jīng)理人員財務(wù)管理》 王全喜譯機械工業(yè)出版社2000年 余箐《企業(yè)再造—重組企業(yè)業(yè)務(wù)流程》廣東經(jīng)濟出版社2001年 .杜勝利《財務(wù)公司》北京大學出版社2001年 .袁琳《資金的集中控制與結(jié)算中心》浙江人民出版社2001年 .薛求知《無國界經(jīng)營》上海譯文出版社1997年 .（美）理查德.L。 信用銷售在公司競爭中有很大的優(yōu)勢，但對其產(chǎn)生的成本和效益的權(quán)衡是進行信用管理的基點。 資金的結(jié)算和集中控制是現(xiàn)金控制的要害，其目的在于資源的有效配置、使出資者對資本的事實監(jiān)控到位、鎖定風險?，F(xiàn)金預(yù)算編制注意其取數(shù)、時間、決策程序及執(zhí)行。有效管理營運資本有兩點主要：對于一定銷售額，應(yīng)收帳款和存貨應(yīng)控制在較低水平，不同的營運資本占用對獲利能力影響不同；第二營運資本需求本質(zhì)是屬于長期投資，所有保證長期持久的資金來源是流動性提高的源泉。大多數(shù)公司用短期融資支持季節(jié)性資金需求，用長期資金來支持長期營運資本需求，這就是匹配戰(zhàn)略。流動性是指現(xiàn)金的循環(huán)和短期償債能力，它可以用長期融資凈值與營運資本需求的比值來衡量，其中長期融資凈值等于長期負債和權(quán)益資本的總和減去固定資產(chǎn)凈值，該比率越高，來自于長期融資的營運資本比例越高，流動性越強。,?,本章小結(jié),營運資本需求是公司在營業(yè)循環(huán)中的投資。見教材圖示：,?,（五）應(yīng)收帳款的監(jiān)督,其目的是要解決公司個別應(yīng)收帳款和總體應(yīng)收帳款水平的狀況，以便對進一步完善應(yīng)收帳款政策提供依據(jù)。,?,收賬政策 成本與效益的比，注意與客戶的長遠合作關(guān)系的處理。 對這三方面的條件放寬與否，可采取常用的差量分析法，比較放寬后的成本與與效益，最終凈收益為正表明從財務(wù)角度的可行性。,（三）、信用分析,?,（四）信用政策的制定與實施,包括信用標準、信用條件、收賬政策。 對客戶信息的加工和篩選。 （5）建立結(jié)算中心需要配套的內(nèi)外部環(huán)境（內(nèi)部控制制度的建立、網(wǎng)絡(luò)、銀行）,?,五、信用管理,（一）信用銷售的功能與代價 注意哪些成本是要入賬的哪些是決策時考慮的。 以上兩種模式應(yīng)與公司行業(yè)特征、管理經(jīng)驗相結(jié)合。,?,米勒—奧爾模型的啟示： 提供了一個現(xiàn)金持有量的控制范圍，并 告知何時需行使轉(zhuǎn)換。,?,四 現(xiàn)金管理,（一）現(xiàn)金持有的目的和管理目標 把握：流動性、安全性第一，盈利性第二； 滿足正常需要前提下將現(xiàn)金持有額降到最低，并盡可能將閑置資金獲取收益。但計算過程比較復雜。,?,調(diào)整凈收益法 步驟： 將權(quán)責發(fā)生制計算的稅前凈收益調(diào)整為以收付實現(xiàn)制基礎(chǔ)的稅后凈收益； 再加減預(yù)算期內(nèi)無關(guān)的現(xiàn)金收付額； 加減起初、期末余額及現(xiàn)金股利； 得出可供利用的現(xiàn)金余額。 另一種方式是調(diào)整凈收益法。 表明盈利可能現(xiàn)金不足，虧損而現(xiàn)金可能富裕。 熟悉教材預(yù)算編制過程，該方法有何不足？,?,XO公司1997年簡化現(xiàn)金流量表 單位：百萬,1997年1月1日現(xiàn)金 12,營業(yè)凈現(xiàn)金流 11.2 ＋投資凈現(xiàn)金流 （10.0） ＋籌資凈現(xiàn)金流 （5.2） 1997年總凈現(xiàn)金流 （4） 1997年12月31日現(xiàn)金 8,?,XO公司1997年損益表 百萬,凈銷售收入 480 占銷售額% 銷售成本 （400） 毛利率 80 16.7% 銷售及管理費 （ 48）
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